浙江世寶被指損害投資者利益
A股擬定價(jià)是H股現價(jià)3倍多
2012-10-18   作者:記者 趙東東/北京報道  來(lái)源:經(jīng)濟參考報
 
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    作為10月份唯一IPO的公司,浙江世寶回歸A股之旅引人注目。在A(yíng)股擬定價(jià)是H股現價(jià)3倍之多而屢遭市場(chǎng)質(zhì)疑同時(shí),有業(yè)內人士預計,浙江世寶未來(lái)實(shí)際發(fā)行量面臨“縮水”可能。
  汽車(chē)轉向系統生產(chǎn)商浙江世寶曾于2006年在香港上市,并在今年公布了回歸A股的招股說(shuō)明書(shū),目前其上市計劃已獲監管機構批準,處于詢(xún)價(jià)期,并將于10月24日確定發(fā)行價(jià),預計在11月上旬可掛牌上市。若此次A股發(fā)行成功,浙江世寶有望成為浙江民營(yíng)企業(yè)中首家實(shí)現“A+H”上市的公司。
  浙江世寶此次擬于深交所發(fā)行不超過(guò)6500萬(wàn)股,計劃募資約5.1億元,以此計算每股發(fā)行價(jià)要達到7.85元/股。而截至10月17日收盤(pán),浙江世寶H股僅2.52港元/股,合人民幣不足2.1元/股。照此計算,A股擬定價(jià)竟是H股現價(jià)的3倍之多。另有業(yè)內人士指出,撇開(kāi)浙江世寶H股市場(chǎng)的價(jià)格因素,浙江世寶A股發(fā)行價(jià)定位于7.85元意味著(zhù)浙江世寶的市盈率高達18.26倍,而同類(lèi)A股公司市盈率僅7倍左右。
  浙江世寶回歸A股主要原因是在H股上市以來(lái)股價(jià)長(cháng)期低迷,成交量小,甚至經(jīng)常出現零成交的情況,在香港市場(chǎng)增發(fā)未必受到投資者的認可,從而轉戰整體市盈率較高的A股市場(chǎng),以期以更小的股本募集到更多的資金。對此,有分析稱(chēng),浙江世寶A股定價(jià)將損害投資者利益,并呼吁完善A股發(fā)行和定價(jià)制度。
  國內某券商研究總監對《經(jīng)濟參考報》記者稱(chēng),理論上,公司IPO市盈率應和二級市場(chǎng)市盈率接近,不能明顯高于二級市場(chǎng)水平,除非有特別說(shuō)明和附加條款。而目前國內A股和香港市場(chǎng)有接軌趨勢,已有部分大盤(pán)藍籌股A股價(jià)格低于H股,由此看來(lái),A股發(fā)行價(jià)格高于港股價(jià)格3倍已經(jīng)偏高。
  盡管最終發(fā)行價(jià)在一周后確定,但申銀萬(wàn)國發(fā)布研報稱(chēng),基于浙江世寶港股表現,不排除浙江世寶的A股發(fā)行定價(jià)效仿洛陽(yáng)鉬業(yè)的定價(jià)模式,且在此假設前提下,發(fā)行量也將可能“被縮減”,其最終融資規模將低于招股書(shū)中的擬募資金量。
  另有媒體從接近浙江世寶的有關(guān)人士處獲悉,原計劃發(fā)行6500萬(wàn)股的IPO計劃將大幅縮減發(fā)行股份,可能將縮減到2000萬(wàn)股上下。不過(guò),這一信息并未得到浙江世寶董秘劉曉平的確認。記者致電浙江世寶求證相關(guān)信息,電話(huà)接通后一直無(wú)人接聽(tīng)。
  上述券商研究總監表示,監管部門(mén)應對新股IPO定價(jià)加強干預,如果定價(jià)明顯高于二級市場(chǎng)平均估值水平,必須有包括對賭協(xié)議在內特別附加條款,做出相關(guān)承諾,而不僅是提高現金分紅比例!叭绻_不到附加條款要求,承諾沒(méi)有兌現,上市公司及背后大股東、券商和會(huì )計公司都應承擔相應責任,因為IPO定價(jià)一旦過(guò)高,轉移到二級市場(chǎng)就意味著(zhù)風(fēng)險!
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