剛陷入質(zhì)量風(fēng)波,貴州茅臺又因近200億元的低息存款陷入“財務(wù)門(mén)”,涉嫌與銀行間進(jìn)行利益輸送。記者粗略計算,若以現金流量表為準,在2007-2011年間,茅臺在存款利息上已經(jīng)損失了11.92億元。
昨日(10月16日),新快報記者就此事致電貴州茅臺證券部,其工作人員表示,“因10月26日為三季報披露日,在此前的30日均不可接受任何媒體的采訪(fǎng)”,以此回絕了記者的采訪(fǎng)。
存款利息遠低于一年定存為何甘愿大筆收入流失?
據媒體報道,貴州茅臺2007年-2011年的銀行存款分別為47.20億元、80.91億元、97.40億元、128.84億元、182.52億元,到2012年中,這一數據已經(jīng)達到209.79億元,占貴州茅臺397.11億元總資產(chǎn)的52.93%,但讓人驚訝的是,在此期間,其利息收入僅有0.53億元、1.02億元、1.34億元、1.34億元和1.66億元,銀行存款資金收益率分別僅為1.12%、1.26%、1.38%、1.04%和0.91%;而在合并報表中,貴州茅臺2010年和2011年的利息收入也分別只有1.76億元和3.52億元,銀行存款資金收益率也分別只有1.37%和1.93%,遠不及去年3.25%的1年期定存利率。
根據央行資料顯示,2007年-2011年,1年期定存利率分別為2.52%、4.14%、2.25%、2.25%和3.25%,若以此計算,利息收入應有1.19億元、3.35億元、2.19億元、2.9億元和5.93億元,合共15.56億元,但實(shí)際上,貴州茅臺在這期間的利息收入只有4.55億元,相當于少賺了11.01億元。
雖然昨日貴州茅臺證券部工作人員拒絕了記者的采訪(fǎng),但此前貴州茅臺辦公室的工作人員就曾表示,茅臺的“存款利息收益雖低于1年期定期存款,但高于同期活期存款利息收入!庇袠I(yè)內人士就指出,“任何企業(yè),除非放大把現鈔在家里,現金的利息收入都不會(huì )低于活期存款利息,而企業(yè)最常用、最基本的協(xié)定存款利息也遠高于活期存款!
屢被質(zhì)疑涉嫌利益輸送為何不公開(kāi)披露信息說(shuō)明?
存款利息過(guò)低牽扯出了一家城商行。今年10月11日,由遵義市商業(yè)銀行、安順市商業(yè)銀行、六盤(pán)水市商業(yè)銀行三家銀行合并成立的貴州銀行開(kāi)業(yè)。有媒體指出,因茅臺此前持有遵義市商業(yè)銀行15.27%股權,在遵義市商業(yè)銀行合并進(jìn)入貴州銀行后,按照三家銀行各自?xún)糍Y產(chǎn)作為折算股權比例標準,貴州茅臺得到貴州銀行約7%股權,是該銀行的第二大股東,既為客戶(hù)、又是股東,涉及金額巨大,此舉已經(jīng)涉嫌利益輸送。還值得關(guān)注的是,除了存款利息上涉嫌利益輸送問(wèn)題,在2010年,貴州茅臺6000萬(wàn)元債券投資中,5000萬(wàn)元購買(mǎi)了遵義市商業(yè)銀行的次級債,占該行次級債總額的1/3,貴州茅臺當時(shí)表決該議案時(shí),14位董事中有4位反對,其中董事高國華就明確指出,“此項投資和公司主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有關(guān)聯(lián)。相對于公司主營(yíng)業(yè)務(wù),此項投資風(fēng)險大于收益!倍伦T紹利、譚定華認為,次級定期債務(wù)有風(fēng)險。董事呂云懷也表示,次級定期債務(wù)風(fēng)險太大。但該議案仍然通過(guò)。
雖然貴州茅臺相關(guān)工作人員曾對此表示,“公司有嚴格的財務(wù)紀律,絕對不存在利益輸送問(wèn)題!钡欠裆嫦永孑斔,僅僅靠聲明“絕不存在”顯然是沒(méi)有意義的,如果不存在問(wèn)題,也完全可以進(jìn)行適當的信息披露,比如貨幣資金的構成、存款銀行、存款利率等來(lái)說(shuō)明。
分紅不及銀行定存為何放任收入流失也不回報投資者?
更讓人唏噓的是,雖然今年茅臺價(jià)格不斷走高,市場(chǎng)熱捧,但給予股東們的回報卻并不豐厚。數據顯示,從2001年到2010年,貴州茅臺的分紅總額為64.6億元,而這10年公司的凈利潤合計為207.6億元,分紅占凈利潤的比例僅約30%。
而2011年度的分紅方案更因低于銀行定存利率被受質(zhì)疑。盡管在今年4月10日,貴州茅臺公布10派39.97元,共計派發(fā)41.5億元的分配方案,刷新A股市場(chǎng)現金分紅的最高紀錄。但以其年報公布當日208.11元的收盤(pán)價(jià)計算,其2011年股息收益率僅為1.92%,遠低于一年定期存款利率,與CPI的漲幅相比更是望塵莫及,“投資茅臺不如銀行儲蓄”一說(shuō)讓投資者心寒。
有業(yè)內人士曾對此評價(jià),把現金存在銀行收益率很低,遠不及CPI漲幅,結果只能是貶值。盡管這樣,茅臺的利潤都不愿意分給股東,因此投資者回報率更低。
此外,還有市場(chǎng)人士表示,截至2011年四季度末,貴州茅臺的資金余額已達182.55億元,考慮到該項數據持續遞增之勢,且賬面貨幣資金收益率低下,貴州茅臺完全有能力實(shí)施季度現金分紅。而賬面過(guò)高的冗余現金,也會(huì )損害投資者利益和公司估值水平。