法國興業(yè)銀行發(fā)布報告稱(chēng)，未來(lái)四十年，中國人口老齡化可能會(huì )對股市造成沖擊，因為相比投資而言，更多退休老人會(huì )選擇增加儲蓄。
　　報告稱(chēng)，到2029年，中國以市盈率衡量的股市估值可能會(huì )減半，低于美國股市的估值水平；自2007年以來(lái)，中國股市的估值一直在下降，這在一定程度上歸因于人口老齡化。
　　但報告稱(chēng)，市盈率下降當然并不一定意味著(zhù)股市會(huì )下跌，如果公司收益增長(cháng)足夠快，則可以抵消市盈率下降的影響。不過(guò)，隨著(zhù)人口老齡化帶來(lái)的挑戰越來(lái)越突出，名義國內生產(chǎn)總值(GDP)增速也應會(huì )放緩，這將導致公司收益增速更加遲緩。
　　法國興業(yè)銀行亞洲研究部主管向道瓊斯通訊社表示，股市估值下降意味著(zhù)投資者獲得等量收益實(shí)際所支付的成本將減少。
　　舊金山聯(lián)邦儲備銀行研究報告也曾指出美國人口老齡化與股市之間的類(lèi)似關(guān)聯(lián)。不過(guò)，法國興業(yè)銀行認為中國向老齡化社會(huì )邁進(jìn)對股市造成的沖擊可能會(huì )大得多。
　　報告顯示，目前中國60-69歲年齡段的人口是40-49歲人口數量的兩倍多，而美國的這一比率為1.38倍。
　　報告稱(chēng)，提高退休年齡、取消計劃生育政策、進(jìn)一步向海外投資者開(kāi)放股市可能會(huì )緩解老齡化對股市估值的影響。