工業(yè)在國民經(jīng)濟核算中占據重要地位，工業(yè)增長(cháng)表現在很大程度上決定著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟運行的走勢。目前看，我國重工業(yè)增速仍低于輕工業(yè)增速，工業(yè)產(chǎn)成品產(chǎn)銷(xiāo)率下降勢頭沒(méi)有得到有效遏制，去庫存化進(jìn)程后期未見(jiàn)原材料庫存增長(cháng)，年內出現工業(yè)增長(cháng)拐點(diǎn)的可能性微乎其微。
　　在一個(gè)工業(yè)門(mén)類(lèi)齊全的大型經(jīng)濟體內部，重、輕工業(yè)的增長(cháng)轉換關(guān)系，可以反映出工業(yè)增長(cháng)動(dòng)力的變化趨勢，是判斷工業(yè)增長(cháng)前景的重要參考指標。重工業(yè)主要提供生產(chǎn)資料，是國民經(jīng)濟擴張的重要基礎，一定程度上也能創(chuàng )造社會(huì )需求，因而成為驅動(dòng)宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)的重要動(dòng)力之一。國際金融危機爆發(fā)后，我國工業(yè)增長(cháng)明顯放緩，一直領(lǐng)先輕工業(yè)增長(cháng)的重工業(yè)增長(cháng)速度急劇減緩，并于2008年9月開(kāi)始落后于輕工業(yè)增速。今年以來(lái)，我國重工業(yè)增速持續低于輕工業(yè)增速，顯示重工業(yè)增長(cháng)動(dòng)力持續減弱。2012年1至8月，輕工業(yè)增速高出重工業(yè)增速0.7個(gè)百分點(diǎn)。由此可見(jiàn)，當前我國重工業(yè)增長(cháng)動(dòng)力尚未恢復，工業(yè)增長(cháng)前景仍難樂(lè )觀(guān)。
　　工業(yè)產(chǎn)成品產(chǎn)銷(xiāo)率下降勢頭沒(méi)有得到有效遏制，則反映出工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品去庫存壓力沒(méi)有緩解。通常，去庫存化進(jìn)程中，若產(chǎn)銷(xiāo)順暢，可有效減少工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存。今年以來(lái)我國工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)率，承接了上年以來(lái)工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)率下降勢頭，庫存周期仍在繼續延長(cháng)。2012年1至8月，規模以上工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)率為97.7%，較上年同期下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。綜合來(lái)看，只有工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)率下降勢頭得到有效遏制，才能實(shí)現工業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)順暢銜接，并推動(dòng)去庫存向再庫存順利轉變，從而促進(jìn)工業(yè)生產(chǎn)增長(cháng)穩定回升。
　　去庫存化進(jìn)程中，工業(yè)企業(yè)原材料庫存增長(cháng)緩慢，反映出企業(yè)生產(chǎn)擴張意愿存在不足。去庫存化進(jìn)程后期，企業(yè)將會(huì )適當增加原材料庫存。但從目前看，工業(yè)企業(yè)原材料庫存增長(cháng)較慢，截至2012年7月末，規模以上工業(yè)企業(yè)原材料存貨同比增長(cháng)11.4%，分別低于上年同期和上個(gè)月14.5個(gè)百分點(diǎn)和1.2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，9月份中國制造業(yè)PMI指數中的原材料庫存分項指數為47%，繼續位于臨界點(diǎn)以下，表明制造業(yè)原材料庫存將繼續減少。值得注意的是，紡織業(yè)、金屬制品業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等行業(yè)原材料庫存指數低于臨界點(diǎn)，原材料庫存連續回落，顯示重工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)擴張意愿明顯不足。
　　臨近年底，工業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)需求較難恢復增長(cháng)，重工業(yè)增速明顯回升可能性較小，且企業(yè)去庫存化進(jìn)程慢于預期，原材料庫存策略趨于謹慎，年內恐難出現工業(yè)增長(cháng)拐點(diǎn)。當前制約工業(yè)生產(chǎn)擴張的根本原因在于，外需向內需轉換的過(guò)程中存在供求錯位。為解決上述問(wèn)題并推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)回升，外向型工業(yè)企業(yè)需要改變產(chǎn)品設計，加快設備改造，以迎合并開(kāi)拓國內市場(chǎng)需求。而當前更為迫切的是，要加快過(guò)剩工業(yè)產(chǎn)能消化，盡快處理產(chǎn)成品庫存，以便為生產(chǎn)結構調整爭取有利時(shí)機。