“當時(shí)不做這兩個(gè)項目跟李紹武案無(wú)關(guān)，是公司內部決策，不符合好項目標準�！�
9月3日，第一起投行PE腐敗案——“李紹武案”處理結果公布，證監會(huì )判處李紹武沒(méi)收違法所得1021.6萬(wàn)元，處以600萬(wàn)罰款，終身不得從事證券業(yè)務(wù)或擔任上市公司董事、監事、高級管理人員職務(wù)。
兩年前，國信證券投行內核部門(mén)通過(guò)登記在冊的“家屬信息”自查發(fā)現，李紹武的親屬與IPO項目的股東信息有重名的情況，于是上報此事，深圳證監局據此進(jìn)行了秘密調查。
“自那時(shí)起，項目在上報證監會(huì )之前，都要由獨立于投行的合規部門(mén)再次核對”，國信證券投資銀行事業(yè)部?jì)群宿k公室副主任、保薦代表人曾信對理財周報記者表示。
如今，這起PE腐敗案落槌，處于上市關(guān)鍵階段的國信證券，卻是一波未平一波又起。而關(guān)于如何杜絕PE腐敗的問(wèn)題也受到熱議，不只投行，會(huì )計所、律所等中介機構同樣存在謀取私利的可能，中介機構內部合規控制的力度只怕還遠遠不夠，監管也有待加強。
國信：更改保薦機構與此案無(wú)關(guān)
李紹武案東窗事發(fā)，距今已有兩年，資本市場(chǎng)的PE腐敗卻始終暗流涌動(dòng)。通過(guò)虛設身份、親屬注冊公司、代持等的手法，“李紹武們”利用職務(wù)之便非法獲利，侵犯了廣大投資者的利益。
李紹武犯案要追溯到2001年，由國信證券深圳投行三部負責改制的軸研科技，其項目負責人正是李紹武，并由其負責上市輔導。當時(shí)，李得知軸研科技將引入戰略投資者，介紹其本人控制的深圳市昕利科技發(fā)展有限公司認購65萬(wàn)股，2007年全部賣(mài)出獲利。
昕利科技實(shí)為李紹武之妻邱利穎(已離婚)控股90%設立的公司。而在萊寶高科操作上，李紹武的妻子則偽造了虛假的萊寶高科子公司的員工身份，持有5萬(wàn)股份；在河南四方達項目上，邱的簡(jiǎn)歷稱(chēng)是深圳市南方宏立稅務(wù)師事務(wù)所副所長(cháng)，但南方宏立否認了。
據知情人士透露，李紹武并不是保薦代表人，他1998年進(jìn)入國信證券，2004年競崗升任投行四部的總經(jīng)理。
自2001年起，李紹武利用職務(wù)便利，先后對軸研科技、深圳萊寶高科、河南佰利聯(lián)、河南四方達等擬上市公司進(jìn)行改制輔導和保薦上市過(guò)程中，通過(guò)其配偶邱某、岳母馮某等的名義，持有、轉其股份或買(mǎi)賣(mài)其股票，合計獲利1021.6萬(wàn)元。
上述項目中，軸研科技和河南四方達最初由國信證券接手，但最終保薦機構變成了南京證券和國泰君安。曾有業(yè)內人士懷疑，這是為了逃避監管的法眼，保薦人將自己負責的項目介紹給熟悉的另一家券商，互相交換利益。
這種說(shuō)法遭到國信證券的否認，“當時(shí)不做這兩個(gè)項目跟李紹武案無(wú)關(guān)，是公司內部的決策，覺(jué)得項目本身質(zhì)地沒(méi)那么好，不符合我們關(guān)于好項目的標準�！�
曾信告訴理財周報記者，“看不清成長(cháng)性或者過(guò)于復雜的項目我們會(huì )放棄”。
家屬信息報備 自查行之有效
回憶起李紹武案的發(fā)現，這位既是保薦代表人又是投行內核負責人曾信表示有些偶然。
《證券法》規定證券從業(yè)人員不能利用職務(wù)或以親屬的名義進(jìn)行股票交易，國信證券要求員工上報親屬信息，包括投行人員。
2010年2月，國信證券一次自查發(fā)現：“在萊寶高科這個(gè)項目上，股東名字與李紹武的親屬信息有重名的情況，所以我們就上報給深圳證監局�！痹呕貞浀�。
其后深圳證監局進(jìn)行了秘密調查。記者致電證監局，信息科表示證監局對此進(jìn)行調查，并且有處罰權，但并不清楚詳情。
4月份上報，5月26日國信證券內部通報，原投行四部總經(jīng)理李紹武被國信證券予以開(kāi)除并解除勞動(dòng)合同。而李紹武與其妻子邱利穎離婚是2009年年底的事，當年證監會(huì )正在嚴查PE腐敗。
李紹武案被確定為第一起投行PE腐敗案，與其共事的投行人員和國信證券本身也遭受質(zhì)疑，此后該如何加強內核及合規控制的力度則刻不容緩。
“此事證明，要求證券從業(yè)人員報備親屬信息，這種自查的方式是行之有效的，必須繼續執行�！痹鸥嬖V記者，“國信的合規部獨立于任何部門(mén)，2010年發(fā)現李紹武案之后，合規部就進(jìn)入了IPO項目流程，在投行將項目上報證監會(huì )之前，先由合規部核對�！�
據了解，國信合規管理總部身兼合規與法律兩個(gè)部門(mén)的職能，多數合規官本身就是經(jīng)驗豐富的律師。今年國信成立了內控治理工作小組，帶頭人是副總裁岳克勝。
內核、合規控制勢在必行
2012年，深圳證監局啟動(dòng)轄區證券公司內控治理活動(dòng)，并把內控治理作為轄區2012年工作的重中之重。
拋開(kāi)PE腐敗不說(shuō)，控制項目風(fēng)險也是投行必須考慮的，不少券商已經(jīng)成立了獨立于投行的風(fēng)控部門(mén)。平安證券自勝景山河之后，開(kāi)始加強風(fēng)控，而出身平安的華林證券投行也深明此道，不愿重蹈覆轍。
而國信，內核部門(mén)依然設置在投行內部，不過(guò)內核更多的是從業(yè)務(wù)層面對項目進(jìn)行根本性分析，判斷項目質(zhì)地和風(fēng)險，比如某項收入確認合不合理等。據國信證券介紹，投行風(fēng)控新的制度體系在落實(shí)盡職調查要求、完善客戶(hù)選擇機制、規范現場(chǎng)工作過(guò)程等三方面。
“類(lèi)似于PE腐敗的核查則交給合規部”，國信投行事業(yè)部?jì)群巳藛T31人(不含其它綜合支持人員)，合規管理總部15人(不含分支機構合規人員)。而今年成立的內控治理工作小組則涉及風(fēng)控、合規、稽核、清算等人員。
在資本市場(chǎng)中，李紹武案是第一起被查證的投行PE腐敗案，但絕不是孤例。業(yè)內人士表示，比起設立公司或親屬直接入股更隱秘的是代持，不只券商，會(huì )計所、律所等中介機構同樣存在利益輸送、謀取私利的可能。
如果監管寬松，那么這樣的土壤將繼續滋生腐敗，公司為了上市也默許了保代違規入股的行為，有業(yè)內人士建議，如果公司知情也應一起處罰。