種種跡象顯示，在當前的下跌和震蕩市場(chǎng)中，量化投資正在日漸顯露其獨有的魅力。針對量化投資的優(yōu)勢，紐銀梅隆西部基金總經(jīng)理胡斌近日在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，在持續低迷的市場(chǎng)背景中，投資者更要懂得理性判斷，切莫慌亂出招，可利用量化投資進(jìn)行“理性”投資。
　　據統計，截止到9月中旬，目前市場(chǎng)上15只量化基金今年以來(lái)平均收益率達到3.11%，同期大盤(pán)下跌超過(guò)3%。而主動(dòng)股票型基金平均收益率為2.73%，量化基金抗跌能力更勝一籌。值得一提的是，在量化基金陣營(yíng)中，有接近7成逆市翻紅，其中最高收益率達到12.29%。
　　作為金融危機后近兩年獲批成立的首家基金公司，胡斌表示，紐銀梅隆西部基金最突出的特點(diǎn)是，在量化對沖和金融衍生品方面有一批非常專(zhuān)業(yè)的人員。在此類(lèi)產(chǎn)品的設計與運作方面，至少是與其他公司站在同一條起跑線(xiàn)上的，因為在國內這些都是新業(yè)務(wù)，而我們的團隊以前做過(guò)，有豐富的經(jīng)驗。因此，下一步紐銀基金會(huì )在量化對沖、金融衍生品和固定收益等方面形成自己的競爭優(yōu)勢。
　　據了解，量化基金的投資方式，是將定性研究的理論通過(guò)數量模型演繹出來(lái)，借助電腦強大的處理信息的能力，全范圍地“明察”符合標準的股票，避免任何投資“盲點(diǎn)”的產(chǎn)生，最大限度地捕捉“標準”的投資對象。
　　就量化投資的特點(diǎn)，胡斌打了一個(gè)精彩的比喻。他說(shuō)，如果說(shuō)基本面投資是打兔子，那么量化投資就是割稻草，每天在每只股票割一點(diǎn)，然后累積起來(lái)，累積得比較平穩了再把它放大�！澳撤N角度來(lái)講，做量化或者對沖就是在找市場(chǎng)的裂縫，當市場(chǎng)裂縫進(jìn)來(lái)時(shí)就趕緊把它抓住�！闭劦绞袌�(chǎng)裂縫，胡斌舉了個(gè)例子，如果股票、股指期貨明天到期，股票期貨跟現貨現在大概相差0.4%，0.4%的價(jià)值投資人覺(jué)得價(jià)值不大，但量化投資就會(huì )把這0.4%給收割起來(lái)。今天到明天有一天的時(shí)間，一天時(shí)間這個(gè)“稻草”值得去做。
　　胡斌指出，成功的投資來(lái)源于對信息的精準解讀和紀律性的操作，從這兩方面量化的手段以其覆蓋面廣泛、客觀(guān)性強、紀律嚴格的特點(diǎn)，成為實(shí)現基金管理人投資思想的重要工具�！敖柚�量化模型能夠避免基金經(jīng)理情緒、偏好等對投資組合的干擾，精確地反映基金管理人的投資思想，追求持久、穩定的超額收益，最大限度地‘理性’投資�！�
　　量化工具的使用，可以貫穿于整個(gè)投資過(guò)程，從資產(chǎn)配置到個(gè)股篩選再到市場(chǎng)時(shí)點(diǎn)選擇，乃至業(yè)績(jì)評估體系，均可以以量化的方法，保證整體投資體系的系統化和紀律性。在胡斌看來(lái)，對于投資來(lái)講最重要的事情有兩個(gè)，一個(gè)是投資理念(Philosophy)，另一個(gè)是投資原則(Principle)。投資理念就是投資經(jīng)理對投資、對市場(chǎng)的基本信仰。例如，市場(chǎng)情緒是一個(gè)理性回歸的過(guò)程，市場(chǎng)參與者會(huì )過(guò)于樂(lè )觀(guān)，也會(huì )過(guò)于悲觀(guān)，總會(huì )走過(guò)頭，全球皆然，這也是專(zhuān)業(yè)投資者的機會(huì )所在，可以計算市場(chǎng)的風(fēng)險溢價(jià)(市場(chǎng)的價(jià)格與估值之差)，利用風(fēng)險溢價(jià)的上下波動(dòng)，均值回歸來(lái)獲得超額收益。
　　對于投資原則，胡斌認為，就是對自己投資規則的總結，它可以幫助投資者堅持自己對投資的認識、信仰及理念，用一套標準來(lái)管理自己的投資行為�！袄�如什么時(shí)候應該參與交易，什么時(shí)候不參與，什么條件下應該用什么方式去交易等等。市場(chǎng)有一定的規律可循，但是同時(shí)又有很多誘惑進(jìn)入者犯錯的假象，可謂天使和魔鬼并存�！焙�斌進(jìn)一步解釋說(shuō)，如何做出正確的選擇，克服人性的弱點(diǎn)，就需要有一套自己的投資原則來(lái)約束自己的投資行為。譬如避免市場(chǎng)情緒的過(guò)度悲觀(guān)而猶豫不前，過(guò)度樂(lè )觀(guān)而承當過(guò)大的風(fēng)險，而且有了合理決策，如何將正確的投資行為執行到底，這些都是堅持投資原則的益處。
　　胡斌還提醒投資者，市場(chǎng)情況復雜多變，應克服情緒影響，建立自己的投資理念并堅持投資原則，堅持理性投資。在此過(guò)程中，量化投資是善用者的利器，如加以適當的應用，可達到事半功倍的效果。