“多少錢(qián)才夠你養老？你的養老金來(lái)自哪里？”聯(lián)想集團2006年在籌備企業(yè)年金的過(guò)程中，發(fā)現這件有利于職工的好事，沒(méi)有得到積極回應。
年輕人很少有去設想幾十年后的退休生活，甚至不知道幾年后是不是跳槽，每月扣繳一小筆錢(qián)，不如領(lǐng)現，這就是企業(yè)年金七年前剛起步時(shí)面臨的困境。因為那時(shí)沒(méi)幾個(gè)人說(shuō)得清什么是“企業(yè)年金”。
調研數據顯示企業(yè)參與年金計劃比例僅1%
中國雖然也在上個(gè)世紀90年代開(kāi)始逐步建立以基本養老、企業(yè)年金、個(gè)人養老為三支柱的養老保障體系，但目前的現狀卻是依然令人焦慮�！ Ρ纫唤M數據，或許可以給我們更多的直觀(guān)感受：
據統計，截至2011年6月，在美國20多萬(wàn)億美元養老金總資產(chǎn)中，政府養老金占比12.5%，企業(yè)年金占比64.0%，個(gè)人退休賬戶(hù)占比23.5%；而到2010年底，中國的養老金總資產(chǎn)為2萬(wàn)多億人民幣，政府養老金占比89.5%，企業(yè)年金10.5%，個(gè)人退休賬戶(hù)幾乎沒(méi)有。
按照制度設計，企業(yè)年金應該成為我國養老體系第二支柱，第一、第三支柱分別是基本養老保險、個(gè)人商業(yè)養老保險，但顯然，能稱(chēng)得上支柱的只有基本養老保險。
業(yè)界曾寄予厚望的企業(yè)年金，在現實(shí)發(fā)展中并沒(méi)有想象中的那么迅速。到了2011年底，我國企業(yè)年金規模也僅達3500億元，距離此前業(yè)內的保守估計到2010年達到1萬(wàn)億元相去甚遠。而2011年末，全國城鎮職工基本養老保險基金累計結存為19497億元。
中國保監會(huì )副主席陳文輝指出，中國整個(gè)養老保險體系的發(fā)展不大平衡，比如補充養老企業(yè)年金，個(gè)人養老保險替代率非常低，可以說(shuō)是微乎其微。
也就是說(shuō)，平均而言，中國人退休后的養老金近九成來(lái)源于政府的基本養老保險，而來(lái)自企業(yè)年金的部分僅占很小的一部分。過(guò)度依賴(lài)基本養老保險，顯然會(huì )降低生活標準。
研究表明，福利支出占GDP的比重每10年約提高1個(gè)百分點(diǎn)，養老金對退休前工資的替代率過(guò)高，已成為財政的包袱，在老齡化的背景下，容易引發(fā)政府未來(lái)的財務(wù)持續性風(fēng)險，企業(yè)年金不發(fā)達，則會(huì )更進(jìn)一步放大財政的壓力。因此降低基本養老保險替代率，提高企業(yè)年金替代率已成為當前各國的共識。
目前的希臘正是由于政府背負過(guò)高的基本養老等福利而深陷債務(wù)危機。
平安養老保險的研究表明，2007年希臘基本養老金替代率達95.7%，企業(yè)年金參與率僅有0.2%，而與希臘人口差不多的荷蘭，企業(yè)年金的參與率高達69.3%，最終結果是兩國民眾享受的實(shí)際退休水平大致相同，而荷蘭的政府公共養老金支出則遠低于希臘。
“走過(guò)了養兒防老時(shí)代的中國，養老體制正在逐步建立和完善中，發(fā)達國家中，政府養老占的比例并不高，是靠商業(yè)保險的補充解決這一問(wèn)題，中國應該提早規劃，未雨綢繆�！贝蠖紩�(huì )人壽中國首席執行官貝克俊接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
不過(guò)，在中國，企業(yè)年金似乎成了少數人的消費品，做年金的企業(yè)以盈利優(yōu)厚的央企和國企為主，被戲稱(chēng)為“富人俱樂(lè )部”。中小企業(yè)由于資金規模較小，幾十萬(wàn)甚至幾萬(wàn)元的年金總額，投資渠道較窄；養老險公司則出于管理成本的考慮，視之為食之無(wú)味、棄之可惜的“雞肋”。
中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文此前的調研數據顯示，我國企業(yè)參與年金計劃的比率僅為1%，且絕大部分是中央和地方有實(shí)力的國有大中型企業(yè)，主要分布在交通、通訊、能源、金融等壟斷行業(yè)，中小企業(yè)基本上被排斥在外。
以我國最大的養老險企業(yè)平安養老為例，其主要成功合作年金計劃包括四大國有商業(yè)銀行、中國移動(dòng)、中國電信、中石化、中石油、國家電網(wǎng)、一汽大眾、紅塔集團、聯(lián)想集團、海爾、秦山核電等明星企業(yè)。
同時(shí)，中國養老金資產(chǎn)收益率過(guò)低也在蠶食著(zhù)中國人的“養命錢(qián)”。
中國的養老金每年都面對著(zhù)巨大的利差損，養老金規模上每年增長(cháng)10%，年均收益率僅為2%，遠低于CPI的增幅，而人力資源和社會(huì )保障部統計的5年年金年均投資回報率卻達到11.43%。這意味著(zhù)在基本養老基金占比巨大的結構下，我國的養老金的貶值風(fēng)險巨大。
“中國式養老是儲蓄性養老，而不是投資性的養老。在養老金儲備總量中，不能僅靠繳費繳出來(lái)，而是要靠投資滾動(dòng)利用復利的原則增值出來(lái)�！敝袊桨拆B老保險公司董事長(cháng)兼首席執行官杜永茂接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)強調，養老保障體制的失衡是中國養老金儲備嚴重不足的根本原因。
美國羅素公司的一份研究報告稱(chēng)，美國個(gè)人養老金賬戶(hù)每領(lǐng)取100美元養老金，其實(shí)只要個(gè)人交10%，其他90%都是增值出來(lái)的。
中國保監會(huì )也已經(jīng)意識到這個(gè)問(wèn)題，陳文輝表示，在整個(gè)養老保障體系建設過(guò)程之中，應在注重建機制上面花大的力氣，通過(guò)運用市場(chǎng)機制來(lái)提高整個(gè)基本養老保險的運行效率，實(shí)現一種機制的可持續，建立多層次的養老保障體系，并通過(guò)政府的引導，包括試點(diǎn)個(gè)人延稅型保險養老產(chǎn)品等提高企業(yè)、個(gè)人參與的積極性。
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鏈接一：發(fā)展企業(yè)年金需從財稅改革入手 |
作為我國當前“三支柱”養老保障體系中的關(guān)鍵一環(huán)，“第二支柱”企業(yè)年金經(jīng)過(guò)7年的發(fā)展依然相當滯后，已成短板，制約了整個(gè)養老保障體制的構建進(jìn)程。
專(zhuān)家認為當前企業(yè)年金發(fā)展遲緩主要存在稅優(yōu)激勵不足、養老保障體系發(fā)展失衡導致企業(yè)年金空間遭擠壓兩大困境，而構建完善的養老保障體制亟須突破當前藩籬，盡快推動(dòng)企業(yè)年金成長(cháng)，以緩解基本養老保險對財政構成的壓力，避免“第一支柱”獨木難支而“綁架”財政的風(fēng)險。
企業(yè)年金平均替代率遠不足1%
我國三支柱的養老保障體系并不均衡，企業(yè)年金占比偏小，已成為發(fā)展中的短板。當前我國企業(yè)年金占GDP比重、占基本養老保險的比重、員工參與率和替代率等方面，都與全球尤其是發(fā)達國家有很大差距。
根據中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文的研究，就規模而言，2011年我國企業(yè)年金資產(chǎn)占我國GDP比重僅為0.76%，而全球企業(yè)年金29萬(wàn)億美元，占全球GDP的約38%，即使在金磚四國中，我國企業(yè)年金占GDP比重也是最低的，巴西、印度、俄羅斯這一占比分別達到17%、5%、2%。從就業(yè)人口參與率看，我國企業(yè)年金人口參與率僅僅2.1%，而英國為8.7%、法國為10.6%、加拿大為39.4%、美國為46%。
根據方正金融研究院的研究，我國企業(yè)年金占基本養老金比重為18.3%，而全球企業(yè)年金(大約30萬(wàn)億美元)則為基本養老保險基金(約6萬(wàn)億美元)的500%。另外，我國企業(yè)年金的平均替代率遠遠不到1%（企業(yè)年金替代率指從企業(yè)年金獲取的養老金對退休前工資的替代比率），而OECD國家的平均替代率為9%，英國和美國則將近40%。
人力資源和社會(huì )保障部社會(huì )保險基金監督司副司長(cháng)張浩4月20日在中國證券投資基金業(yè)年會(huì )上表示，企業(yè)年金占城鎮職工養老保險結余資金不到20%(18.3%)，由此造成了公眾過(guò)多依賴(lài)政府，基本養老保險壓力過(guò)大。
企業(yè)年金發(fā)展面臨兩大障礙
“稅優(yōu)激勵不足、發(fā)展空間遭擠壓”是當前企業(yè)年金發(fā)展的兩大障礙。
當前對于企業(yè)年金征稅存在兩種方式：一是后端征稅的EET模式，即對繳費和投資階段免稅、取現階段征稅；二是前端征稅的TEE模式，僅在繳費階段征稅。前者的好處是可以激勵企業(yè)建立年金，并防止稅優(yōu)補貼用于非個(gè)人養老消費目的，缺點(diǎn)是會(huì )減少當期的稅收；后者則相反。根據國際經(jīng)驗，幾乎所有企業(yè)年金制度發(fā)展較好的國家都采用EET稅收模式并提供較高的稅收優(yōu)惠幅度。
不過(guò)，目前我國對企業(yè)年金的稅優(yōu)政策的考量上，相關(guān)部門(mén)之間似乎仍然存在很大的分歧。
首都經(jīng)濟貿易大學(xué)社會(huì )保障研究中心副主任朱俊生的研究認為，在稅優(yōu)模式方面，企業(yè)年金主管部門(mén)認為應該采取后端征稅模式(EET)，而財稅部門(mén)則主張采取前端征稅模式(TEE)。在稅優(yōu)比例方面，標準也不盡統一，導致目前實(shí)踐中形成的格局是雇主繳費前端稅優(yōu)5%，即對相當于職工工資總額5%以?xún)鹊牟糠诌M(jìn)行免稅，而職工個(gè)人繳費則沒(méi)有任何稅優(yōu)。很顯然，這一結果表明財稅部門(mén)更關(guān)注當期的財政收入。
社科院世界社保研究中心助理研究員齊傳鈞認為，在這種稅收政策下，企業(yè)年金計劃和職工個(gè)人銀行存款或直接投資資本市場(chǎng)并無(wú)太大差異，其激勵性就必然非常差。稅收政策短視且優(yōu)惠幅度極為有限，已成為中國企業(yè)年金市場(chǎng)快速發(fā)展的最大障礙。
方正金融研究院研究員湯曉華認為，由于我國對企業(yè)年金的稅收制度仍然是TEE模式，國家多個(gè)部門(mén)對于企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠模式和優(yōu)惠比例仍未達成一致，并且各地方的政策也有差異，導致市場(chǎng)參與度不高，所以未來(lái)稅收政策是促進(jìn)我國企業(yè)年金發(fā)展的關(guān)鍵。
以美國為例，美國政府為發(fā)展個(gè)人養老支柱，針對完全由個(gè)人繳費的IRA，先后出臺了多種稅收優(yōu)惠政策，結果帶動(dòng)了4.895萬(wàn)億美元的IRA資產(chǎn)規模，在總養老保險資產(chǎn)中占比達到23.5%，增速基本維持在20%以上，使IRA成為美國最重要的養老保障計劃之一。
企業(yè)年金發(fā)展的另一大障礙在于，目前基本養老的繳費比例過(guò)高，擠壓了企業(yè)年金的市場(chǎng)發(fā)展空間。根據中國平安的研究，中國企業(yè)繳完基本養老保險后再做企業(yè)年金，總的繳費率一般達到25%(基本養老20%+企業(yè)年金5%)，美國企業(yè)總繳費率為20.26%(7.76%+12.5%)，加拿大企業(yè)總繳費率14%(5%+9%)。
中國平安集團養老保險研究員楊群博士接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，美國和加拿大共同特點(diǎn)是基本養老和企業(yè)年金二者繳費率都是“前低后高”�！岸攫B老‘兩高’(繳費比率高和替代率高)，將對企業(yè)年金形成強大的替代和擠出效應，導致很多企業(yè)既沒(méi)能力也沒(méi)動(dòng)力開(kāi)展企業(yè)年金�！睏钊罕硎�。
激活企業(yè)年金市場(chǎng)
針對當前企業(yè)年金發(fā)展存在的問(wèn)題，業(yè)內專(zhuān)家建言應采取多方面舉措打破當前制度障礙，推動(dòng)企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展，最終釋放并化解民眾基本養老帶來(lái)的財政風(fēng)險。
其一，加快中國企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展應該首推財稅體制改革，專(zhuān)家認為盡快研究并實(shí)施EET稅優(yōu)模式，給予并加大個(gè)人繳費環(huán)節的免稅力度。
平安養老保險董事長(cháng)杜永茂建議，可以將企業(yè)對年金繳費的稅優(yōu)從5%恢復到8.33%，將經(jīng)營(yíng)年金業(yè)務(wù)的企業(yè)納入當前正在實(shí)行的對“經(jīng)營(yíng)社會(huì )保障和民生領(lǐng)域產(chǎn)品”的稅收優(yōu)惠；同時(shí)，對養老保險企業(yè)經(jīng)營(yíng)的年金和長(cháng)險資產(chǎn)納入計稅基數，減輕企業(yè)的額外稅負。
大都會(huì )人壽中國首席執行官貝克俊接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，應通過(guò)制度創(chuàng )新和市場(chǎng)化運作來(lái)發(fā)展和壯大另外兩根支柱：在制度創(chuàng )新方面，最重要的是制定養老金稅收優(yōu)惠政策。
實(shí)施延稅型保險產(chǎn)品，可以帶來(lái)幾方面的好處。以個(gè)人月入1.3萬(wàn)元收入為例，在沒(méi)有稅收優(yōu)惠前，應稅收入扣掉五險一金大約是1萬(wàn)塊左右，假設優(yōu)惠的額度是2000元，一方面納稅基數少了2000元，另一方面可以用這2000元去購買(mǎi)商業(yè)保險為自己的養老做準備。只不過(guò)退休領(lǐng)取的時(shí)候再繳稅。而到退休的時(shí)候，由于收入相對降低，納稅的稅費就會(huì )相應下降，從而合理避稅。
其二，當前企業(yè)年金資金的90%以上都來(lái)自大型國企，適合中小企業(yè)的集合年金計劃發(fā)展緩慢。首都經(jīng)濟貿易大學(xué)社會(huì )保障研究中心副主任朱俊生建議大力推行集合計劃，鼓勵中小企業(yè)建立企業(yè)年金，避免企業(yè)年金專(zhuān)門(mén)成為大型壟斷國企的福利，并應針對中小企業(yè)特點(diǎn)提供特殊的優(yōu)惠政策，刺激中小企業(yè)參加年金計劃的潛在需求。
其三，在基本養老和企業(yè)年金的均衡發(fā)展方面，楊群認為一方面應將基本養老的個(gè)人賬戶(hù)和企業(yè)年金中的個(gè)人賬戶(hù)合二為一，從而做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)；另一方面可以逐步降低基本養老保險的繳費率。每年把基本養老繳費比率降低1%，企業(yè)年金年增1%，通過(guò)20年可以完成基本養老和企業(yè)年金繳費率“前低后高”的結構調整，從而把政府的負擔有效地分散到市場(chǎng)。
其四，由于企業(yè)年金等養老金都是保命錢(qián)，而且存在跨時(shí)間的資源配置，保值增值的壓力巨大。根據經(jīng)驗，發(fā)達而健全的資本市場(chǎng)是企業(yè)年金計劃發(fā)展的第二推動(dòng)力，投資收益狀況終將依賴(lài)于資本市場(chǎng)的完善。
近日審計署首次公布了全國社會(huì )保障資金審計結果，我國社�；鸾Y余目前已超過(guò)3萬(wàn)億，其中特別讓人關(guān)注的是，這3萬(wàn)億規模的結余中98%存放在金融機構，其中用于活期存款的比例占38.44%。除了活期存款，還有定期存款和其他形式存款，各占58.01%、3.55%。如果以活期存款利率0.35%，2011年全國CPI漲幅總水平5.4%計算，這意味著(zhù)去年活期存放的社保資金貶值了588.26億元。
杜永茂接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)建議，應盡快推出稅延政策來(lái)調動(dòng)國民個(gè)人積累養老金的積極性，促進(jìn)儲蓄性的養老資金轉變成投資性的養老，盡快實(shí)現增值以積累養老金。同時(shí)應充分發(fā)揮商業(yè)機構特別是專(zhuān)業(yè)養老金公司對養老金管理的作用，并擴大和開(kāi)放養老金投資渠道和領(lǐng)域，以讓養老金在整個(gè)增值過(guò)程中能夠充分享受到國民經(jīng)濟發(fā)展的紅利。
