美聯(lián)儲在１３日結束貨幣政策會(huì )后宣布啟動(dòng)新一輪“開(kāi)放式”的資產(chǎn)購買(mǎi)計劃，這標志著(zhù)ＱＥ３正式啟動(dòng)。
專(zhuān)家認為，ＱＥ３表明全球寬松貨幣政策基調確定，可以促進(jìn)外部需求，對中國經(jīng)濟短期內會(huì )帶來(lái)利好，Ａ股市場(chǎng)反彈動(dòng)力有所增加。但長(cháng)期來(lái)說(shuō)，伴隨美元貶值以及大宗商品價(jià)格推漲，中國經(jīng)濟可能面臨滯脹壓力，值得引起關(guān)注。
紐約股市大宗商品上漲�。眩牛承Ч行栌^(guān)察
受到美聯(lián)儲推出新一輪量化寬松政策的刺激，１３日紐約股市三大股指上漲，漲幅均超過(guò)１％。其中標準普爾指數升至２００７年以來(lái)最高點(diǎn)。而當天美元對其他主要貨幣的匯率全線(xiàn)走低。
此外，由于黃金的避險屬性凸顯，紐約黃金期貨合約價(jià)格當日大幅上漲，收盤(pán)價(jià)創(chuàng )最近７個(gè)月新高。到當天收盤(pán)時(shí)，紐約商品交易所１０月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲１．３０美元。
安信證券分析師李永曜認為，ＱＥ３推出會(huì )直接推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險偏好走高，進(jìn)而影響大宗商品的價(jià)格走勢。此外，美元的破位下行也為大宗商品的走高奠定了基礎。
對外經(jīng)濟貿易大學(xué)金融學(xué)院兼職教授趙慶明說(shuō)，美國經(jīng)濟從年初到現在恢復較慢，雖然偶爾經(jīng)濟數據有一些好消息，但是復蘇的勢頭仍低于預期，此時(shí)推出ＱＥ３有助于為美國經(jīng)濟增長(cháng)提供更多資金支持。
上海財經(jīng)大學(xué)金融研究中心副主任奚君羊認為，美聯(lián)儲希望通過(guò)投放貨幣來(lái)刺激經(jīng)濟需求。企業(yè)獲得資金的途徑變寬敞，同時(shí)也將刺激國內消費。但是，ＱＥ３的效果尚需觀(guān)察。貨幣供應量增加會(huì )刺激需求，但還要看經(jīng)濟主體對未來(lái)經(jīng)濟狀況能否形成樂(lè )觀(guān)預期。
短期提振中國出口�。凉衫貌荒軜�(lè )觀(guān)
隆眾資訊分析師李彥認為，ＱＥ３表明全球寬松貨幣政策基調確定，可以促進(jìn)外部需求，并對中國出口帶來(lái)提振效應，同時(shí)也有助于增強市場(chǎng)信心。
多位接受記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示，ＱＥ３的推出將在短期內對中國Ａ股市場(chǎng)形成利好。中信金通證券首席分析師錢(qián)向勁認為，Ａ股市場(chǎng)目前剛好處于時(shí)間空檔期，既沒(méi)有公布業(yè)績(jì)的壓力，也沒(méi)有創(chuàng )業(yè)板解禁的壓力。ＱＥ３的推出加上政府對經(jīng)濟層面的措施，對于多頭來(lái)說(shuō)可能會(huì )抓緊時(shí)間來(lái)點(diǎn)搶種搶收。
李永曜則認為，相對于ＱＥ２的推出，ＱＥ３推出時(shí)中國經(jīng)濟基本面發(fā)生了較大變化。ＱＥ２在２０１０年推出時(shí)，中國房地產(chǎn)正迎來(lái)旺季，汽車(chē)和工程機械的銷(xiāo)量也超出預期，同時(shí)鋼鐵水泥等高耗能行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格非常堅挺，因此有基本面的配合，周期類(lèi)的股票出現了反彈。但本次ＱＥ３沒(méi)有基本面的配合，因此不能對利好過(guò)于樂(lè )觀(guān)。
國內通脹壓力加大 實(shí)體經(jīng)濟警惕滯脹
專(zhuān)家認為，雖然ＱＥ３短期內將對股市形成利好，但長(cháng)期來(lái)說(shuō)，中國實(shí)體經(jīng)濟須警惕由ＱＥ３帶來(lái)的滯脹壓力。
東吳證券研究所首席策略分析師寇建勛認為，ＱＥ３推出后，美元貶值壓力較大，人民幣面臨更大的升值壓力。
隨著(zhù)大宗商品價(jià)格推高，輸入性通脹也會(huì )給ＣＰＩ帶來(lái)上漲壓力。奚君羊也認為，美元可能向中國境內流動(dòng)，央行為了避免人民幣升值，也可能出現人民幣被迫過(guò)多投放。
此外，中國外匯儲備再一次被“縮水”。李永曜說(shuō)，美元作為中國的主要儲備貨幣，ＱＥ３超發(fā)貨幣將使得中國的美元外匯儲備資產(chǎn)縮水，外匯儲備的多元化戰略需進(jìn)一步提速。
寇建勛等專(zhuān)家建議，中國在貨幣政策上不要被美國牽著(zhù)走，而應更多地發(fā)力于為實(shí)體經(jīng)濟創(chuàng )造環(huán)境。對于中國企業(yè)來(lái)說(shuō)，美元貶值后帶來(lái)的原材料價(jià)格推漲和人民幣匯率提升將帶來(lái)很大挑戰，我們應繼續扶植高成長(cháng)性企業(yè)，加快轉型升級力度，進(jìn)一步加大減稅力度，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。