全球消費電子產(chǎn)品零售巨頭百思買(mǎi)27日宣布，與公司創(chuàng )始人舒爾茨達成協(xié)議，允許舒爾茨獲取交易前審慎評估所需的某些公司財務(wù)信息，并允許舒爾茨與私募股權投資者組成一個(gè)投資集團對這家陷入困境的公司實(shí)施收購。這意味著(zhù)舒爾茨已經(jīng)邁出向百思買(mǎi)提出正式收購要約的第一步。
作為百思買(mǎi)成長(cháng)歷程中的靈魂人物，舒爾茨的回歸令投資者感到振奮。受上述消息影響，百思買(mǎi)股價(jià)在27日交易中上漲3.24%，收于17.87美元。
舒爾茨欲重奪控制權
從偏居一隅的音響店到全球最大的消費電子產(chǎn)品零售企業(yè)，百思買(mǎi)的成長(cháng)歷程堪稱(chēng)一部教科書(shū)，舒爾茨在此間的作用舉足輕重。他于1986年推動(dòng)百思買(mǎi)正式成立，隨后引入“超級門(mén)店”、連鎖經(jīng)營(yíng)、“大賣(mài)場(chǎng)”等營(yíng)銷(xiāo)概念，率領(lǐng)百思買(mǎi)在美國電器零售業(yè)中率先突圍。舒爾茨擔任百思買(mǎi)CEO直至2002年，此后擔任公司董事長(cháng)。今年6月，因為對百思買(mǎi)前CEO布萊恩·鄧恩的丑聞“知情不報”，舒爾茨被迫辭去董事會(huì )主席職位。
為百思買(mǎi)成長(cháng)立下汗馬功勞的舒爾茨并不甘心就此離開(kāi)，一場(chǎng)關(guān)于公司控制權的大戰開(kāi)始暗流涌動(dòng)。目前舒爾茨持有百思買(mǎi)20%的股份，是公司第一大股東。8月初他提出以每股24美元-26美元的報價(jià)收購剩余的80%股份，總報價(jià)在88億美元，較當時(shí)百思買(mǎi)股價(jià)溢價(jià)近40%。
一周前，百思買(mǎi)方面曾宣布由于舒爾茨不接受盡職調查相關(guān)要求，雙方談判中斷。但一周后雙方重回談判桌。根據27日公布的協(xié)議內容，舒爾茨將在盡職調查開(kāi)始后的60天內提出收購提案，若提案被百思買(mǎi)董事會(huì )拒絕，則舒爾茨無(wú)法在2013年1月之前再次進(jìn)行收購百思買(mǎi)的活動(dòng)，但有權在2013年1月后提出第二份收購提案。百思買(mǎi)董事會(huì )有30天時(shí)間來(lái)評估第二份提案，若仍不接受，則舒爾茨可在2013年百思買(mǎi)股東大會(huì )或股東特別會(huì )議上直接向股東提出報價(jià)。如果這份報價(jià)仍無(wú)法獲得董事會(huì )或股東的批準，舒爾茨在協(xié)議到期后的一年中將無(wú)法再進(jìn)行收購。
根據協(xié)議，百思買(mǎi)董事會(huì )將依據舒爾茨持有的股份比例給予他兩個(gè)董事席位。但如果舒爾茨直接向百思買(mǎi)股東發(fā)出收購要約，或明顯違反了協(xié)議的終止條款，董事會(huì )將收回這兩個(gè)席位。百思買(mǎi)方面表示目前無(wú)法保證舒爾茨一定能成功制定收購提案，也無(wú)法保證他的提案能被百思買(mǎi)董事會(huì )接受。
韋德布什證券公司分析師帕切爾認為，如果不進(jìn)行盡職調查，舒爾茨收購百思買(mǎi)的可能性將是零，但目前這一可能性已經(jīng)提高到了15%-20%。
百思買(mǎi)逆境覓生機
由于全球經(jīng)濟疲弱，同時(shí)消費者改變消費習慣，百思買(mǎi)正經(jīng)歷嚴重的業(yè)績(jì)下滑。在截至今年3月31日的上一財年，公司出現12億美元虧損，遠遜于此前一年盈利13億美元的表現。8月21日發(fā)布的財報顯示，百思買(mǎi)在上一財季的營(yíng)業(yè)收入為105.5億美元，同比下滑2.8%；實(shí)現凈利潤1200萬(wàn)美元，同比大幅下降91%。更令投資者擔憂(yōu)的是，百思買(mǎi)宣布停止股票回購計劃，并拒絕對今年剩余時(shí)間的業(yè)績(jì)作出展望。
業(yè)內人士認為，實(shí)體零售商正在經(jīng)歷災難性的滑坡，百思買(mǎi)也無(wú)法幸免。目前百思買(mǎi)在全美擁有約1400家店面，承受著(zhù)巨大的實(shí)體店租金開(kāi)支，相比之下亞馬遜等在線(xiàn)零售商則對此根本無(wú)須擔心。為了保證利潤，百思買(mǎi)不得不將成本攤到產(chǎn)品當中，結果提高了產(chǎn)品價(jià)格，在與亞馬遜等網(wǎng)站的競爭中處于劣勢。
面對重重挑戰，曾多次帶領(lǐng)百思買(mǎi)走出困境的舒爾茨又一次挺身而出。知情人士稱(chēng)，舒爾茨已經(jīng)制定了公司重整計劃，其中包括降低產(chǎn)品價(jià)格以加強與在線(xiàn)零售商的競爭，承諾店內客服體驗向蘋(píng)果公司看齊等。
分析人士認為，百思買(mǎi)的業(yè)績(jì)大幅滑坡使得舒爾策收購公司的成功概率增大。不過(guò)也有消息人士稱(chēng)百思買(mǎi)股東對于舒爾茨的報價(jià)并不滿(mǎn)意。
據消息人士透露，私募股權基金阿波羅全球管理公司、KKR、德太投資等都在考慮是否為舒爾茨提供融資資金。舒爾茨也表示已有多家頂級私募股權機構稱(chēng)一旦盡職調查結果出爐，將作出“相當程度”的投入。他本人也將投入至少10億美元甚至全部現有持股來(lái)支持此次收購。