融資困難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。隨著(zhù)“新三板”擴容有了實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，這一難題有望得到緩解。
　　中國證券業(yè)協(xié)會(huì )最新披露的備案公告顯示，武大有機硅新材等6家公司股份報價(jià)轉讓備案獲得確認，首批擴容企業(yè)將在本周五掛牌。上海、天津、武漢三個(gè)園區各有兩家企業(yè)進(jìn)入擴容名單。六家公司分別是上海華嶺集成電路技術(shù)股份有限公司、上海新眼光醫療器械股份有限公司，天津久日化學(xué)股份有限公司、天津銳新昌輕合金股份有限公司，湖北武大有機硅新材料股份有限公司、武漢國電武儀電氣股份有限公司。
　　按照規則，新三板掛牌公司并不要求具備持續盈利的記錄。而首批六家公司也印證了這一特點(diǎn)。按照監管部門(mén)的規劃，“新三板”將根據“總體規劃，分步推進(jìn)，穩妥實(shí)施”的原則設立全國中小企業(yè)股份轉讓系統，逐步把條件比較成熟的園區納入試點(diǎn)范圍，為試點(diǎn)園區的非上市股份公司提供股份報價(jià)轉讓等服務(wù)。經(jīng)濟之聲特約評論員林耘對此進(jìn)行評論。
　　目前，我國擁有中小企業(yè)高達4200萬(wàn)戶(hù)，占企業(yè)總數的99%，貢獻了國內生產(chǎn)總值的60%。但是，融資難一直是我國中小企業(yè)面臨的首要問(wèn)題。作為解決中小企業(yè)融資的重要平臺，新三板擴容能在多大程度上緩解中小企業(yè)的融資難題？ 
　　林耘：新三板擴容的話(huà)有兩個(gè)作用，一個(gè)是讓中小企業(yè)有一個(gè)報價(jià)轉讓體。第二個(gè)才是它的融資方面的功能。從已經(jīng)掛牌的120多家新三板企業(yè)來(lái)講，融資的規模是比較有限的。更多的一種可能是讓中小型的企業(yè)通過(guò)這樣的掛牌機制股權能夠流動(dòng)起來(lái)，能夠吸引到一些專(zhuān)業(yè)的投資機構參與進(jìn)來(lái)，但是為了防止它對主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板直接的沖擊，并沒(méi)有形成全國的統一的報價(jià)機制，同時(shí)我們也沒(méi)有看到它在投資者門(mén)檻上面有比較大的降幅，從融資的角度來(lái)講，吸引力還是相對有限的。
　　有觀(guān)點(diǎn)認為新三板擴容這是一個(gè)完全不同于場(chǎng)內市場(chǎng)的高風(fēng)險市場(chǎng)，不適合普通投資者，是風(fēng)險投資者的樂(lè )園。目前新三板的制度設計，對風(fēng)險把控能否起到明顯作用，能不能借鑒一些國外的經(jīng)驗？
　　林耘：從目前來(lái)看國外像創(chuàng )業(yè)板做的成功本身就不多，美國相對好一點(diǎn)，其他的地方做的都是虎頭蛇尾。這個(gè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)起來(lái)難度是比較大，但是我覺(jué)得中國相對會(huì )有成功的機會(huì )。一個(gè)，中國有大量的中小型的企業(yè)，基數在那擺著(zhù)，資源在那擺著(zhù)；第二個(gè)，中國處在經(jīng)濟結構調整、產(chǎn)業(yè)轉型，新三板的設置上面會(huì )有這樣一些企業(yè)，這次擴板方向關(guān)照到了天津、上海、武漢的高新技術(shù)園區；另外從產(chǎn)業(yè)方向來(lái)看，挑了這六家公司也都符合政策產(chǎn)業(yè)政策扶持的特點(diǎn)。從這兩個(gè)角度去看，中國的新三板還是有可能作出一些特點(diǎn)。
　　第三個(gè)我覺(jué)得中小板和創(chuàng )業(yè)板的一些公司會(huì )對新三板的公司有相當興趣，相關(guān)的企業(yè)可以在新三板上物色到一些標的。第二個(gè)就是新三板一些公司在掛牌之后，逐漸發(fā)展之后也存在了短板的可能，從新三板轉到中小板，轉到創(chuàng )業(yè)板上面來(lái)上市，目前在規則上面并沒(méi)有特別明確，這條路一時(shí)半會(huì )還沒(méi)有完全的打通。但可以在那亮相、在那展示，成為主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板的公司并購的標的或者說(shuō)參股的標的，這個(gè)可能性是最大的，融資的來(lái)源可能也是來(lái)自這樣一種類(lèi)型。
　　新三板擴容以后，對于緩解交易所市場(chǎng)發(fā)行上市壓力、穩定市場(chǎng)預期能夠帶來(lái)多大的積極影響？
　　林耘：我覺(jué)得存在兩個(gè)方面的情況，一個(gè)是好的銜接的比較好，通過(guò)新三板起到分流的作用，有些規模更小的但是活力不錯的公司可以在新三板上市，這樣的話(huà)減輕了對目前主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板的壓力。第二個(gè)，新三板可以成為一個(gè)補充，成為標購的對象，畢竟掛牌上市之后它的公司治理會(huì )更為規范，公司的透明度會(huì )有進(jìn)一步的提升，同時(shí)在這個(gè)市場(chǎng)上面比較之后，它的定價(jià)也會(huì )形成相對比較穩定的狀態(tài)，也有利參股或者并購這樣的狀況。如果是這樣的話(huà)，對于主板市場(chǎng)、對于中小板市場(chǎng)、創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)都是一個(gè)促進(jìn)和互補的作用。
　　新三板有可能會(huì )帶來(lái)比較大的沖擊，假如步子邁的比較快，動(dòng)作比較大，比如說(shuō)現在16家公司開(kāi)始參與進(jìn)來(lái)，下一步把更多的高新園區都放進(jìn)來(lái)，還有沒(méi)有物理隔離一下子，像現在A(yíng)股這樣有一個(gè)全國的報價(jià)系統，投資者的門(mén)檻也大幅度的降低，這樣的話(huà)，就會(huì )對已有的市場(chǎng)形成比較大的刺激，但是如果是那樣的話(huà)，新三板又有機會(huì )比較快的做到，這是一個(gè)比較矛盾、比較難的選擇。
　　新三板擴容拓寬融資渠道，同時(shí)會(huì )利好相關(guān)的概念股，具體來(lái)看，哪些板塊會(huì )從中受益？
　　林耘：我覺(jué)得從受益的角度來(lái)講，可能更多的是題材炒作，比如說(shuō)做孵化器的這樣一些高新創(chuàng )投的公司。第二個(gè)我覺(jué)得有些企業(yè)要尋找并購擴張的機會(huì )，新三板相當于給它提供了市場(chǎng)，提供并購的場(chǎng)所。