昨日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)上展開(kāi)2650億元逆回購操作，分別是7天期1650億元和28天期交易量為1000億元，中標利率分別為3.35%和3.60%。
　　本周一(10月8日)為節后第一個(gè)交易日，因受月初繳存款準備金的影響，當日資金價(jià)格全線(xiàn)上揚。不過(guò)，昨日資金價(jià)格有小幅回落，隔夜Shibor下跌了36個(gè)基點(diǎn)。
　　據截至10月8日的統計，本月公開(kāi)市場(chǎng)將有390億元央票到期，無(wú)正回購到期，合計到期資金390億元；另一方面，本月還有6500億元逆回購到期。如算上昨日的7天期1650億元的逆回購操作，本月公開(kāi)市場(chǎng)將自然回籠資金為4460億元。
　　申銀萬(wàn)國分析師屈慶認為，隨著(zhù)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購的展開(kāi)，資金面緊張的情況將有所緩和，但是10月24日依然面臨著(zhù)稅收上繳以及公開(kāi)市場(chǎng)大規模到期的因素，總體來(lái)看，10月資金面情況不容樂(lè )觀(guān)。
　　中金公司的汪超也認為，在資金需求減弱以及逆回購到期和財政存款上繳的共同作用下，10月份的流動(dòng)性或與9月基本持平。
　　至于整個(gè)四季度的資金面，分析普遍認為不至于過(guò)分緊張。國泰君安的陳嵐認為，在目前公開(kāi)市場(chǎng)逆回購仍將持續、11月和12月財政存款釋放等背景下，資金面逐漸改善的概率較大，因此資金面再度大幅趨緊的可能較低。
　　汪超也認為，在經(jīng)濟持續下滑的背景下，政策仍有望在四季度進(jìn)一步放松，財政存款也有望在經(jīng)濟環(huán)境壓力下提前放量，預計四季度的流動(dòng)性表現為前平后松的可能性較大。
　　屈慶表示，央行滾動(dòng)逆回購，從而使市場(chǎng)面臨逆回購大量到期的情況將會(huì )常態(tài)化。從央行構建基準利率指導體系的角度出發(fā)，其確實(shí)有動(dòng)力將公開(kāi)市場(chǎng)回購規模保持在相對高位，當公開(kāi)市場(chǎng)的回購余額保持相對高位時(shí)，公開(kāi)市場(chǎng)回購利率才對整體貨幣市場(chǎng)利率具有強力指導作用，也有助于提升該利率的基準指導意義。