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16日晚，國電電力發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行A股股票預案，擬向控股股東中國國電和社�；鸱枪_(kāi)發(fā)行不超過(guò)18.35億股，發(fā)行價(jià)格為2.18元，募資總額不超過(guò)40億元，用于補充公司流動(dòng)資金。其中中國國電、社�；鸱謩e認購本次募集資金總額的50%。
值得注意的是，國電電力股東大會(huì )于9月19日通過(guò)了注冊發(fā)行100億元非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具的融資計劃，時(shí)隔不到一個(gè)月，且此前已發(fā)行了80億公司債。同時(shí)，數據顯示，自2011年三季度以來(lái)，國電電力的資產(chǎn)負債率一路走高，已從77%上升至今年二季度末的79.34%。高負債背后無(wú)疑是巨大的資金壓力。
國電電力董事會(huì )秘書(shū)陳景東此前在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，近兩年公司進(jìn)行了幾次債務(wù)融資，但這些債務(wù)融資基本上不會(huì )提高負債率，因為通過(guò)借新債還舊債，新增債務(wù)和原有債務(wù)不是一個(gè)累加的關(guān)系，而是一個(gè)替換的關(guān)系，而且是用低成本的債務(wù)替換原有高成本的債務(wù)，降低了公司的財務(wù)費用。
不過(guò)，他也表示，這幾年隨著(zhù)融資成本的上升，財務(wù)費用對公司利潤的吞噬比較厲害，除了煤價(jià)，財務(wù)費用已經(jīng)成為影響利潤增長(cháng)的第二大因素。
國電電力當天發(fā)布的三季報顯示，公司前三季度實(shí)現凈利潤23.48億元，同比增13.8%。第三季度公司凈利潤11.46億元，同比增23.31%；營(yíng)業(yè)總收入140.85億元，同比增8.7%。
一位電力行業(yè)分析師告訴記者，電力行業(yè)資產(chǎn)負債率普遍在70%以上，通過(guò)增發(fā)方式融資可以降低資產(chǎn)負債率，而目前價(jià)格相對合理，機構容易接受，同時(shí)今年以來(lái)電力行業(yè)盈利狀況較好，也為定增方案創(chuàng )造了良好時(shí)機。
上述分析師還表示，社�；鹪诜e極尋找一些業(yè)績(jì)穩定分紅高的投資標的，而國電電力由于負債率走高資金需求加大，定增方案是雙方共同需求的產(chǎn)物。
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