西班牙將在27日陸續公布2013年預算草案以及經(jīng)濟改革方案，這是其獲得救助的一大條件，也被市場(chǎng)廣泛認為是歐債危機能否暫時(shí)轉危為安的重大事件。但之前歐洲央行承諾的最有力救助措施——不限額購債方案合法性正受到核心國德國的質(zhì)疑，西班牙獲得援助之路將不會(huì )平坦。

　　德國再次質(zhì)疑救助

　　歐洲央行和德國央行正委派律師檢查歐洲央行新購債計劃的合法性。路透社援引德國媒體稱(chēng)，歐洲央行和德國央行內部律師正在研究該計劃購買(mǎi)債務(wù)的比重達到多少以及持續時(shí)間多長(cháng)就算違反歐盟條約。
　　據《華爾街日報》報道，德國政府也擔心，在西班牙還可以輕松地向私人投資者發(fā)售債券的情況下，很難有充分的理由來(lái)說(shuō)服議員用納稅人的錢(qián)來(lái)救助西班牙，而且若滿(mǎn)足西班牙的救助請求，則可能會(huì )促使市場(chǎng)瞄準下一個(gè)目標，即意大利。
　　德國官員稱(chēng)，如果默克爾不得不把新的救助措施提交到德國聯(lián)邦議院，那么她就必須讓各項救助措施能夠在一次表決中獲得批準。其中一位官員稱(chēng)，政府不能一而再再而三地要求聯(lián)邦議院批準救助措施，政府必須把這些問(wèn)題合并在一起。除了對西班牙和希臘的進(jìn)一步救助，預計塞浦路斯也會(huì )尋求援助，而這也需要獲得德國聯(lián)邦議院的批準。
　　兩位法國官員表示，德國官員已經(jīng)提醒法國官員，他們需要將各類(lèi)救助措施合并成一個(gè)方案，以盡量減少德國聯(lián)邦議院的反對。這兩位官員稱(chēng)，為了配合默克爾，法國總統奧朗德已同意，在要求西班牙盡快申請救助方面，法國將降低調門(mén)。
　　一些德國官員承認，德國政府這種“走一步看一步”的態(tài)度存在風(fēng)險。如果投資者認為政治阻力可能造成西班牙或意大利無(wú)法從歐洲央行對債券市場(chǎng)的支持政策中獲益，那么歐元區金融市場(chǎng)現有的平靜可能很快被打破。同時(shí)，如果歐元區政府和歐洲央行只在下一波恐慌情緒襲擊西班牙債券市場(chǎng)時(shí)才進(jìn)行干預，恢復投資者信心的任務(wù)將更加困難，成本也會(huì )更高。

　　經(jīng)改恐難達標

　　據英國《金融時(shí)報》報道，歐盟當局正在幕后幫助西班牙政府起草一份于本周公布的經(jīng)濟改革計劃，從而為新一輪西班牙紓困計劃和歐洲央行無(wú)限制購買(mǎi)債券鋪平道路。
　　參與此事的官員們表示，西班牙政府與歐盟委員會(huì )的談判聚焦于國際債權人將會(huì )要求采取的措施(作為新紓困計劃的一部分)，確保其在西班牙正式提出紓困請求之前到位。
　　歐洲一位高官表示，歐盟直接與西班牙財長(cháng)路易斯·德金多斯舉行了談判。計劃將聚焦于布魯塞爾早就要求西班牙實(shí)施的結構性經(jīng)濟改革，而不是新的稅收和削減。
　　該官員稱(chēng)：“如果需要此類(lèi)計劃的話(huà)，這有點(diǎn)像‘計劃的原型’�！比欢�，歐盟委員會(huì )仍可能在下月要求西班牙實(shí)施更多緊縮措施，以達到現有的歐盟預算目標。預計西班牙將無(wú)法達到該目標。

　　附加條件添變數

　　西班牙已是第三年身處歐債危機中心，投資人認為赤字高企、債務(wù)飆升、銀行業(yè)因房產(chǎn)泡沫破裂而陷入低潮，還有經(jīng)濟萎縮惡化等等，最終將導致西班牙向外求援。
　　西班牙在6月向歐洲尋求1000億歐元貸款來(lái)重整該國銀行業(yè)。而歐洲央行的購債計劃和歐元區紓困基金也已經(jīng)談了好幾周，西班牙則因擔心附帶條件而對求助猶豫不決。
　　西班牙財長(cháng)德金多斯在被問(wèn)及未來(lái)幾天西班牙申請援助的可能性時(shí)表示，“這與救援西班牙無(wú)關(guān)，而是涉及確保歐元計劃惠及所有人。西班牙將做一切必需要做的事情，但不會(huì )匆忙行事�！�
　　但隨著(zhù)融資需求日益高漲，大筆債務(wù)償付即將臨近且經(jīng)濟持續萎縮，西班牙或許不得不盡早采取求援行動(dòng)。今年第三季西班牙經(jīng)濟將再度萎縮約0.4%。
　　盡管一些消息人士認為，西班牙可能在公布預算案時(shí)申請援助，以防止穆迪在信用檢視中將該國債信評級調降至垃圾級，但多位歐盟官員預料，在10月21日拉霍伊出生地加西利亞舉行地方選舉之前，拉霍伊不會(huì )申請援助。
　　由布魯塞爾對紓困請求給予預先批準，旨在緩解西班牙首相拉霍伊面臨的兩難。拉霍伊不愿請求歐元區的5000億歐元紓困基金——歐洲穩定機制(ESM)開(kāi)始購買(mǎi)西班牙主權債券，因為他擔心，作為交換條件，歐盟監督者將會(huì )提出更嚴厲的要求。
　　歐洲央行行長(cháng)德拉吉本月宣布，歐洲央行新的債券購買(mǎi)計劃只有在各國政府請求ESM援助和同意改革計劃之后才會(huì )觸發(fā)，這加大了拉霍伊的壓力。ESM和歐洲央行的債券購買(mǎi)將降低西班牙的借貸成本，緩解西班牙政府的債務(wù)負擔。