雷軍：金山軟件董事長(cháng) 小米科技董事長(cháng)兼CEO
投資企業(yè)：凡客誠品、拉卡拉、UC優(yōu)視、多玩網(wǎng)、樂(lè )淘、可牛、好大夫、長(cháng)城會(huì )等20多家。
投資領(lǐng)域：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)和游戲、社交等。
投資心得：投資就是投人，人是最關(guān)鍵的因素。
挑選標準：能洞察用戶(hù)需求，對市場(chǎng)敏感；志存高遠并腳踏實(shí)地，業(yè)務(wù)在小規模被驗證；要有技術(shù)過(guò)硬的技術(shù)帶頭人，最好是兩三個(gè)優(yōu)勢互補的人一起創(chuàng )業(yè)，最好有創(chuàng )業(yè)經(jīng)驗；低成本情況下的快速擴張能力；在最佳的時(shí)間點(diǎn)做最肥的市場(chǎng)。
投資了凡客誠品、拉卡拉、UC優(yōu)視等20多家企業(yè)的雷軍，終于等來(lái)了投資瓜熟蒂落的一刻。
歡聚時(shí)代公司在上周遞交IPO申請書(shū)，欲登陸納斯達克市場(chǎng)，融資1億美元。根據招股書(shū)，歡聚時(shí)代的投資人雷軍持股23.8%，與創(chuàng )始人李學(xué)凌一致。一旦成功上市，歡聚時(shí)代將成為“雷軍系”公司里的第一家上市公司。當初投資的100萬(wàn)美元，將升值超過(guò)200倍。
如今，雷軍所投資的凡客誠品、歡聚時(shí)代、拉卡拉、UC優(yōu)視等企業(yè)，均已成為各自行業(yè)里排名數一數二的企業(yè)。有媒體估測，“雷軍系”的公司估值約150億至200億美元。
什么樣的火眼金睛，讓雷軍能發(fā)掘到這些優(yōu)質(zhì)項目？雷軍認為，他做投資，看人勝過(guò)于看項目，投的是人，而不是項目，“人靠譜比什么都重要”。
只投熟人和熟人的熟人
歡聚時(shí)代的前身是多玩游戲網(wǎng)，2005年成立，是雷軍投資的第二個(gè)項目。他投的第一個(gè)項目是2004年孫陶然創(chuàng )辦的拉卡拉。
孫陶然和雷軍相識，是1996年在中關(guān)村組織的一次會(huì )議上。二人一見(jiàn)如故，之后數年里二人每次交談，都對事物有大致一樣的判斷和見(jiàn)解。
2004年，孫陶然決定創(chuàng )業(yè)。聯(lián)想投資管投資的朱立南，打電話(huà)給雷軍做調查。雷軍對孫陶然稱(chēng)贊不絕，朱立南就邀請雷軍共同投資。于是聯(lián)想投資投100萬(wàn)美元，雷軍投了50萬(wàn)美元，孫陶然自己出50萬(wàn)美元，拉卡拉就這樣成立了。
拉卡拉進(jìn)入的是金融支付領(lǐng)域，這是雷軍迄今為止惟一不熟悉行業(yè)就去投資的項目。
“當時(shí)我確實(shí)沒(méi)搞懂他想干的事情，但我還是毫不猶豫地決定投資。因為孫陶然做什么都能成，無(wú)論做什么我都投�！边@是雷軍對孫陶然的判斷，也是他一貫對所認準的人說(shuō)的話(huà)。類(lèi)似的話(huà)，2005年他對李學(xué)凌和陳年說(shuō)過(guò)。
早在1997年，雷軍就認識了身為媒體記者的李學(xué)凌。在一次接受采訪(fǎng)時(shí)，雷軍如是評價(jià)：李學(xué)凌是一個(gè)有自己觀(guān)點(diǎn)的人，而且不被任何東西所利誘。他還愿意琢磨，是個(gè)技術(shù)發(fā)燒友。
2005年，先后擔任過(guò)搜狐IT主編和網(wǎng)易總編輯的李學(xué)凌決定創(chuàng )業(yè)。在只確定一個(gè)創(chuàng )業(yè)點(diǎn)子的情況下，雷軍投資410多萬(wàn)元，又借了李學(xué)凌410多萬(wàn)元，總投資達800多萬(wàn)元。從后來(lái)雷軍每筆平均200萬(wàn)元左右的投資額度來(lái)看，800多萬(wàn)元絕對算是他的“大手筆”。要知道，那會(huì )兒的雷軍只是開(kāi)二三十萬(wàn)元的車(chē)，住著(zhù)一百多萬(wàn)元的房子。
2000年，雷軍與陳年一起創(chuàng )辦了卓越網(wǎng)，并在2004年以7500萬(wàn)美元的價(jià)格賣(mài)給亞馬遜。2005年，陳年創(chuàng )辦了網(wǎng)絡(luò )游戲道具交易平臺“我有網(wǎng)”，雷軍一樣投資，但不久后“我有網(wǎng)”宣布破產(chǎn)。2007年，雷軍再次找到陳年，并投資創(chuàng )辦了凡客（VANCL）。
為何投資凡客誠品？雷軍說(shuō)：“只因為他是陳年，其實(shí)不關(guān)心他做的是凡客誠品還是什么�！�
“人靠譜比什么都重要�！崩总娬f(shuō)，在商業(yè)社會(huì )里，人最重要的素質(zhì)是誠信。天使投資的本質(zhì)是投資熟人，人不熟不投，因為可以降低投資成本。在沒(méi)有了解和信任的時(shí)候做投資，需要花很多時(shí)間在背景調研上，用去五六個(gè)月時(shí)間，黃花菜都涼了。
“如果你不是我的熟人，或者熟人的熟人，不用來(lái)找我看項目，我不會(huì )投的�！崩总娫偃昝�。
讓豬能飛起來(lái)的臺風(fēng)口
2007年，金山軟件上市后，雷軍卸任金山軟件總裁兼首席執行官職務(wù)，只擔任副董事長(cháng)這一虛職�！癐PO之后，很落寞，很迷失，每天早上起床不知道要干嘛�！崩总姏Q定給自己一個(gè)休整期，放手干一些自己真正想干的事情，做投資成了一個(gè)不錯的選擇。
“我可以投點(diǎn)錢(qián)，讓這些能干的人來(lái)做這些有趣的想法，讓他們把這些新奇的想法一點(diǎn)點(diǎn)變成現實(shí)，每天和這些牛人交流，實(shí)時(shí)感受他們創(chuàng )業(yè)的熱情和智慧的火花，這是多么享受的一件事情啊�！痹�2008年的第一篇博客里，雷軍如是描述做投資的動(dòng)機。
從那時(shí)起，雷軍真正開(kāi)始投資，總共投了20多個(gè)項目。
在確定創(chuàng )業(yè)者靠譜后，雷軍通常再考慮四個(gè)必備條件：大方向很好，小方向被驗證，團隊出色，投資回報率高。
大方向很重要，即要在對的時(shí)間去做對的事兒。在雷軍看來(lái)，創(chuàng )業(yè)成功就兩件事情，一個(gè)是優(yōu)秀的創(chuàng )業(yè)者，一個(gè)是好的機會(huì )——臺風(fēng)口。雷軍曾經(jīng)在多個(gè)場(chǎng)合用到“臺風(fēng)口”這個(gè)詞，因為“站在臺風(fēng)口，一頭豬都能飛起來(lái)”。
那會(huì )兒，雷軍已經(jīng)認識到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代將到來(lái)，而且機會(huì )一定比互聯(lián)網(wǎng)更大。想透了后，就找了家小公司談，問(wèn)能不能接受他的想法，遭到拒絕。雷軍再去找第二家，叫樂(lè )訊，人家答應了，于是直接投了200萬(wàn)元。
用雷軍自己的話(huà)就是，“拎著(zhù)一麻袋現金看誰(shuí)在做移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，第一名不干找第二名，第二名不干找第三名”。雷軍希望用自己的資金和經(jīng)驗，創(chuàng )造出幾家真正偉大的企業(yè)。
除了投資的第一家公司拉卡拉是雷軍所不熟悉的支付行業(yè)。雷軍后來(lái)投資的若干項目，均沿著(zhù)移動(dòng)互聯(lián)、電子商務(wù)、游戲三條脈絡(luò )整齊分布。這透射出雷軍對互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的理解與掌控力。
賠了就相當于支持創(chuàng )新
上周，凡客誠品迎來(lái)了5周年生日。有人在微博上貼出了一張圖片，那是2007年凡客創(chuàng )始之初，雷軍“代言”的平面廣告。雷軍是凡客的第一個(gè)代言人。
實(shí)際上，雷軍在各種場(chǎng)合，總是在不停推銷(xiāo)他所投資企業(yè)的產(chǎn)品。從凡客的衣服，樂(lè )淘的鞋，到UC優(yōu)視的瀏覽器，雷軍總是不遺余力。
雷軍認為，投資的價(jià)值在于，一是提供創(chuàng )業(yè)的啟動(dòng)資金，二是分享經(jīng)驗、人脈和信譽(yù)。在資金投入后，剩下的就是“知心大姐”的工作——只幫忙，不添亂。
在今年舉行的首屆天使投資人大會(huì )上，孫陶然舉了個(gè)例子。拉卡拉準備第二次融資的時(shí)候，孫陶然、雷軍和朱立南一起開(kāi)會(huì )，要先定一個(gè)估值。雷軍在白板上寫(xiě)了一個(gè)數字，然后朱立南認為很合適，但孫陶然說(shuō)“不行”，自己寫(xiě)了一個(gè)數。
這個(gè)投資額，比之前高了一倍。當時(shí)雷軍和朱立南就講，孫陶然你有經(jīng)驗，企業(yè)是你做的，你覺(jué)得值這個(gè)價(jià)錢(qián)，我們支持你。結果孫陶然出去見(jiàn)了二十多個(gè)投資人，卻無(wú)人愿意投資。
“后來(lái)我提議重新評估，雷軍和朱立南說(shuō)，其實(shí)他們認為我當時(shí)期望這個(gè)數是不對的，但他們尊重我作為創(chuàng )始人的意見(jiàn)。最后按照他們的建議，我們順利完成第二輪的融資�！睂O陶然說(shuō)，天使投資人既能夠給你建議，又去顧及創(chuàng )業(yè)者親身的感受，其實(shí)是非常難得的。
好大夫在線(xiàn)是雷軍投資的一個(gè)項目。創(chuàng )始人王航回憶，他接受雷軍投資后的一天早上，還沒(méi)起床，電話(huà)就響了，他完全沒(méi)想到是雷軍打來(lái)的。雷軍說(shuō)：“錢(qián)已經(jīng)打過(guò)去了。我得和你事先約定三點(diǎn)。第一我不要投票權；第二我會(huì )提建議；第三你不需要聽(tīng)我的建議，如果你聽(tīng)了，最后的結果也是你負責�！蓖鹾侥且豢桃詾樽约哼�在夢(mèng)中，因為從來(lái)沒(méi)有投資者對他這樣“放任”過(guò)。
雷軍認為，作為投資人，除了放棄股權上的控制，更多的是放棄心態(tài)上的控制�！拔业耐顿Y邏輯是，如果賠了，就相當于支持創(chuàng )新，如果賺了就中了六合彩�！�
對話(huà)
天使投資就像買(mǎi)六合彩
記者：您為什么做起了天使投資？
雷軍：一是因為喜歡，二是因為報恩。在1998年金山最困難的時(shí)候，柳傳志拍板投資了450萬(wàn)美元，挽救金山于水火之中，之后金山才有機會(huì )上市。對柳傳志和聯(lián)想的感激，不是僅僅把公司做好就能還得清的。
記者：您說(shuō)投資只投熟人，不熟不投。那對于普通的、沒(méi)有任何人脈的創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)，如何獲得投資？
雷軍：試問(wèn)我對你知之甚少，我為什么要投資你？對于很多心懷夢(mèng)想的創(chuàng )業(yè)者，已經(jīng)滿(mǎn)世界找投資人、遞交商業(yè)計劃書(shū)，我認為他們應該先想想能不能說(shuō)服父母、親戚和朋友給他們投錢(qián)，或者通過(guò)熟人介紹給投資人，盲目地尋找陌生人投資的成功概率很低。
記者：您一個(gè)項目大多投200萬(wàn)元人民幣，為什么不多占一些股份？
雷軍：做天使投資，和機構股權投資有一點(diǎn)不一樣。一般情況下，我們只持有很少的股份，目的就是要讓創(chuàng )業(yè)者有足夠擁有感，公司就像創(chuàng )業(yè)者的孩子，他能隨便就扔下不管嗎？如果扔下不管，就只有一個(gè)問(wèn)題——他的擁有感不足。另外，投的錢(qián)不多，也有利于投資人保持正常的心態(tài)，舉重若輕。
記者：創(chuàng )業(yè)投資的成功概率如何？
雷軍：創(chuàng )業(yè)絕對不是一個(gè)好玩的事情，天使投資有90%的項目會(huì )失敗。但高風(fēng)險的背后是高投資回報，如果我投資了谷歌，就賺了3000倍。如果投中了蘋(píng)果公司呢，那就更高了。天使投資對回報的要求遠超過(guò)VC和PE，就像買(mǎi)六合彩。相比于其他天使投資人，我算是中六合彩比較多的。