因換股吸收合并議案遭天方藥業(yè)股東會(huì )議否決，備受業(yè)內關(guān)注的中國醫藥重組暫告中斷。隨后，《經(jīng)濟參考報》記者從多個(gè)渠道了解到，議案被否主要是因為天方藥業(yè)部分中小股東不滿(mǎn)換股比例所致。
　　中國醫藥方面知情人士向記者透露，中國醫藥方面已經(jīng)確認，合并議案主要遭到了天方藥業(yè)部分中小股東的反對。一位參加了天方藥業(yè)臨時(shí)股東大會(huì )的天方藥業(yè)小股東告訴《經(jīng)濟參考報》記者，投反對票的股東一部分是不滿(mǎn)換股比例，認為換股比例過(guò)低，另一部分則是希望獲得現金選擇權。不過(guò)，上述中國醫藥人士卻表示，合并方案中的換股比例并不低，是較為合理的水平。
　　公開(kāi)資料顯示，中國通用技術(shù)(集團)控股有限責任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國通用”)為整合旗下醫藥資產(chǎn)，提出合并旗下中國醫藥和天方藥業(yè)的重組方案。方案提出，中國醫藥以換股方式吸收合并天方藥業(yè)，天方藥業(yè)與中國醫藥的換股比例調整為1：0.31，即每股天方藥業(yè)股份換取0.31股中國醫藥股份。該重組方案此前已獲得國資委批準。
　　9月27日，中國醫藥和天方藥業(yè)分別召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì )，表決中國醫藥換股吸收合并天方藥業(yè)的議案，最終中國醫藥股東大會(huì )順利通過(guò)重組議案，而天方藥業(yè)股東大會(huì )則最終否決了該議案。天方藥業(yè)公告顯示，同意合并議案的為36023896股，占出席股東大會(huì )有表決權股份總數的54.43%；反對的29438579股，占出席股東大會(huì )有表決權股份總數的44.48%；棄權的719834股，占出席股東大會(huì )有表決權股份總數的1.09%。
　　中國醫藥董秘齊建西公開(kāi)表示，目前中國醫藥對重組事宜尚無(wú)后續安排，之前公布的重組方案中也沒(méi)有相關(guān)預案；未來(lái)是否繼續推進(jìn)重組，主要看大股東中國通用的意愿。對此，有業(yè)內人士認為，天方藥業(yè)股東大會(huì )否決掉合并方案，意味著(zhù)中國醫藥重組進(jìn)程暫告中斷，甚至“流產(chǎn)”。
　　不過(guò)，上述中國醫藥人士表示，外界的種種猜測并不準確，截至目前中國醫藥方面并未宣布暫�；蚪K止重組。但該人士強調，重組是一個(gè)復雜過(guò)程，涉及方方面面，為了確保公司和投資者的利益，中國醫藥會(huì )通過(guò)公告及時(shí)向外披露相關(guān)事宜。
　　對于中國醫藥重組前景，多數市場(chǎng)人士認為，目前只是暫時(shí)受阻。有市場(chǎng)機構向《經(jīng)濟參考報》記者介紹，吸收換股的重組方式牽涉面廣，在換股比例和價(jià)格方面博弈空間大，所以重組很難一帆風(fēng)順，如山東鋼和萊鋼股份吸收換股合并的重組方案，歷時(shí)三年，幾經(jīng)波折。因此，中國醫藥的重組進(jìn)程，也不會(huì )戛然而止。但由于中國通用對中國醫藥的持股比例更高，天方藥業(yè)的股東難免會(huì )對重組方案存有疑慮，所以未來(lái)各方仍有進(jìn)一步協(xié)商的空間。
　　另有市場(chǎng)分析人士向《經(jīng)濟參考報》記者表示，作為此次重組的主導者，中國通用應該不會(huì )因為此次“挫折”而放棄。公開(kāi)資料顯示，作為中國醫藥和天方藥業(yè)的大股東，為了確保重組方案順利通過(guò)，中國通用近期通過(guò)在二級市場(chǎng)連續增持中國醫藥和天方藥業(yè)。9月19日至9月27日，中國通用連續增持天方藥業(yè)8399967股，占天方藥業(yè)總股本的2%；9月10日至9月27日，中國通用連續增持中國醫藥12438310股，占中國醫藥總股本的4%。近期中國通用增持兩者累計動(dòng)用資金合計約3.05億元�！爸袊�通用不會(huì )讓花的錢(qián)‘打水漂’，一定會(huì )將重組進(jìn)行到底�！痹撌袌�(chǎng)人士這樣說(shuō)。