中小企業(yè)融資困難是一直以來(lái)媒體關(guān)注的熱點(diǎn)。導致我國中小企業(yè)融資困難的原因不外乎有三層原因。
　　首先，我國長(cháng)期性宏觀(guān)經(jīng)濟政策取向是不利于中小企業(yè)融資的。主要問(wèn)題是宏觀(guān)經(jīng)濟政策采取增長(cháng)優(yōu)先導向，而不是就業(yè)優(yōu)先導向。有人說(shuō)增長(cháng)優(yōu)先就是就業(yè)優(yōu)先，我們保增長(cháng)就是保就業(yè)，這看起來(lái)是有道理的，實(shí)際上兩者矛盾非常大。
　　在重化工業(yè)階段及增長(cháng)主要是靠投資而不是消費的環(huán)境下，保增長(cháng)一般是保投資，而現在的高投資增長(cháng)創(chuàng )造的就業(yè)卻較低，增長(cháng)優(yōu)先就是投資優(yōu)先、大項目?jì)?yōu)先、大企業(yè)優(yōu)先。
　　而就業(yè)優(yōu)先的宏觀(guān)經(jīng)濟政策完全不同，保增長(cháng)是“適度”的保，主要是保就業(yè)的穩定，而就業(yè)的主渠道是中小企業(yè)，是服務(wù)業(yè)，是民營(yíng)企業(yè)。因此，在全球金融危機環(huán)境下，更多的是要鼓勵、支持中小企業(yè)、民企、服務(wù)業(yè)的發(fā)展。
　　第二個(gè)原因即金融體制問(wèn)題。由于中小企業(yè)效率較低、信用不足、抗風(fēng)險能力弱等原因，各國的金融機構從成本、風(fēng)險、收益等方面考慮，都更偏向于給大型企業(yè)融資，導致中小企業(yè)融資不足。
　　我國缺乏一套有效的制度安排來(lái)支持中小企業(yè)的融資。中小企業(yè)發(fā)展在融資上有天然的劣勢。在重化工業(yè)化階段，如果不予以特別的體制或政策安排，融資問(wèn)題會(huì )越來(lái)越突出�，F在全國各地成立了大大小小數量很多的商業(yè)銀行，但他們與國有大企業(yè)在提供貸款和其他金融服務(wù)上完全同構，沒(méi)有分工。
　　如民生銀行成立之初說(shuō)主要是為中小企業(yè)開(kāi)展融資服務(wù)，但其實(shí)早就變了，為大客戶(hù)服務(wù)才是他們的宗旨。巨大的存貸款利率差(金融過(guò)度管制的結果)和房地產(chǎn)融資的高回報使全國的各類(lèi)銀行日子非常好過(guò)。因之，無(wú)法形成金融的分工，中小企業(yè)融資主要靠民間借貸完成，正常的金融機構不愿介入。
　　第三層的原因是利率政策的扭曲。正是低利率政策導致中小企業(yè)融資異常困難。在一個(gè)很大的負利率下，企業(yè)對資金貸款的需求被無(wú)限放大。貸款總量好比一個(gè)“池子”，由于存貸款利率過(guò)低意味著(zhù)貸款將占大便宜，池子里的“水”全被大企業(yè)、國企(包括房地產(chǎn)商，今年以來(lái)房地產(chǎn)企業(yè)的資金來(lái)源仍保持20%左右的增長(cháng)，很充足，房?jì)r(jià)怎么可能跌呢)吸光，中小企業(yè)通過(guò)正常的渠道無(wú)法得到一分貸款。
　　而在往常，由于利率接近市場(chǎng)均衡利率(實(shí)際利率為零或小的正值)，這池水并沒(méi)用完，還剩下兩至三成，可供中小企業(yè)使用。即在人為把利率壓得過(guò)低(負利率值很高)的情況下，中小企業(yè)融資在兩方面“斷流”。一方面，正常貸款“水”被取光，低成本的貸款一分也得不到。
　　另一方面，因為少了20%至30%的正常貸款渠道，大量的中小企業(yè)只好將貸款需求向民間借貸轉移，于是導致民間借貸成本大幅上升。在正常情況下，管方貸款利率為6%至7%，民間貸款利率為15%左右，而此時(shí)，民間借貸利率卻陡升到30%以上，結果，中小企業(yè)不是貸不到款，而是貸款成本過(guò)高而不敢貸、不能貸。