人民銀行日前發(fā)布的數據顯示，截至9月末，我國廣義貨幣(M2)同比增長(cháng)14.8%，狹義貨幣(M1)同比增長(cháng)7.3%，均高于市場(chǎng)預期，并創(chuàng )出年內新高。不過(guò)，9月份人民幣貸款增加6232億元，低于此前市場(chǎng)普遍預期的7000億元中值。
　　分析師表示，貸款投放仍在央行年初預期的范圍之內，預計全年新增人民幣貸款8.2萬(wàn)億-8.5萬(wàn)億。支持貨幣供應回暖的動(dòng)力在于債券融資的發(fā)力，前三季度企業(yè)債券凈融資1.56萬(wàn)億元，同比多7186億元。信托融資也明顯恢復，前三季度增加7015億元，同比多增6176億元。
　　統計顯示，前三季度，社會(huì )融資規模為11.73萬(wàn)億元，比上年同期多1.92萬(wàn)億元。其中，人民幣貸款增加6.72萬(wàn)億元，同比多增1.04萬(wàn)億元；外幣貸款折合人民幣增加5343億元，同比多增573億元；委托貸款增加8600億元，同比少增2076億元；信托貸款增加7015億元，同比多增6176億元；未貼現的銀行承兌匯票增加7631億元，同比少增2202億元；企業(yè)債券凈融資1.56萬(wàn)億元，同比多7186億元；非金融企業(yè)境內股票融資2177億元，同比少1338億元。
　　匯豐大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌表示，9月份M2和M1同比增速均較8月份有所加速，表明曾經(jīng)緊張的市場(chǎng)流動(dòng)性狀況正在改善，可見(jiàn)貨幣政策加大微調力度的效果已在顯現。而結合社會(huì )融資總量來(lái)看，目前整體流動(dòng)性相對寬松，社會(huì )需求面已有所企穩。
　　統計顯示，9月末，本外幣貸款余額65.46萬(wàn)億元，同比增長(cháng)16.4%。月末人民幣貸款余額61.51萬(wàn)億元，同比增長(cháng)16.3%，分別比上月末和上年末高0.2和0.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　央行的數據顯示，貸款結構也有一定改善。前三季度人民幣貸款增加6.72萬(wàn)億元，同比多增1.04萬(wàn)億元。分部門(mén)看，住戶(hù)貸款增加1.93萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加9608億元，中長(cháng)期貸款增加9662億元；非金融企業(yè)及其他部門(mén)貸款增加4.78萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加2.37萬(wàn)億元，中長(cháng)期貸款增加1.39萬(wàn)億元，票據融資增加8313億元。9月份人民幣貸款增加6232億元，同比多增1539億元。
　　“當月人民幣貸款增加6232億元，較上月少增807億元，但同比多增1532億元。在季末存款大幅增加、銀行存貸比壓力緩解的情況下，9月貸款少增主要是受監管調控的影響，這從當月票據融資下降、銀行通過(guò)壓票據來(lái)騰挪一般貸款規�？梢钥闯��！苯恍薪鹧兄行难芯繂T鄂永健博士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，若以剔除票據的一般性貸款來(lái)衡量，9月一般性貸款增加8401億元，較上月多增2676億元。事實(shí)上，若按全年新增貸款8萬(wàn)多億元、按二季度新增貸款占比20%來(lái)計算，9月新增貸款屬平穩，并不低。
　　“盡管信貸增加不多，但信托貸款增加2024億元，較上月多增近1000億元；企業(yè)債券融資也維持在2000億元以上的較高水平。這主要是受項目審批速度加快、投資企穩回升的帶動(dòng)�！倍跤澜≌f(shuō)。
　　交行預期，政策預調微調背景下銀行信貸供應能力也較強，但政策不會(huì )大幅放松和高杠桿率限制企業(yè)借貸能力也制約信貸增速過(guò)快。未來(lái)信貸增量會(huì )較為平穩，同時(shí)企業(yè)中長(cháng)期貸款有望恢復增長(cháng)，信貸結構趨于改善，預計全年新增貸款8.2萬(wàn)億元至8.5萬(wàn)億元。
　　交行預計，年內貨幣政策仍會(huì )維持穩健基調，操作上以保持流動(dòng)性合理適度、避免市場(chǎng)利率過(guò)高為主要目標，進(jìn)一步放松則較為謹慎。鑒于9月M2增速已在目標之上，且在外圍流動(dòng)性寬松格局下，資本可能加大流入力度、外匯占款可能有一定程度回升，降準的必要性已有所下降。但考慮到外匯占款增量難有大幅度回升、市場(chǎng)流動(dòng)性仍處在“緊平衡”的狀態(tài)，年內也不排除小幅下調1次的可能。若今年不下調，考慮到年初貸款需求較大，明年初也有適時(shí)小幅下調的可能。