A股市場(chǎng)昨日再遇“黑色星期一”,本周首個(gè)交易日即大幅下挫,上證綜指失守2100點(diǎn)整數位。
截至收盤(pán),滬指收報2078.50點(diǎn),較前一交易日跌45.35點(diǎn),跌幅達2.14%。深證成指大跌256.36點(diǎn)至8483.69點(diǎn),跌幅達到2.93%。
上周四美聯(lián)儲推出QE3,國際金價(jià)應聲大漲。昨日國際金價(jià)延續強勢走勢,而在國內市場(chǎng)上,雖然滬深股指均大幅下挫逾2%,但黃金板塊成為惟一收漲的品種。
美聯(lián)儲北京時(shí)間9月14日凌晨公布利率決議宣布,推出第三輪量化寬松政策(QE3)每月購買(mǎi)400億美元機構抵押貸款支持債券(MBS)。同時(shí)美聯(lián)儲宣布延長(cháng)維持超低利率的時(shí)間至少至2015年中期。受此利好推動(dòng),隔夜風(fēng)險資產(chǎn)大幅上揚,美元指數則再度刷新4個(gè)多月低點(diǎn)。
資金流出藏隱憂(yōu)
自美聯(lián)儲推出第一輪量化寬松政策(QE1)、第二輪量化寬松政策(QE2)后,市場(chǎng)對于第三輪量化寬松政策(QE3)的推出就早有預期,但上周四美聯(lián)儲最終決定放出每月400億美元,且未設定上限的寬松政策,并繼續實(shí)施“扭曲操作”至今年底,還是令國際金價(jià)直線(xiàn)飆升。
A股市場(chǎng)上,黃金板塊自上周五飆升4.79%后,該板塊昨日再度收升0.23%。中金黃金盤(pán)中一度拉升逾4%,并創(chuàng )下反彈新高,老鳳祥也一度出現逾3%的上漲,雖然最終收盤(pán),黃金板塊收窄漲幅,但最終仍成為兩市惟一一個(gè)收漲的板塊。
其實(shí),熟悉黃金投資屬性的投資者都知道,美元與黃金存在蹺蹺板關(guān)系,QE3出臺降低美元美債吸引力,相比銅等工業(yè)金屬,純金融屬性的黃金更受益。
“美元放松刺激貴金屬金銀股皆是良好標的。美元作為全球事實(shí)上的本位貨幣,與黃金具有最直接的蹺蹺板關(guān)系。QE3出臺降低美元、美債吸引力,相比銅等工業(yè)金屬,純金融屬性的黃金更受益!眹┚苍谄溲袌笾斜硎隽藢疸y相關(guān)企業(yè)的推薦。
華泰證券投資顧問(wèn)劉英也認為,近期黃金概念股已經(jīng)走出了一個(gè)獨立的趨勢,因此只要黃金期貨價(jià)格能夠有持續的上漲,那么相關(guān)金銀股的上揚走勢也能持續。
不過(guò),昨日資金并未對黃金股呈現出特別的青睞,“益盟操盤(pán)手軟件”監測數據顯示,該板塊昨日凈流出3.88億元。板內個(gè)股僅28%獲得資金凈流入。恒邦股份、榮華實(shí)業(yè)和紫金礦業(yè)是資金拋售力度較大的品種,分別凈流出2.24億元、1.21億元和0.76億元。
“外圍市場(chǎng)這么配合,大宗商品也這么配合,但是它走得還是偏弱,而且還有資金流出的跡象,反而沒(méi)有出現一些資金逢低買(mǎi)入的跡象,這樣的話(huà)也是讓大家重新認識到了市場(chǎng)目前確實(shí)還是比較偏弱的,觀(guān)望的氣氛非常濃厚!遍L(cháng)城證券投資顧問(wèn)康崇利擔憂(yōu),如果大盤(pán)的整體走勢再度掉頭向下,黃金股的強勢格局可能沒(méi)法延續。
QE3對有色股刺激力趨弱
除了黃金股,整個(gè)有色金屬板塊內上市公司同樣值得關(guān)注。東方證券預計,本次流動(dòng)性推動(dòng)的有色行情仍可持續,未來(lái)一個(gè)季度對有色金屬板塊維持樂(lè )觀(guān)態(tài)度,看好的品種是低估值的貴金屬板塊,以及未來(lái)基本面面臨改善的小金屬公司,推薦的公司為山東黃金、中金黃金、盛達礦業(yè)、云南鍺業(yè)、東方鋯業(yè)。
“上周美聯(lián)儲祭出每月400億美元開(kāi)放式QE3,德國聯(lián)邦憲法法院有條件批準歐元區永久性救助基金ESM,與此同時(shí),中國公布的8月新增貸款也高于預期,流動(dòng)性盛宴大幕似已拉開(kāi),國內黃金、銅板塊漲幅顯著(zhù),貨幣政策進(jìn)入‘超寬松期’,另外,10月進(jìn)入三季報披露期,由于2011年7月開(kāi)始的金屬價(jià)格下滑拉低了比較的基數,因此判斷三季度有色金屬業(yè)績(jì)同比下滑速度將放緩,市場(chǎng)悲觀(guān)情緒或有改善!睎|方證券稱(chēng)。
國泰君安卻對有色金屬板塊持不同看法,在觀(guān)察QE1、QE2對相關(guān)個(gè)股股價(jià)走勢的影響后,該機構認為,QE1是在沒(méi)有預期的情況下出臺的,QE2的推出在2010年9月就基本已經(jīng)明確(因此股市提前反應),而QE3是否出臺到最后一刻前還在爭論。QE2對股市的刺激相比QE1小了很多,因此判斷QE3對有色股的刺激力度恐怕更弱。
“貨幣貶值導致資源升值的過(guò)程中,理論上講,所有資源升值幅度應該是相同的。那么類(lèi)似庫存,‘儲量?jì)r(jià)值/市制’越大的公司,對貨幣貶值的敏感性就會(huì )越高,也在升值中越受益!睆倪@個(gè)角度看,國泰君安推薦西部礦業(yè)、紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)、中金嶺南、錫業(yè)股份、銅陵有色。