近期關(guān)于三一重工的負面新聞比較多，“裁員”、“資金緊張”等層出不窮。近日又被爆出銀行貸款飆漲至273億元，應收賬款更是激增至229億元。一位長(cháng)期研究工程機械領(lǐng)域的專(zhuān)家在接受中國經(jīng)濟時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)分析認為，導致三一債務(wù)危機的主要原因是其融資租賃業(yè)務(wù)使三一資金鏈“失血”加劇。
　　9月23日，三一重工總裁向文波突然現身微博，聲稱(chēng)“想把一個(gè)真實(shí)的三一和行業(yè)告訴大家”。一連發(fā)布的7條微博中，包含了“行賄門(mén)”、“現金流”等若干令三一重工長(cháng)期處于輿論漩渦中的關(guān)鍵字眼。向文波在一共幾百字的微博中對這些問(wèn)題進(jìn)行了簡(jiǎn)短的回應，并希望“股東們對三一放心�！�
　　這是向文波繼“行賄門(mén)”之后一年多來(lái)第二次在微博上“吐槽”。而向文波此番發(fā)話(huà)，或許源于近期媒體對三一重工現金流問(wèn)題不斷質(zhì)疑所帶來(lái)的壓力，也包括此次外界對三一重工“雙款飆升”的質(zhì)疑。
　　向文波在微博中堅持認為，“三一的經(jīng)營(yíng)非常健康”。向文波做出此論斷的依據是，首先即使凈利潤出現下滑，但三一仍然有強大的贏(yíng)利能力，排行業(yè)之首，位列中國上市公司第26位。
　　事實(shí)上，這并非向文波第一次公開(kāi)回應三一重工的現金流問(wèn)題。在今年年初的兩會(huì )期間，向文波便曾向網(wǎng)易財經(jīng)表示，“三一上市以來(lái)的現金分紅已經(jīng)超過(guò)了IPO的融資額，這足以說(shuō)明三一現金流健康�！倍�此后半年時(shí)間里向文波也多次在公開(kāi)場(chǎng)合表示，三一的現金流沒(méi)有問(wèn)題。
　　向文波還強調，三一有強大的融資能力，“三一自上市以來(lái)基本沒(méi)用過(guò)股權融資，如果將大股東股權稀釋到行業(yè)內某些企業(yè)同等水平，比如20%左右，即使按今天股價(jià)，三一可籌資2000億元！如果三一也做在外貨款保理，只要保理205億元就可還清所有銀行貸款。所以，請所有三一股東放心，也請所有關(guān)心三一的朋友放心，三一很健康�！�
　　對于向文波為何在“潛伏”了半年后突然出來(lái)回應公司熱點(diǎn)問(wèn)題，有業(yè)內人士認為：“很可能是近期三一股價(jià)下跌太厲害了，向文波出來(lái)維穩，給投資者提振信心，同時(shí)也給公司員工打氣�！�
　　9月12日，記者聯(lián)系了一位長(cháng)期持有三一重工股份的股民王先生，他告訴記者，“最近幾天，三一的股票一直在調整，我認為這恰恰是逢低買(mǎi)入的好時(shí)機。三一基本面真的發(fā)生變化了嗎？當然沒(méi)有。上半年工程機械企業(yè)哪家不是大幅下滑？大盤(pán)又如何不是大跌？記得2008年和現在的情況是何等地相似，那時(shí)有些股民拋售，結果后來(lái)的反彈讓那些人后悔不已�！�
　　王先生還告訴記者，“我覺(jué)得三一重工不僅會(huì )反彈，還會(huì )創(chuàng )新高。這和以前說(shuō)房地產(chǎn)的負債率大是一回事。很多房地產(chǎn)企業(yè)年年負債率高，照樣過(guò)得好好的。銀行敢給三一貸那么多款，正好說(shuō)明三一是一個(gè)能還得起貸款的優(yōu)質(zhì)企業(yè)�！�
　　一位不愿意透露姓名的行業(yè)分析師告訴本報記者，有些媒體說(shuō)三一的應收帳款大、財務(wù)風(fēng)險大，某些機構則利用這條消息繼續做空。其實(shí)應該反過(guò)來(lái)看這個(gè)問(wèn)題，應收帳款那么大，卻只是導致中報業(yè)績(jì)小幅下滑，如果把應收帳款都收回，中報業(yè)績(jì)將會(huì )是多么的靚麗啊，所以這其實(shí)不是什么新的利空，而只是宏觀(guān)經(jīng)濟下滑在報表上的一個(gè)體現而已，只能用來(lái)解釋為什么業(yè)績(jì)會(huì )小幅下滑�！�
　　“我用軟件從滬深股市搜出凈資產(chǎn)收益率排名前十位的股票，發(fā)現三一重工居然以高達46%的凈資產(chǎn)收益率排名第一。后來(lái)查了一下其它的高成長(cháng)股，有些白酒股和黃金白銀資源股的凈資產(chǎn)收益率在46%以上，但它們的市凈率都在6倍以上，有的甚至高達10倍以上。而三一重工的市凈率只有3倍�！鄙鲜鲞@位分析師說(shuō)。
　　一位長(cháng)期研究工程機械領(lǐng)域的專(zhuān)家告訴本報記者，“三一目前的債務(wù)危機，最主要的原因還是因為存貨太高以及應收賬款大量增加�！�
　　據了解，三一大力度推廣賒銷(xiāo)策略，通過(guò)融資租賃業(yè)務(wù)擴大產(chǎn)品銷(xiāo)售的過(guò)程中，一直大量采用20%甚至10%的低首付銷(xiāo)售方式�！耙环矫�，應收賬款居高，公司資金鏈的‘造血能力’在下降；另一方面，龐大的銀行借款帶來(lái)的財務(wù)費用，又成為公司發(fā)展的‘抽血機’。顯然，三一重工資金鏈‘失血’勢頭加劇�！鄙鲜鲞@位專(zhuān)家表示。