爭取“十二五”期末直接融資比重能夠占到社會(huì )融資總量的30%-40%
中國證監會(huì )主席郭樹(shù)清在最新一期的《行政管理改革》撰文指出，2012年以來(lái)，中國證監會(huì )積極推出一系列重要改革措施，這些政策措施得到市場(chǎng)積極回應，政策效果正逐步顯現，市場(chǎng)運行質(zhì)量日趨改善。市場(chǎng)的價(jià)格結構、融資結構等都得到不同程度的改善，一、二級市場(chǎng)協(xié)調發(fā)展的態(tài)勢不斷鞏固，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力明顯提升。他還指出，爭取“十二五”期末直接融資比重能夠占到社會(huì )融資總量的30%-40%。
郭樹(shù)清介紹，2012年以來(lái)，證監會(huì )認真貫徹中央經(jīng)濟工作會(huì )議和全國金融工作會(huì )議精神，按照“穩中求進(jìn)”方針，克服多種不利因素影響，統籌兼顧，突出重點(diǎn)，積極推出一系列重要改革措施，全力維護資本市場(chǎng)穩定健康發(fā)展，使資本市場(chǎng)合理配置資源、服務(wù)經(jīng)濟轉型的功能得到進(jìn)一步發(fā)揮。
一是深入推進(jìn)新股發(fā)行制度改革，二是穩步實(shí)施退市制度改革，三是不斷健全上市公司分紅制度，四是大幅降低市場(chǎng)費用，五是加快推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設，六是積極推進(jìn)債券市場(chǎng)規范發(fā)展，七是主動(dòng)做好長(cháng)期資金的銜接和服務(wù)工作，八是鼓勵和支持市場(chǎng)機構創(chuàng )新發(fā)展，九是大幅提升市場(chǎng)法制和誠信水平；，十是積極穩妥推進(jìn)市場(chǎng)對外開(kāi)放。
“總體來(lái)看，這些政策措施得到市場(chǎng)積極回應，政策效果正逐步顯現，市場(chǎng)運行質(zhì)量日趨改善�！惫鶚�(shù)清稱(chēng)，比如，股票定價(jià)約束機制逐步增強，股票債券比例失調問(wèn)題有所緩解，上市公司回報股東的意識也不斷增強�！翱傊�，市場(chǎng)的價(jià)格結構、融資結構等都得到不同程度的改善，一、二級市場(chǎng)協(xié)調發(fā)展的態(tài)勢不斷鞏固，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力明顯提升�！�
與此同時(shí)，郭樹(shù)清介紹，自1990年上海和深圳證券交易所分別設立以來(lái)，我國資本市場(chǎng)在探索中前進(jìn)，在改革中創(chuàng )新，風(fēng)雨兼程，快速成長(cháng)，取得令人矚目的發(fā)展成就，可以說(shuō)在一定意義上走完了成熟市場(chǎng)200多年的路程。
從股票市場(chǎng)看，2011年底中國股票總市值全球排名第三，僅次于美國和日本。到2012年6月底，滬深兩市上市公司達到2444家，總市值22.6萬(wàn)億元。從債券市場(chǎng)看，2011年底中國公司信用類(lèi)債券余額也位居世界第三。2012年6月底，全國債券市場(chǎng)托管量達到23萬(wàn)億元。從期貨市場(chǎng)看，除原油外，國際市場(chǎng)主要商品期貨品種基本都已在我國上市交易，金融期貨也開(kāi)始起步，市場(chǎng)規模在世界名列前茅。
對于我國現階段資本市場(chǎng)存在的主要問(wèn)題，郭樹(shù)清也進(jìn)行了闡述，如資本市場(chǎng)的自身結構不平衡，這首先表現為股票債券比例失調，其次是股價(jià)結構不平衡。此外，投資者結構也很不合理。
郭樹(shù)清同時(shí)指出，存在的問(wèn)題還包括市場(chǎng)的波動(dòng)和震蕩幅度比較大、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力相對較弱、為居民提供的投資理財產(chǎn)品相對匱乏、潛在的系統性金融風(fēng)險比較大等。
對于發(fā)展完善資本市場(chǎng)，郭樹(shù)清認為這對中國經(jīng)濟轉型意義重大：首先，城市化、工業(yè)化、農業(yè)現代化離不開(kāi)資本市場(chǎng)；其次，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展、擴大就業(yè)離不開(kāi)資本市場(chǎng)，必須緊緊依靠資本市場(chǎng)，通過(guò)各種形式的股權基金、風(fēng)險投資，“新三板”、區域性股權市場(chǎng)以及債券市場(chǎng)，為中小微企業(yè)提供多樣化的直接金融服務(wù)；再次，建設創(chuàng )新型國家離不開(kāi)資本市場(chǎng)；最后，改進(jìn)民生、健全社會(huì )保障離不開(kāi)資本市場(chǎng)。
與此同時(shí)，郭樹(shù)清還就“十二五”規劃及未來(lái)長(cháng)遠發(fā)展目標進(jìn)行了闡述：
社會(huì )融資結構全面優(yōu)化。直接融資比重顯著(zhù)提高，爭取“十二五”期末直接融資比重能夠占到社會(huì )融資總量的30%-40%。在此基礎上，初步構建以直接融資為主的金融體系，金融結構基本平衡。金融體系的彈性和穩定性得到增強，系統性區域性金融風(fēng)險防范和化解能力顯著(zhù)提升。
市場(chǎng)深度和廣度大為拓展。股票、債券、期貨、金融衍生品以及其他資本市場(chǎng)工具全面發(fā)展，市場(chǎng)結構更加合理和平衡，金融產(chǎn)品更加豐富，交易機制更加完善和高效，逐步形成多層次、高效率、全覆蓋的市場(chǎng)體系，能夠滿(mǎn)足多元化的投融資需求。
市場(chǎng)主體的國際競爭力和影響力大幅提升。爭取到“十二五”期末，能夠培育一批具有國際競爭力的證券公司、現代財富管理機構及中介服務(wù)機構，金融服務(wù)水平全面提高。機構投資者成為具有決定性影響的投資主體。上市公司治理健全、運作規范，整體質(zhì)量大幅提升。
市場(chǎng)更加開(kāi)放和更為包容。國際金融機構和國際資本參與中國資本市場(chǎng)的程度進(jìn)一步提高，金融服務(wù)基礎設施達到國際先進(jìn)水平，有效推動(dòng)人民幣資本項目基本可兌換，進(jìn)一步提升我國經(jīng)濟在全球配置資源的能力。
市場(chǎng)的法律制度更加完善�！叭痹瓌t得到切實(shí)維護，透明高效的監管體系基本建成，市場(chǎng)運行更加穩定，投資者合法權益得到充分保護，各類(lèi)市場(chǎng)創(chuàng )新活動(dòng)擁有更多的發(fā)展和彈性空間。
“經(jīng)過(guò)更長(cháng)一段時(shí)間，譬如10到15年時(shí)間，相信我們一定能夠逐步建成一個(gè)從形式到內容、從規模到結構，都與中國經(jīng)濟發(fā)展水平相適應的成熟資本市場(chǎng)，一個(gè)體系結構合理、運行機制完善、功能充分發(fā)揮的國際一流的資本市場(chǎng)，為促進(jìn)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展做出更大貢獻�！惫鶚�(shù)清表示。