根據監管部門(mén)的安排，10月份只有一只新股發(fā)行，這家幸運的公司便是浙江世寶。浙江世寶受到關(guān)注的原因還不僅如此，其計劃融資額或“被縮水”九成更是吸引了市場(chǎng)的眼球。如果成為事實(shí)，那么，浙江世寶將是近期繼洛陽(yáng)鉬業(yè)之后又一只“瘦身”發(fā)行的新股。
洛陽(yáng)鉬業(yè)IPO時(shí)，擬發(fā)行不超過(guò)5.42億股，募資36.46億元，折算發(fā)行價(jià)格為6.73元。然而，人算不如天算，最終只以3元的價(jià)格發(fā)行2億股，募資6億元，實(shí)際融資額只有計劃的1/6，其結果亦讓市場(chǎng)大跌眼鏡。如此格局，港股價(jià)格、監管層下狠手救市等被解讀為主要原因。
如果浙江世寶融資真的縮水九成，那么其募集資金不過(guò)區區5000萬(wàn)元。而其欲投資的“汽車(chē)液壓助力轉向器擴產(chǎn)項目”、“汽車(chē)零部件精密鑄件及加工建設項目”等項目需要資金5.1億元。也就是說(shuō)，5000萬(wàn)元的融資，甚至連一個(gè)募投項目都無(wú)法完成。即使浙江世寶因為成功發(fā)行新股而躋身于資本市場(chǎng)了，但其上市融資的行為卻沒(méi)有任何的意義。
洛陽(yáng)鉬業(yè)因為“瘦身”發(fā)行，其新股遭遇市場(chǎng)的暴炒。掛牌首日，洛陽(yáng)鉬業(yè)即以221%的漲幅報收，9.63元的收盤(pán)價(jià)格遠遠高于當初被打折的3元發(fā)行價(jià)格，換手率亦高達87.52%。第二個(gè)交易日，該股再接再厲強勢漲停，“財富效應”十分明顯。毫無(wú)疑問(wèn)，如果浙江世寶與洛陽(yáng)鉬業(yè)一樣被強制“瘦身”，同樣可能招致市場(chǎng)的強烈追捧而遭到暴炒。
洛陽(yáng)鉬業(yè)為何會(huì )“瘦身”發(fā)行，監管部門(mén)、發(fā)行人等都沒(méi)有給出令人信服的解釋?zhuān)l(fā)行規模與融資額出現如此幅度的縮水，顯然不是發(fā)行人與保薦機構所愿意的。也就是說(shuō)，洛陽(yáng)鉬業(yè)的新股發(fā)行，背后存在“有形之手”在進(jìn)行調控，而浙江世寶亦如此。
2009年IPO重啟之后，新股發(fā)行基本遵循“市場(chǎng)化發(fā)行”的原則。在監管部門(mén)看來(lái)，無(wú)論新股發(fā)行價(jià)格多貴，發(fā)行市盈率多高，都是“市場(chǎng)化”的結果。但在行政審批制的背景下，所謂的“市場(chǎng)化發(fā)行”，只不過(guò)是“偽市場(chǎng)化”而已，A股市場(chǎng)新股發(fā)行離真正的市場(chǎng)化，顯然還有很遠的距離。
不僅如此，10月份只有浙江世寶發(fā)行是一種常態(tài)嗎？顯然不是。目前，已過(guò)會(huì )但還未發(fā)行新股的企業(yè)多達91家，新股發(fā)行并不缺乏“資源”，但因為監管部門(mén)未核準，即使過(guò)會(huì )的企業(yè)，也無(wú)法啟動(dòng)招股程序。毫無(wú)疑問(wèn)，這亦是監管部門(mén)為了維護市場(chǎng)穩定，運用“有形之手”調控的結果。因此，對于洛陽(yáng)鉬業(yè)的“瘦身”發(fā)行以及浙江世寶即將步其后塵，市場(chǎng)根本不應感到意外。而新股發(fā)行中頻現“有形之手”的事實(shí)再次說(shuō)明，A股的“市場(chǎng)化發(fā)行”，只不過(guò)是一塊“遮羞布”罷了。