當前，中國經(jīng)濟正處于周期回落和結構調整的壓力集聚期�？傂枨笏ネ藥�(lái)的周期性放緩以及供給硬約束導致的結構性放緩“雙疊加”，放大了外部沖擊對中國經(jīng)濟的影響。因此，為增強中國經(jīng)濟增長(cháng)的可持續性和內生動(dòng)力，中國需要重新定位結構調整的“任務(wù)清單”，通過(guò)供給改革創(chuàng )造經(jīng)濟增長(cháng)新格局。
一直以來(lái)，三季度宏觀(guān)經(jīng)濟數據都是判斷全年走勢最為關(guān)鍵的指標，面對撲朔迷離的國內外復雜經(jīng)濟形勢，今年更是如此。
如果按同比增速看，前三季度GDP，一季度增長(cháng)8.1%，二季度增長(cháng)7.6%，三季度增長(cháng)7.4%，“逐季回落”特征明顯。然而，按季調后的環(huán)比增速看，卻呈現“逐季走高”態(tài)勢：從一季度的1.5%回升至二季度的2.0%和三季度的2.2%，顯示宏觀(guān)經(jīng)濟已經(jīng)“緩中趨穩”，步入筑底回升通道。此外，在宏觀(guān)刺激政策集中發(fā)力的作用下，9月官方PMI指數結束“四連跌”，“三駕馬車(chē)”恢復增長(cháng)動(dòng)力，M1、M2同步大幅反彈，都顯露出“穩增長(cháng)”的積極信號。
相對“穩增長(cháng)”，與中國經(jīng)濟再平衡相關(guān)的“調結構”更為積極。從內部平衡看，前三季度最終消費對于經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率達到55%，超過(guò)投資(資本形成總額)對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率50.5%。這也是2001年以來(lái)，最終消費對于經(jīng)濟增長(cháng)貢獻率首次超過(guò)投資，內需失衡調整向前推進(jìn)了極其重要的一步。而從外部平衡看，在出口因全球需求不振被動(dòng)放緩和貿易平衡政策主動(dòng)調整的雙重作用下，外貿盈余占GDP比重已經(jīng)從金融危機前的最高點(diǎn)8.8%降至今年上半年的2.1%，國際收支失衡狀況正在趨于改善。
不過(guò)，“調結構”也不能拘于短期需求，更要放眼于長(cháng)期供給，因為長(cháng)期供給才是決定一國潛在增長(cháng)軌跡的關(guān)鍵。
從當前“調結構”政策思路看，在“出口-投資-消費”之間找平衡，探討的都是總需求概念。但從本質(zhì)看，供給硬約束才是本輪經(jīng)濟回調的最重要因素。過(guò)去30多年間，以勞動(dòng)力為基礎的成本優(yōu)勢是催生中國出口導向模式和繁榮增長(cháng)的主要原因，較低的勞動(dòng)力價(jià)格和特定的經(jīng)濟制度導致產(chǎn)出分配趨于懸殊，衍生出高儲蓄、低消費的結構特征。1978年的GDP中，儲蓄率占38%，2007年甚至達到51%。經(jīng)濟的高速增長(cháng)得益于低勞動(dòng)力成本、高儲蓄、高投資、高資本形成。然而，隨著(zhù)全球金融危機和供給沖擊的影響，依靠人口紅利、土地成本、能源成本和環(huán)境成本形成的所謂投資成本“洼地”效應逐步減弱，“低要素成本”時(shí)代一去不返。這意味著(zhù)中國過(guò)分依賴(lài)增加勞動(dòng)、資本等生產(chǎn)要素投入的增長(cháng)方式已經(jīng)難以持續，還要做好應對更加困難局面的準備。
經(jīng)濟結構性變化正在全球范圍內上演，為保證中國經(jīng)濟長(cháng)期可持續增長(cháng)，就必須重新定位結構調整的“任務(wù)清單”，優(yōu)化要素投入結構，通過(guò)人力資本提升、技術(shù)提升以及全要素生產(chǎn)率提升。促進(jìn)中國經(jīng)濟發(fā)展模式從“要素驅動(dòng)型”向“效率驅動(dòng)型”轉變，已是不可逆轉的大趨勢。
當然，在整體要素結構升級的過(guò)程中要符合經(jīng)濟躍升的規律，要和資源稟賦相適應，結構調整也不要過(guò)于劇烈，這樣可以避免在“要素紅利”形勢逆轉下，比較優(yōu)勢出現“真空”的狀態(tài)。