非金融類(lèi)公司上半年利潤環(huán)比止跌上升
宏觀(guān)經(jīng)濟二季度的下行壓力也體現在上市公司層面，但一系列“穩增長(cháng)”舉措，未讓上市公司業(yè)績(jì)變得更糟，環(huán)比情況甚至還出現轉機�，F有數據顯示，上半年上市公司整體業(yè)績(jì)同比小幅下滑，幅度較一季度收窄，且非金融類(lèi)公司上半年利潤環(huán)比止跌上升。但同時(shí)，虧損面上升、盈利下滑企業(yè)占近一半、毛利率持續下滑等情況均表明大部分上市企業(yè)業(yè)績(jì)正經(jīng)受著(zhù)“考驗”，是否能在三季度完全走出陰霾還存在不確定性。
上半年整體業(yè)績(jì)同比下滑2%
截至8月30日，兩市共有2340家上市公司發(fā)布了2012年上半年財務(wù)數據（包括以招股書(shū)形式）。上述公司1至6月合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入99311億元，可比數據同比增長(cháng)8.18%，歸屬于上市公司股東凈利潤8253.78億元，可比數據同比下滑2.18%。這與2011年同期的情況大相徑庭。去年同期上市公司整體營(yíng)收同比增長(cháng)超過(guò)26%，凈利潤增幅亦超過(guò)20%，而2010年上半年，上市公司整體業(yè)績(jì)同比增幅更是超過(guò)了40%。從中可見(jiàn)，2012年上半年上市公司承受了較大壓力，在業(yè)績(jì)增速逐年遞減的背景下，在今年最終體現為負增長(cháng)。
數據同時(shí)也釋放了積極信號。從一季度上市公司盈利情況同比下滑近8%來(lái)看，二季度末整體業(yè)績(jì)頹勢得到了挽回，上半年下滑幅度收窄，可見(jiàn)二季度內整體業(yè)績(jì)出現了環(huán)比回暖。
據統計，第二季度，上市公司整體實(shí)現營(yíng)業(yè)收入50684億元，環(huán)比增長(cháng)7.44%，一季度環(huán)比則是下滑6.17%；實(shí)現凈利潤4194.77億元，在今年一季度環(huán)比增長(cháng)的基礎上，環(huán)比繼續增長(cháng)5.97%�？鄢鹑陬�(lèi)公司后的數據更能說(shuō)明問(wèn)題，非金融類(lèi)上市公司在第二季度實(shí)現凈利潤2040億元，該項指標去年四季度和今年一季度的環(huán)比均為負增長(cháng)，分別對應為環(huán)比下滑10.5%和6.09%，而在今年二季度環(huán)比卻出現了正增長(cháng)。
這一點(diǎn)亦符合宏觀(guān)經(jīng)濟背景。上半年中國國內生產(chǎn)總值增長(cháng)7.8%，二季度同比增速為7.6%，這一數據并未低于預期，亦化解了市場(chǎng)對經(jīng)濟擔憂(yōu)。但是，規模以上工業(yè)增加值增速還是表現得較為疲軟。同時(shí)外需不足、國內房地產(chǎn)在內等宏觀(guān)調控措施還在繼續實(shí)施、投資及內需增長(cháng)無(wú)法彌補外需等情況，使得上市公司整體業(yè)績(jì)雖然環(huán)比增長(cháng)，但有些數據也顯示出其承受較大壓力。
首先是虧損面擴大。2340家公司中，2028家盈利，312家虧損，虧損面13.33%，而上年同期僅為8.6%，這一數據也比2012年年初明顯加大。其次是盈利下降公司比重攀升。目前有914家公司盈利數同比下降，占盈利總數比高達45%，意味著(zhù)將近半數上市公司業(yè)績(jì)下滑，遠高于上年同期數據。
另一個(gè)重要指標在于上市公司的毛利率持續下滑。目前非金融類(lèi)公司的上半年可比毛利率為18.56%，較上年同期的20.04%下滑了1.48個(gè)百分點(diǎn)�？v向比較，非金融類(lèi)上市公司毛利率在2010年同期、2011年同期均出現了同比下滑。上半年，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速明顯下滑，同時(shí)因為人力資源資本、融資成本等在內各類(lèi)成本攀升增長(cháng)，從而吞噬盈利水平。
多行業(yè)同比現“逆轉”
綜觀(guān)行業(yè)層面，其同比情況顯得不甚理想。對比去年同期的申萬(wàn)一級行業(yè)中23個(gè)行業(yè)20個(gè)同比增長(cháng)，今年同期的情況則“慘淡”許多。數據顯示，上述23個(gè)一級行業(yè)中，僅有金融服務(wù)及消費類(lèi)的食品飲料、餐飲旅游、家電等總計7個(gè)行業(yè)實(shí)現了業(yè)績(jì)同比增長(cháng)。同時(shí)，有色金屬、鋼鐵、化工、機械制造等7個(gè)行業(yè)的凈利潤下滑幅度超過(guò)了20%，前三個(gè)行業(yè)的利潤下滑幅度甚至超過(guò)了40%。
相當部分行業(yè)的景氣度同比出現逆轉。如農林牧漁、紡織服裝、建筑建材業(yè)，去年同期行業(yè)整體業(yè)績(jì)同比增長(cháng)幅度在20%以上，有些甚至超過(guò)50%，今年卻下滑幅度在10%以上，接近20%的水平�；�、有色等去年同期增長(cháng)幅度排名數一數二，在今年上半年向下逆轉幅度更大。上年同期這些行業(yè)景氣度高漲，同比增幅超過(guò)50%，如今降幅排名居前。目前，超過(guò)11個(gè)行業(yè)都出現了這類(lèi)由整體增長(cháng)變?yōu)檎w下滑的“逆轉”。
除了上述出現“逆轉”的行業(yè)，另有近一半行業(yè)雖然業(yè)績(jì)同比依舊增長(cháng)，但增速卻出現下滑，典型如食品飲料、生物醫藥、家電行業(yè)等。如家電行業(yè)今年上半年增幅不到4%，而去年同期增速則近30%。至于鋼鐵行業(yè)、交運行業(yè)則是一如既往的灰暗，其業(yè)績(jì)同比負增長(cháng)態(tài)勢還在持續，且有擴大的趨勢。
僅餐飲旅游、公用事業(yè)行業(yè)同比業(yè)績(jì)持續增長(cháng)。去年同期，上述兩大行業(yè)利潤增速分別為13.7%和7.35%，今年上半年業(yè)績(jì)同比增幅攀升為29.4%和9.93%。
進(jìn)一步看環(huán)比數據，則顯得不盡相同。二季度內業(yè)績(jì)環(huán)比增長(cháng)的行業(yè)多達19個(gè)。其中，建材、機械、有色、交運、鋼鐵等環(huán)比增幅出現了明顯改善，即在一季度環(huán)比下滑的情況下二季度增幅都出現正增長(cháng)，尤其是建材、機械等與固定投資相關(guān)行業(yè)，其環(huán)比增幅都超過(guò)了20%。由此可看出，二季度內的系列“穩增長(cháng)”措施，對相關(guān)行業(yè)都起到了正面刺激作用。不過(guò)，金融、食品等個(gè)別行業(yè)同比增長(cháng)較好的行業(yè)，環(huán)比卻出現了下滑，沒(méi)有持續一季度環(huán)比的明顯增長(cháng)態(tài)勢。