央企增持累加效應或助力A股維穩
2012-10-15   作者:秦洪  來(lái)源:上海證券報
 
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    上周A股市場(chǎng)出現了重心有所上移的趨勢,其中,上證指數成功站上2100點(diǎn)。但上周五的盤(pán)面顯示出多頭攻擊力有所回落,不僅是漲停板家數的減少,而且還在于一些業(yè)績(jì)下滑的個(gè)股已沖擊跌停板。如此的走勢似乎隱含著(zhù)調整的含義,那么,這是否意味著(zhù)本周A股市場(chǎng)或難有突出表現呢?

    營(yíng)造樂(lè )觀(guān)的維穩氛圍

    就目前來(lái)看,A股的確進(jìn)入到維穩的氛圍中。一方面是證監會(huì )等相關(guān)部門(mén)積極行動(dòng)起來(lái),媒體不時(shí)披露出新的積極的維穩信息。比如說(shuō)上周五有媒體報道稱(chēng)20家大基金高管聚會(huì )北京,強調維穩。再比如說(shuō)周末關(guān)于32家歐美機構反響熱烈,170億美元欲入市的相關(guān)報道,意味著(zhù)增量資金多多。
    另一方面則是銀行股等指標股反復活躍。在上周五,由于央企增持再掀新一輪高潮,從而使得整個(gè)央企概念股出現了活躍的走勢特征。其中,中國石油、中國石化更是在盤(pán)中一度脈沖。只可惜的是,由于A(yíng)股歷來(lái)有拉指標股減持小盤(pán)股的傳統。所以,活躍資金看到指標股拉升,立馬想到這一傳統,從而使得市場(chǎng)的拋壓有所增強,A股在上周五沖高受阻。但是,不可否認的是,隨著(zhù)央企增持信息的增多,累加效應必然會(huì )有所顯現,從而釋放出A股的維穩能量,也就是說(shuō),在當前A股市場(chǎng),2100點(diǎn)或有望成為多頭力保的防線(xiàn)。

    多頭尚無(wú)更大騰挪空間

    但是,這并不等于A(yíng)股會(huì )依托2100點(diǎn)而出現持續漲升的態(tài)勢。之所以如此,一方面是因為A股在本周將面臨一系列經(jīng)濟數據的挑戰與考驗。由于當前經(jīng)濟政策并未有大的改變,部分資金有理由相信不佳的9月份以及三季度的經(jīng)濟運行數據可能會(huì )延續到四季度,從而意味著(zhù)A股市場(chǎng)的整體估值體系將面臨2012年業(yè)績(jì)回落的挑戰。
    另一方面則是因為歐美機構雖然對A股情有獨鐘,但遠水難解近渴。而且,時(shí)近年底,本來(lái)就已經(jīng)是市場(chǎng)資金面漸趨緊張的時(shí)間周期。但是,相關(guān)各方目前尚未有放松銀根的信息。近期央行持續出臺逆回購的措施以緩解當前市場(chǎng)較為緊張的資金面,而逆回購措施的潛臺詞是,在逆回購的時(shí)間周期內不會(huì )出臺降息或降準的貨幣政策。更為重要的是,相關(guān)部門(mén)還要求各商業(yè)銀行在年底不能突出放貸,不允許商業(yè)銀行的貸款規模超出預定目標。這也就從一個(gè)側面說(shuō)明了貨幣政策仍有從緊的態(tài)勢。在此背景下,多頭自然無(wú)太大的做多能力。畢竟全社會(huì )的資金緊張必然會(huì )傳遞到證券市場(chǎng),從而使得證券市場(chǎng)的多頭無(wú)能力打開(kāi)更大的騰挪空間。
    在此背景下,多頭的確不愿意加大操作力度。故在近期,產(chǎn)業(yè)資本出手相救,但存量資金的多頭卻利用這一難得的撤退契機,加大了收縮戰線(xiàn)的力度。所以,產(chǎn)業(yè)資本增持的累加效應雖然有所顯現,但只會(huì )讓A股有所企穩,而不會(huì )驅動(dòng)A股出現新的一波彈升浪。

    謹慎中關(guān)注兩類(lèi)機會(huì )

    正因為如此,在操作中,建議投資者宜謹慎。一方面不要追漲殺跌,畢竟目前A股尚未到新的彈升行情啟動(dòng)的契機,A股是維穩有余而進(jìn)攻力量不足。追漲極易產(chǎn)生新的不確定風(fēng)險。而且,對題材股、低價(jià)股的逆襲更需要謹慎,畢竟此類(lèi)個(gè)股缺乏產(chǎn)業(yè)基礎支撐。另外,對三季度業(yè)績(jì)不佳的個(gè)股也需要謹慎。
    另一方面則是在控制風(fēng)險的前提下,適量關(guān)注結構性機會(huì )。一是三季度業(yè)績(jì)浪的機會(huì ),畢竟目前不少個(gè)股仍然是業(yè)績(jì)成長(cháng)的,包括電力股、膠帶股以及創(chuàng )業(yè)板中的一些新興產(chǎn)業(yè)股,比如說(shuō)軟件股、智慧城市概念股等。二是出擊質(zhì)地優(yōu)異但短線(xiàn)股價(jià)暴跌的品種,因為此類(lèi)個(gè)股的股價(jià)復位能力強,比如說(shuō)爾康制藥、奧瑞金等。

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