正如李寧有限公司(下稱(chēng)“李寧公司”)的口號所言，該公司正不斷“Make The Change(讓改變發(fā)生) ”。
短短3個(gè)月里，李寧公司兩位高層離職。10月12日，該公司發(fā)布公告，稱(chēng)公司執行董事及首席財務(wù)官(CFO)鐘奕祺，因有其他事業(yè)發(fā)展追求，已辭任上述職務(wù)，2012年11月1日起生效。
過(guò)渡期內，李寧公司將由一名“具有逾20年營(yíng)運經(jīng)驗的顧問(wèn)”協(xié)助領(lǐng)導公司的財務(wù)工作。
三個(gè)月前，李寧公司發(fā)布公告，稱(chēng)原行政總裁(CEO)張志勇自7月4日起辭職，而TPG合伙人金珍君出任公司執行董事及執行副主席，百勝餐飲集團中國事業(yè)部主席蘇敬軾出任公司獨立非執行董事，在聘用新任行政總裁之前，李寧公司將由創(chuàng )始人及執行主席李寧，與執行副主席金珍君帶領(lǐng)。
張志勇離開(kāi)初期，市場(chǎng)曾大聲“拷問(wèn)”李寧：“李先生，您也覺(jué)得張志勇離開(kāi)是應該的嗎？”短短三個(gè)月后，市場(chǎng)卻開(kāi)始對李寧公司管理層的變動(dòng)默默叫好。10月12日，李寧公司股價(jià)并未下跌，反而一度升幅達7.7%，全日升3.43%，至4.8港元，為3個(gè)月以來(lái)的高位。
10月15日，李寧公司于港交所宣布停牌，稱(chēng)因有股價(jià)敏感信息將公布。一位港股分析師告訴本報，李寧或將公布更多人事變動(dòng)信息，可能會(huì )有更多的TPG人員進(jìn)入李寧公司，TPG亦可能增持李寧公司股權。
此外，他還透露，鐘奕祺離開(kāi)李寧公司，乃因其與該公司早前引入的戰略投資者TPG意見(jiàn)分歧有關(guān)。15日，李寧公司媒體關(guān)系負責人未對此事直接回應。她表示，目前未有更多信息公布。
高盛：人力變動(dòng)將持續
10月12日，李寧公司同時(shí)宣布，公司秘書(shū)李紅辭任秘書(shū)職位，由2012年10月15日起生效，由嚴慧燕擔任公司秘書(shū)。嚴慧燕擁有超過(guò)20年公司秘書(shū)經(jīng)驗，為英國特許秘書(shū)及行政人員公會(huì )以及香港特許秘書(shū)公會(huì )資深會(huì )員。
鐘奕祺與李紅辭任后，將繼續擔任李寧公司顧問(wèn)。
“自2011年開(kāi)始，李寧公司市場(chǎng)部部等部門(mén)業(yè)務(wù)骨干相繼離職�！焙Ｍ▏H證券消費股分析師王婧雯告訴本報，目前，李寧公司內部管理仍未穩定。待管理團隊穩定后方能更好執行庫存清理及渠道整改工作。
據了解，公司至今尚未覓得全職的CEO和CFO。
去年5月開(kāi)始，李寧公司多位高層辭職，包括公司原首席品牌官方世偉、首席運營(yíng)官郭建新、樂(lè )途事業(yè)部總經(jīng)理伍賢勇、公司政府及對外公共事務(wù)部總監張小巖、首席品牌官徐懋淳等。
本次CFO辭任的消息公布后，不少外資投行發(fā)布報告，并對該信息予肯定態(tài)度。
高盛高華證券發(fā)布研究報告，稱(chēng)目前財務(wù)管理團隊將專(zhuān)注于成本控制及現金流管理，預期未來(lái)會(huì )有更多新的人事任命，因公司正在進(jìn)行重組。該舉措代表了李寧公司主席和TPG進(jìn)行公司改革，并開(kāi)發(fā)潛在品牌價(jià)值的意圖，對公司長(cháng)遠發(fā)展正面，不過(guò)，預期短期內運動(dòng)服裝經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售收入未見(jiàn)有明顯回升。
此外，德意志銀行亦發(fā)布報告，與高盛意見(jiàn)基本一致，并認為目前公司改革方向正確，只是需時(shí)，維持“持有”評級。
TPG目前是李寧的第二大股東，持有13%股權，現已派駐8名全職高級管理員在李寧工作，其中2人已加入董事局。
變革需時(shí)
面對李寧公司大刀闊斧的改革，市場(chǎng)則呈觀(guān)望態(tài)度。
“這不是一朝一夕的事情�！倍辔环治鰩熛虮緢筮@樣表述。京華山一分析師麥耀銓告訴本報，目前，李寧公司的問(wèn)題還很多，其核心因素在于，消費者不認可該品牌，導致庫存過(guò)多，公司與經(jīng)銷(xiāo)商存在矛盾等。
2012年上半年，李寧公司收入為38.80億元，同比減少9.5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.44億元，同比減少84.9%，業(yè)績(jì)嚴重下滑。為清理庫存，上半年李寧公司總共關(guān)閉了900多家分店。
可是庫存情況并未改善。今年上半年，該平均存貨周轉期從2011年的73天，上升到95天。2010年，該數字僅為52天。
“這只是公司賬面的數字，沒(méi)人知道經(jīng)銷(xiāo)商那里到底還有多少存貨�！币晃徊辉妇呙姆治鰩熗嘎�，目前
，李寧公司與經(jīng)銷(xiāo)商的談判因彼此利益問(wèn)題而處于僵持，導致去庫存進(jìn)程一再受阻。
據記者了解，經(jīng)銷(xiāo)商與李寧公司在存貨回購價(jià)格上，仍有歧義。
王婧雯認為，隨著(zhù)2010年，李寧公司重塑品牌的計劃失敗，目前的李寧品牌不僅流失了原有的核心消費群，亦沒(méi)有成功吸引到“90后”成為其目標客戶(hù)
。而內控問(wèn)題、混亂的經(jīng)銷(xiāo)商體系以及產(chǎn)品定位都需要較長(cháng)時(shí)間去整改。王婧雯說(shuō)：“雖然TPG成功幫助達芙妮解決供應鏈問(wèn)題，但李寧公司的情況看起來(lái)比達芙妮要復雜很多�！�