弱市之中從來(lái)不乏明星股，近期上市的新股就表現出了罕有的抗跌能力。特別是8月以來(lái)，IPO的步伐明顯放緩，就曾引發(fā)了市場(chǎng)各方的廣泛關(guān)注，并被認為是新股逆市走強的一大推動(dòng)力。而面對昨日（9月7日）大盤(pán)的罕見(jiàn)反彈，一些投資者也開(kāi)始擔憂(yōu)，如果大盤(pán)繼續強勢，IPO會(huì )不會(huì )再次提速，成為A股上行道路上的一塊大石。
新股“抗跌”引關(guān)注
在突然斷檔一周之后，A股市場(chǎng)在本周迎來(lái)了百洋股份等四只新股，雖然被冠以
“中國醬鹵肉制品領(lǐng)域第一股”的煌上煌在上市首日尷尬破發(fā)，但是其他三只新股依舊穩穩站在發(fā)行價(jià)之上。而對于這樣的表現，不少業(yè)內人士都表示新股走勢依舊強于預期，在8月24日新華龍獻上自己漂亮的“A股首秀”之后，新股上市便進(jìn)入了一個(gè)短暫的“空窗期”，然而在這一周多時(shí)間內，市場(chǎng)并不平靜。上證指數持續下跌，中小板、創(chuàng )業(yè)板個(gè)股也在原始股解禁的陰霾下遭受重挫，而作為市場(chǎng)信心的
“風(fēng)向標”，新股走勢的回落其實(shí)也在各方的預料之中。
“以前大盤(pán)跌到現在這個(gè)位置，新股早就出現大面積破發(fā)了，但是目前新股破發(fā)還是個(gè)別現象”。一位券商資管人士向記者表示。
同花順iFinD數據顯示，今年8月以來(lái)累計有19只新股上市，包括煌上煌在內，僅有3只出現首日破發(fā)，其他新股上市首日大多都有不錯的表現，儼然成為了弱市當中的一抹亮色。一拖股份、龍宇燃油等五只新股首日漲幅均超過(guò)了50%，其中隆鑫通用漲幅甚至達到驚人的103%。湊巧的是，截至昨日收盤(pán)，8月以來(lái)上市新股中股價(jià)尚處破發(fā)境地的新股數量也恰恰為3只，這就說(shuō)明不少新股在上市首日大漲之后，股價(jià)并未出現大幅回落。
需要指出的是，在8月以來(lái)，大盤(pán)幾乎是處于單邊下跌的過(guò)程中，而在2009年7月本輪IPO重啟以來(lái)，大盤(pán)從未跌到如此低位，前期最低也就是在今年1月觸及2132.63點(diǎn)。
根據記者的統計，就是在市場(chǎng)極度低迷的去年12月下旬到今年1月中旬之間，累計有18只新股上市，其中多達10只在登陸A股首日就宣告破發(fā)，其中首日跌幅在10%以上的就有6只，1月6日上市的加加食品的首日跌幅更是達到了令人瞠目的26.33%，股價(jià)較發(fā)行價(jià)幾乎是打了7.5折，令中簽者大呼受傷。
與過(guò)去相比，目前的大盤(pán)點(diǎn)位更低，市場(chǎng)氛圍也更加低迷，但是8月以來(lái)上市的新股卻表現出了不同以往的強勢，“抗跌”能力令人刮目相看。
機構眼中的“香饃饃”
在不少新股的上市公告書(shū)中，都會(huì )有這樣一段風(fēng)險提示：“相關(guān)統計顯示，2009年至2011年，日均持有市值10萬(wàn)元以下的中小投資者，在滬市新股上市10個(gè)交易日內買(mǎi)入的，虧損賬戶(hù)數過(guò)半，尤其是在上市首日因盤(pán)中價(jià)格漲幅過(guò)大被臨時(shí)停牌的新股交易中，股價(jià)大幅拉升階段追高買(mǎi)入的，虧損賬戶(hù)數超過(guò)90%�！�
毫無(wú)疑問(wèn)，在上市首日介入新股無(wú)疑要面臨巨大的風(fēng)險，但是近段時(shí)間以來(lái)機構首日買(mǎi)入的激情卻顯得尤為高漲。比如上市首日表現平平的紅旗連鎖和尷尬破發(fā)的煌上煌，卻成為了部分機構資金眼中的“香饃饃”。而機構對于紅旗連鎖則表現出了更大的興趣，買(mǎi)一和買(mǎi)三的位置均是機構席位，而且買(mǎi)一位置買(mǎi)入金額高達4717.15萬(wàn)元，甚至還高于賣(mài)一席位2417.59萬(wàn)元的賣(mài)出力度。
根據記者統計，IPO新政實(shí)施后上市的近70只新股，上市首日都不同程度遭到機構的拋售，但也有20多只新股受到了機構資金“真金白銀”的青睞。與紅旗連鎖和煌上煌類(lèi)似的，上市首日就獲得機構青睞的還有華燦光電、碩貝德、兆日科技、美亞光電、太空板業(yè)等新股，值得關(guān)注的是，這些新股往往首日漲幅都不大，其中有部分還出現了破發(fā)。
而在9月2日，證監會(huì )相關(guān)負責人曾公開(kāi)表示，機構投資者在定價(jià)中的作用日益顯著(zhù)，改革前新股平均初步詢(xún)價(jià)家數和配售對象家數分別為39家和65家，改革后分別為52家和95家，增加了34%和46%。這說(shuō)明，在新股發(fā)行網(wǎng)下配售股
“三個(gè)月限售期”成為歷史之后，機構參與新股投資的熱情出現了明顯的提升。
也就是說(shuō)，在新股逆市走強的背后，作為“正規軍”的機構資金扮演了極其重要的角色。當然，新股“抗跌”能力的大漲還受另外一些因素的推動(dòng)，比如近來(lái)發(fā)行的新股就“便宜”不少。
一位基金公司人士就對記者表示，現在發(fā)行的新股比過(guò)去“便宜”很多，甚至比早已上市的同類(lèi)型公司更有吸引力。在這樣的背景下，一些破發(fā)或股價(jià)十分接近發(fā)行價(jià)的個(gè)股，所蘊含的投資機會(huì )就慢慢體現出來(lái)，特別是一些沒(méi)有如愿獲配的機構，在上市后選擇買(mǎi)入也在情理之中。
反彈引發(fā)IPO提速擔憂(yōu)
本周以來(lái)，一個(gè)數據引發(fā)了市場(chǎng)各方的普遍關(guān)注8月以來(lái)僅有12只新股發(fā)行，全月IPO融資金額也未能超過(guò)70億元，創(chuàng )出了今年以來(lái)IPO單月融資額的新低（1月因春節因素無(wú)可比性）。與此同時(shí)，整個(gè)8月份證監會(huì )發(fā)審委沒(méi)有召開(kāi)會(huì )議，未進(jìn)行任何一家公司的上市審核。而且在7月16日之后，除了部分公司因為對中報業(yè)績(jì)進(jìn)行補充披露外，沒(méi)有任何一份新的申報稿面市。
一直以來(lái)，IPO都被視為壓在A(yíng)股指數上行道路上的一塊大石。不過(guò)在近段時(shí)間以來(lái)，雖然A股指數屢創(chuàng )新低，各方關(guān)于暫緩IPO的呼聲也越發(fā)強烈，但是新股首發(fā)之時(shí)依舊受到機構和二級市場(chǎng)資金的瘋搶?zhuān)蛔?%的超低中簽率頻頻出現。而且就是在IPO依舊繼續推出的背景下，A股市場(chǎng)在周五出現了強勢反彈，似乎在說(shuō)明IPO融資并非是拖累A股上行的元兇。因此一些投資者擔憂(yōu)，如果市場(chǎng)持續回暖，IPO會(huì )不會(huì )再次提速。
而對于這樣的擔憂(yōu)，一位券商投行部門(mén)負責人表示，近期發(fā)審委停止審核新股，IPO申報陷入“空窗期”，最直接的原因就是要求擬上市公司補充披露中報業(yè)績(jì)數據，做財務(wù)報告、審計都需要時(shí)間，中報數據補充之后還要和發(fā)審委進(jìn)行溝通，也需要一段時(shí)間公示，特別是現在監管層對創(chuàng )業(yè)板要求比較細，大家都做得比較小心，耗時(shí)比較多。另外，創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委剛剛完成了換屆，對于證監會(huì )一些新的工作思路還需要一段時(shí)間適應。
不過(guò)，證監會(huì )投資者保護局負責人曾在近期表示，在價(jià)格形成機制及市場(chǎng)供求調節下，發(fā)行人自主衡量發(fā)行成本和發(fā)行時(shí)機后，可以暫緩發(fā)行或減少發(fā)行規模。今年1~8月，新股發(fā)行137家，比上年同期的213家下降了35.7%；融資額度為933.8億元，比上年同期的2101億元下降了55.6%。
換句話(huà)說(shuō)，補充披露中報數據、發(fā)審委換屆、以及市場(chǎng)的持續低迷，成為了鋪在IPO道路上的
“減速帶”，而前兩個(gè)因素的影響正隨著(zhù)時(shí)間的推移而慢慢減小。截至9月6日，已經(jīng)有16家擬上市公司披露了打上今年1~6月業(yè)績(jì)數據“補丁”后的申報稿，而且發(fā)審委換屆工作也已經(jīng)完成。在本周五，疲軟已久的A股市場(chǎng)迎來(lái)了一個(gè)令人驚艷的大反彈，讓一些投資者心中燃起了久違的希望。
記者注意到，目前已經(jīng)過(guò)會(huì )但尚未正式發(fā)行的準上市公司就超過(guò)百家，即使沒(méi)有新公司過(guò)會(huì )，平均每個(gè)交易日發(fā)行一只新股，今年年內也無(wú)法消化這部分“庫存”。而且目前累計有700多家公司還在排隊等待過(guò)會(huì )，IPO融資的壓力依舊很大，這是一個(gè)無(wú)法回避的問(wèn)題，在A(yíng)股市場(chǎng)上征戰的人們遲早都要去面對。