從吸收湘火炬，到２００９年１月收購法國博杜安公司，到今年１月收購意大利法拉帝集團，再到投資入股德國凱傲集團，憑借在資本市場(chǎng)的連續幾腳漂亮“射門(mén)”，濰柴動(dòng)力可謂搶盡風(fēng)頭。同樣面對金融危機的危中之機，在諸多中方企業(yè)頻頻受挫的海外并購中，濰柴動(dòng)力精準給力的“臨門(mén)一腳”是如何煉成的呢？
完成最大一筆中企在德投資
３日，山東重工集團旗下濰柴動(dòng)力公司與德國凱傲集團在濟南簽署戰略合作協(xié)議，凱傲集團將林德液壓業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)、人員和合同等剝離，成立獨立的法人實(shí)體“林德液壓公司”，濰柴動(dòng)力以７．３８億歐元收購新公司７０％的控股權和凱傲集團２５％的少數股權。
德國凱傲集團是歐洲排名第一、全球排名第二的工業(yè)叉車(chē)制造商，全球市場(chǎng)份額為１５％，在全球擁有１２家叉車(chē)廠(chǎng)，銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò )遍布１００多個(gè)國家。２０１１年，凱傲集團全球叉車(chē)保有量１１２萬(wàn)臺，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入４３．６８億歐元。據了解，凱傲集團４２％收入來(lái)自低周期性的服務(wù)性業(yè)務(wù)。
凱傲集團下屬的林德液壓是一家重型液壓傳動(dòng)、傳動(dòng)技術(shù)和移動(dòng)電力傳動(dòng)設備的領(lǐng)先制造商，擁有自主核心研發(fā)團隊，是全球第一家將額定工作壓力提高至５００ＢＡＲ的液壓制造商，也是全球領(lǐng)先的高壓、靜液壓技術(shù)和系統解決方案的領(lǐng)導者，擁有４００多項專(zhuān)利技術(shù)。２０１１年，林德液壓實(shí)現營(yíng)業(yè)收入２．７６億歐元。
成立于２００９年的山東重工集團確立了動(dòng)力系統、工程機械、核心零部件、商用汽車(chē)和游艇制造等五大業(yè)務(wù)板塊，志在打造創(chuàng )新型的世界品牌。這次戰略合作完成后，山東重工集團將受益于凱傲集團的國際網(wǎng)絡(luò )，以拓展其海外業(yè)務(wù)。同時(shí)，山東重工將幫助凱傲集團更好地開(kāi)拓其亞洲市場(chǎng)。
“臨門(mén)一腳”絕非偶然性情所致
整個(gè)洽談歷時(shí)４個(gè)月，但濰柴正式進(jìn)入從去年開(kāi)始。山東重工集團董事長(cháng)、濰柴動(dòng)力董事長(cháng)譚旭光表示，這次投資絕非偶然，而是山東重工自身戰略發(fā)展的訴求。
在山東重工五大業(yè)務(wù)板塊中，動(dòng)力總成系統、新能源動(dòng)力系統成績(jì)顯著(zhù)，船舶推進(jìn)系統、傳動(dòng)系統正在發(fā)力，液壓控制系統相對滯后，核心零部件技術(shù)缺失。液壓控制系統是集團未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的核心關(guān)鍵技術(shù)，也是制約中國裝備制造業(yè)發(fā)展最突出的瓶頸。
國際金融危機之后，凱傲集團由于負債水平較高，財務(wù)負擔較重，無(wú)法達到公開(kāi)上市的要求，急需進(jìn)行資本結構重組，并尋求戰略合作伙伴，這為山東重工實(shí)施并購創(chuàng )造了機會(huì )。解決液壓控制系統核心技術(shù)缺失，以及工程機械板塊業(yè)務(wù)單一問(wèn)題，是山東重工集團“十二五”發(fā)展戰略落地的關(guān)鍵所在。
“得液壓件者得天下”，這是當前工程機械行業(yè)流行的一句話(huà)。長(cháng)期以來(lái)，全球液壓系統被德國的博世、力士樂(lè )公司，美國的伊頓公司和日本的川崎公司所壟斷。目前，中國高端液壓產(chǎn)品完全依賴(lài)進(jìn)口，導致貿易逆差逐年增加。２０００年，中國液壓件進(jìn)口額貿易逆差１．５億美元，而到２０１１年，液壓產(chǎn)品進(jìn)口高達３００億元，貿易逆差增至３７億美元。逆差的增加，主要源于中國液壓行業(yè)下游客戶(hù)需求的不斷增加。
譚旭光說(shuō)，此次重組，將會(huì )使全球液壓制造格局發(fā)生重大變化，這也是中國企業(yè)并購液壓件業(yè)務(wù)的唯一機會(huì )。通過(guò)并購凱傲叉車(chē)和林德液壓，將有助于山東重工快速掌握全球領(lǐng)先的高端液壓技術(shù)。通過(guò)適應性開(kāi)發(fā)合作，實(shí)現在工程機械、農業(yè)機械、游艇和宇航等多領(lǐng)域的全面突破，使山東重工的核心技術(shù)直接步入全球領(lǐng)先水平，迅速占領(lǐng)液壓行業(yè)的制高點(diǎn)，徹底改變中國高端液壓產(chǎn)品長(cháng)期依賴(lài)進(jìn)口的局面。
按照戰略規劃，并購成功后，將力爭用五年到十年時(shí)間，在液壓領(lǐng)域再造一個(gè)“濰柴動(dòng)力”，山東重工將利用林德全球領(lǐng)先的液壓技術(shù)和精益管理優(yōu)勢，將山東青州培育成中高端液壓傳動(dòng)業(yè)務(wù)百億元規模的研發(fā)制造基地。
“每一次經(jīng)濟蕭條中，都是優(yōu)勢企業(yè)進(jìn)行結構性調整的最佳時(shí)期。濰柴早有準備，精心研究對方財務(wù)的基本構成情況，時(shí)機一到會(huì )很快切入�！弊T旭光說(shuō)，這次投資凱傲集團，將使濰柴一步占領(lǐng)了世界液壓技術(shù)的制高點(diǎn)。高盛和ＫＫＲ兩家基金公司將陸續退出。濰柴用最小資金實(shí)現了未來(lái)戰略資源的最大控制。
中企國際化須符合國家戰略
目前，山東重工旗下可謂品牌林立。其中，濰柴動(dòng)力高速大功率發(fā)動(dòng)機全球第一，山推推土機中國第一、全球第二，法士特重型變速箱全球第一，陜西漢德車(chē)橋為重型車(chē)橋中國第一品牌，陜汽重卡重型汽車(chē)中國第四，法拉帝豪華游艇全球第一。通過(guò)中德企業(yè)強強聯(lián)手，通過(guò)技術(shù)合作、消化和吸收，將迅速提升山東重工集團的叉車(chē)技術(shù)水平、質(zhì)量水平和工藝水平，打造中國第一叉車(chē)品牌。
譚旭光表示，這一并購符合國家產(chǎn)業(yè)戰略，有助于加速中國工程機械產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級。國家在高端裝備制造業(yè)“十二五”規劃中，明確要重點(diǎn)發(fā)展液壓產(chǎn)品；在裝備制造業(yè)調整和振興規劃中，也提出了大力發(fā)展液壓／氣動(dòng)／密封件行業(yè)的要求。通過(guò)將全球領(lǐng)先的高壓液壓技術(shù)與中國低成本制造優(yōu)勢完美結合，將徹底改變高端液壓核心技術(shù)長(cháng)期被國外壟斷的局面，有助于推動(dòng)中國工程機械產(chǎn)業(yè)向價(jià)值鏈高端拓展，真正實(shí)現從中國制造向中國創(chuàng )造的轉變。
盡管今年以來(lái)，濰柴經(jīng)營(yíng)狀態(tài)與全國裝備制造業(yè)一樣處于下滑狀態(tài)，但在本次收購中濰柴“不差錢(qián)”。譚旭光自豪地說(shuō)，投資資金全部來(lái)源于自有資金。濰柴沒(méi)有在金融危機暴發(fā)后選擇規模擴張，而是選擇了基本良好現金流的戰略投資。
對于有人質(zhì)疑中方企業(yè)揀便宜的聲音，譚旭光說(shuō)：“這次肯定還會(huì )有人說(shuō)我買(mǎi)貴了，當年買(mǎi)湘火炬，有人就說(shuō)貴了，但三年后說(shuō)便宜了。評價(jià)一次收購不是按價(jià)格，而是按戰略需求。目前，國內生產(chǎn)制造不是簡(jiǎn)單靠購買(mǎi)加工設備，其核心在基礎工藝水平、鑄造水平和集成電控技術(shù)。這次投資，從根本上解決了中國液化系統的技術(shù)瓶頸問(wèn)題。