美國第三大銀行花旗集團16日意外宣布，首席執行官維克拉姆·潘迪特(又譯潘迪特)辭職，其與董事會(huì )之間的種種矛盾隨即浮出水面。
　　潘迪特的繼任者、花旗“老兵”邁克爾·科伯特雖然在接受任命后做出承諾，將遵循潘迪特的既定策略，繼續推動(dòng)銀行變革，但有分析人士指出，在戰略重點(diǎn)、資源配置、監管合作和高管薪酬問(wèn)題上，科伯特將更傾向于執行強勢董事長(cháng)邁克爾·奧尼爾的指令。
　　無(wú)論走哪條路，當年混業(yè)經(jīng)營(yíng)巨無(wú)霸都將面臨再度瘦身的命運。

    閃電辭職

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    潘迪特的突然辭職著(zhù)實(shí)讓華爾街吃了一驚。
　　畢竟，就在潘迪特辭職頭一天，花旗剛剛公布了好于市場(chǎng)預期的三季度財報，華爾街的興趣點(diǎn)還集中在花旗業(yè)績(jì)是否已經(jīng)企穩的猜測之上。在此之前，盡管華爾街充斥著(zhù)潘迪特與董事會(huì )分歧嚴重的傳聞，但后者曾明確表示，他本人計劃再擔任幾年首席執行官，直到以國際業(yè)務(wù)為重點(diǎn)的“業(yè)務(wù)扭轉計劃”全面落實(shí)為止。還有外媒稱(chēng)，一位最近見(jiàn)過(guò)潘迪特和科伯特的高管說(shuō)，兩人均未暗示過(guò)即將出現人事變動(dòng)。
　　但該發(fā)生的早晚要發(fā)生，只不過(guò)這次來(lái)得有些突然�！度A爾街日報》稱(chēng)，這個(gè)消息令花旗內部人員感到震驚。據幾名雇員稱(chēng)，在曼哈頓的交易大廳里，當雇員們在顯示器上CNBC的新聞中看到潘迪特辭職的消息時(shí)，可以聽(tīng)到人們發(fā)出了一聲驚呼。當傳出哈文斯(首席運營(yíng)官)也一并離職時(shí)，交易大廳內一些雇員從椅子上跳了起來(lái)。一位駐亞洲的花旗高級銀行家說(shuō)，潘迪特辭職的消息出人意料。他說(shuō)，亞洲的高管被弄得措手不及，部分原因是他們預計在潘迪特辭職之前會(huì )制定一個(gè)周密的接班計劃。
　　花旗在一份簡(jiǎn)短的聲明中表示，潘迪特是自行決定辭去花旗首席執行官的，并描述他的離開(kāi)是“友好的”。潘迪特在之后接受英國《金融時(shí)報》和《華爾街日報》采訪(fǎng)時(shí)也承認了這一點(diǎn)，還說(shuō)自己從來(lái)就沒(méi)打算過(guò)永遠擔任首席執行官。潘迪特同時(shí)表示，離開(kāi)花旗也不是因為錢(qián)的問(wèn)題，他說(shuō)自己過(guò)去也曾在必要時(shí)以1美元的年薪工作過(guò)。
　　花旗董事會(huì )也表現出應有的善意�！度A爾街日報》援引董事長(cháng)奧尼爾的話(huà)說(shuō)，“我們尊重他的決定”，從金融危機開(kāi)始時(shí)被任命為花旗首席執行長(cháng)到現在，潘迪特調整了公司的組織結構和資本結構，加強了花旗的全球業(yè)務(wù)，并重新將重心放到核心業(yè)務(wù)上來(lái)。
　　新任首席執行官科伯特同樣給予潘迪特足夠的尊重。在寫(xiě)給內部員工的一封信中，科伯特指出，過(guò)去五年，潘迪特帶領(lǐng)花旗重構傳統銀行業(yè)務(wù)，通過(guò)對客戶(hù)的孜孜服務(wù)以及幫助客戶(hù)追求卓越，為后繼者樹(shù)立了典范�！拔蚁胍詡�(gè)人名義對潘迪特先生和哈文思先生致敬，感謝他們在經(jīng)濟最動(dòng)蕩的時(shí)刻對花旗做出的貢獻。如果沒(méi)有他們的領(lǐng)導，花旗不會(huì )像現在這樣力克挑戰、勇創(chuàng )機遇�！�

　　矛盾激化

　　盡管雙方在分手之際表現出了足夠的克制與尊重，但潘迪特與董事會(huì )之間多有矛盾已是不爭的事實(shí)。在點(diǎn)評花旗換帥事件時(shí)，很多媒體將潘迪特及其團隊與董事會(huì )之間的分歧列在首位。路透社的一篇文章說(shuō)，在花旗公布潘迪特離職的簡(jiǎn)短聲明后不久，他的名字就從花旗官方網(wǎng)站上消失了。
　　據外電報道，花旗董事會(huì )15日舉行例行會(huì )議來(lái)討論季報，潘迪特與董事長(cháng)奧尼爾再次爭執起來(lái)，兩人長(cháng)期積累的矛盾達到沸點(diǎn)。奧尼爾對花旗的經(jīng)營(yíng)戰略沒(méi)有異議，卻在會(huì )上批評潘迪特的管理作風(fēng)，稱(chēng)他過(guò)于脫離銀行日常運營(yíng)，應該更加融入其中。潘迪特也沒(méi)有示弱，主動(dòng)提出辭職。對此，奧尼爾沒(méi)有挽留。潘迪特的得力助手、首席運行官哈文思隨后宣布辭職。于是，董事會(huì )緊急磋商接班人選，并于次日上午宣布連員工都深感突然的“換帥”決定。
　　英國《金融時(shí)報》的一篇文章援引知情人士的話(huà)說(shuō)，此前潘迪特與董事會(huì )就該行最近一系列的決策失誤發(fā)生過(guò)沖突。歸納起來(lái)，今年發(fā)生的三大事件令雙方矛盾逐漸加深并最終不歡而散：一是今年早些時(shí)候花旗未能通過(guò)美聯(lián)儲進(jìn)行的“壓力測試”；二是潘迪特在“股東決定薪酬”(say-on-payvote)的投票環(huán)節受挫；三是花旗以虧損價(jià)格向摩根士丹利出售零售經(jīng)紀商美邦(SmithBarney)股份。
　　根據2010年通過(guò)的金融監管法案(又稱(chēng)多德-弗蘭克法)，美聯(lián)儲每年要對具有系統重要性的大型金融機構進(jìn)行壓力測試。今年3月13日，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )公布銀行壓力測試結果，在接受測試的19家大型銀行中，包括花旗銀行在內的四家未能通過(guò)測試�；ㄆ斓囊患壠胀ㄙY本充足率在假定情況下為4.9%，低于美聯(lián)儲5%的最低要求。
　　由于測試沒(méi)過(guò)關(guān)，美聯(lián)儲否決了價(jià)值80億美元的股票回購計劃，令董事會(huì )對潘迪特深表不滿(mǎn)。資本市場(chǎng)的反應表明，投資者對花旗的失望明顯增強。摩根大通銀行分析師維韋克。朱內賈說(shuō)，花旗銀行沒(méi)有通過(guò)測試“損害管理層可信度”，使花旗銀行被擠到美國大型銀行的邊緣。
　　還有報道稱(chēng)，潘迪特一向強調與自己與美聯(lián)儲關(guān)系緊密，他與下屬溝通時(shí)，不時(shí)以“班”(Ben，即美聯(lián)儲主席伯南克的名字簡(jiǎn)稱(chēng))來(lái)稱(chēng)呼伯南克，顯得與伯南克頗有私交，甚至連董事局也相信潘迪特與美聯(lián)儲關(guān)系“友好”。但壓力測試未達標結果表明，相比其他華爾街巨頭而言，潘迪特的影響力似乎沒(méi)有像他試圖彰顯的那么大。
　　一個(gè)月后，花旗的股東們開(kāi)始反擊。
　　根據《多德-弗蘭克法案》，股東們有權就公司高管是否可以拿到高額薪酬投票，簡(jiǎn)稱(chēng)為“薪酬意見(jiàn)投票”(say-on-payvote)。自股東們行使薪酬意見(jiàn)投票權以來(lái)，美國大多數上市公司都有驚無(wú)險。
　　但潘迪特和他的管理團隊卻栽了�；ㄆ�55%的股東投票否決了高級管理人員薪酬方案，包括潘迪特2011年的高額薪酬。從結構上看，潘迪特2011年的薪酬共計1500萬(wàn)美元，其中薪水170萬(wàn)美元，現金獎勵530萬(wàn)美元，延期兌現股票400萬(wàn)美元、延期支付現金400萬(wàn)美元，此外他還將獲得數百萬(wàn)美元的業(yè)績(jì)獎�；ㄆ旃蓶|們普遍認為，公司業(yè)績(jì)基準線(xiàn)定得過(guò)低，相比之下潘迪特的薪酬太高了。
　　值得玩味的是，在2009年美國總統奧巴馬該法簽署時(shí)，華爾街巨頭中僅有潘迪特親赴華盛頓參加了簽字儀式，而他如今卻被自己雙手贊成的法案絆了一個(gè)跟頭。有分析指出，這一事件導致潘迪特和主導投票的董事會(huì )之間產(chǎn)生了巨大隔閡，成為日后花旗內部摩擦升級的重要原因。
　　此外，潘迪特同意以27億美元的低價(jià)向摩根士丹利出售所持零售經(jīng)紀商美邦銀行股份，讓花旗不得不在第三季度減記資產(chǎn)47億美元。為此，潘迪特招致了更多指責。
　　今年4月，強勢的邁克爾·奧尼爾接替理查德·帕森斯出任花旗董事會(huì )主席，董事會(huì )與潘迪特之間的關(guān)系進(jìn)一步惡化。據報道，奧尼爾是一個(gè)典型的銀行家，曾在夏威夷銀行、美國大陸銀行和美國銀行等多家銀行工作，對花旗的未來(lái)發(fā)展方向與潘迪特有不同看法。奧尼爾擔任董事長(cháng)后，對董事會(huì )成員進(jìn)行了大換血，據說(shuō)，自2009年以來(lái)，合共有13名董事離開(kāi)，10名董事加入，曾與潘迪特在金融海嘯當中共事的董事僅剩1人。一些新來(lái)的董事會(huì )成員認為，潘迪特不能迅速有效地執行策略，致使危機接踵而至。還有人擔心，他缺乏戰略遠見(jiàn)，不能扭轉花旗銀行的困境，“他僅僅被認為是一個(gè)在技術(shù)上能力更強的人�！�

　　5年之困

　　潘迪特被任命為花旗首席執行官多少有些偶然的成分，如果不是那場(chǎng)席卷華爾街的金融危機，花旗很可能還掌控在桑迪·韋爾(花旗帝國締造者)欽點(diǎn)的接班人普林斯手中。
　　回到2007年最后兩個(gè)月，金融危機之下，花旗在遭受重大后迎來(lái)了高層震蕩。11月4日，集團董事會(huì )召開(kāi)緊急股東會(huì )議，決定接受備受指責的集團主席兼首席執行官(CEO)查爾斯·普林斯的辭呈，后者成為當年自美林公司前董事長(cháng)兼首席執行官斯坦利·奧尼爾之后，美國華爾街第二名因次級抵押貸款危機而“下課”的重量級大佬。美國前財政部長(cháng)、時(shí)任花旗集團執行委員會(huì )主席的羅伯特·魯賓將擔任集團臨時(shí)主席，花旗集團歐洲區主席溫·比朔夫將擔任臨時(shí)CEO。這樣的過(guò)渡期維持了一個(gè)多月，之后大權落在了潘迪特的手中。
　　現年55歲的潘迪特出生于印度中部城市那格浦爾，后移民美國。他在哥倫比亞大學(xué)獲得電力工程學(xué)位和金融學(xué)博士學(xué)位。在摩根士丹利度過(guò)十余年的職業(yè)生涯后，潘迪特于2005年辭職，籌建了一家名為Old　Lane　Partners的對沖基金公司。2007年7月，花旗斥資8億美元買(mǎi)下這只基金，潘迪特也隨即成為花旗一員。
　　當年12月11日，按資產(chǎn)計仍是全美第一的花旗日宣布，任命時(shí)任花旗投資銀行部門(mén)主管潘迪特出任集團首席執行官。潘迪特在接受《華爾街日報》采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，“我上任時(shí)面臨的任務(wù)是重建公司、重振信心、恢復資本水平”，他還說(shuō)，自己在危機時(shí)期走馬上任，做出正確而迅速的決定，幫助花旗重返正軌。
　　不過(guò)，自任命宣布那天起，關(guān)于潘迪特是否是最佳主帥人選的爭議就從未間斷。
　　對于這一任命，一些華爾街分析師一度表示難以理解。他們認為，潘迪特被硬拉上馬，他的從業(yè)經(jīng)驗主要集中在投資和對沖基金領(lǐng)域，商業(yè)銀行經(jīng)驗并不豐富，可能無(wú)力管理花旗，這種擔憂(yōu)也在某種程度上得到驗證。曾在金融危機期間擔任美國聯(lián)邦儲蓄保險公司主席的希拉·貝爾在其出版的一本書(shū)中寫(xiě)到：“金融危機期間，花旗的管理層表現并不突出。他們決策困難，即使作了決定，執行起來(lái)也不順暢�！�
　　過(guò)去5年間，潘迪特執掌花旗也是毀譽(yù)參半。
　　在潘迪特擔任首席執行官期間，花旗償還了2008年和2009年獲得的巨額政府救助，他對美國國會(huì )和銀行業(yè)監管者采取了順從的態(tài)度，支持更嚴格的銀行業(yè)條例，并且迅速行動(dòng)裁剪了美邦等價(jià)值數十億美元的非核心業(yè)務(wù)。有報道說(shuō)，他的最終目標是將花旗集團轉變?yōu)橐患乙幠］^小的銀行，集中在更安全的投資銀行，以及個(gè)人和企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。此外，潘迪特在兩年前開(kāi)始讓花旗集團重新盈利，去年實(shí)現利潤逾110億美元。
　　不過(guò)，從投資者的角度看，潘迪特的所作所為并不夠好。最近兩年，華爾街大銀行經(jīng)過(guò)金融危機的洗禮后逐漸恢復元氣，特別是股價(jià)逐漸反彈，目前摩根大通和富國銀行的股價(jià)較危機之前的峰值僅下跌10%左右，高盛跌掉46%，而花旗的損失幅度為90%。
　　英國《金融時(shí)報》在社評中指出，2007年，潘迪特就任花旗首席執行官時(shí)，等待他的的確是個(gè)爛攤子。但即便將這個(gè)因素考慮在內，潘迪特也沒(méi)有做出多少業(yè)績(jì)。值得肯定的是，潘迪特清理了一些危險的資產(chǎn)負債表項目，這些項目是隱藏的“定時(shí)炸彈”，但花旗股價(jià)在其任內跌幅超過(guò)九成，除美國國際集團(AIG)外，沒(méi)有任何一家美國金融企業(yè)表現如此糟糕。
　　此外，據外媒報道，令董事會(huì )不滿(mǎn)的是，在這5年當中，潘迪特建立起一個(gè)“小圈子”。據花旗內部人員說(shuō)，潘迪特身邊有一個(gè)非常親近的“大摩圈”，其中全是他當年從摩根士丹利帶過(guò)來(lái)的人，首席運行官哈文思是核心成員。潘迪特的這個(gè)特殊小團體已經(jīng)影響到公司決策，成為內部人詬病的重要弊端。為此，董事會(huì )早已動(dòng)了換帥的年頭，據幾位了解內情的人士透露，為潘迪特選擇繼任者的討論，已在花旗集團醞釀了一年，負責證券和銀行業(yè)務(wù)的杰米·福雷塞一度成為優(yōu)先的候選人。

　　“老兵”新傳

　　花旗一度成為全美第一大銀行，全拜當年桑迪·韋爾大手筆并購所賜。作為“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”模式的頭牌，花旗在本輪金融危機中同樣遭受沉重打擊，不僅虧損累累，不得不接受美國政府救助，更是被迫一再“瘦身”，曾經(jīng)的“金融超市”夢(mèng)想土崩瓦解。在這種背景下，無(wú)論是潘迪特還是繼任者科伯特，都要面對本輪金融危機給花旗帶來(lái)的歷史包袱，不僅要在主營(yíng)業(yè)務(wù)和非主營(yíng)業(yè)務(wù)上做出取舍，還要在競爭激烈的本土市場(chǎng)與盈利能力較強的海外市場(chǎng)中進(jìn)行選擇。
　　根據花旗董事會(huì )16日的決定，花旗歐洲、中東和非洲地區主管邁克爾·科伯特接任首席執行官。
　　科伯特現年53歲，2008年金融危機期間執掌被稱(chēng)作“壞賬銀行”的花旗控股公司，協(xié)助管理集團不少問(wèn)題資產(chǎn)�；ㄆ烊�球財產(chǎn)管理部門(mén)主管薩利�？死�夫切克被迫辭職后，科伯特以“救火隊員”角色接管這一部門(mén)。
　　董事長(cháng)奧尼爾說(shuō)，科伯特的領(lǐng)導能力和業(yè)績(jì)有目共睹，是接替潘迪特的“合適人選”。奧尼爾稱(chēng)，“科伯特是一位久經(jīng)考驗和親力親為的領(lǐng)導人，以專(zhuān)注于提高生產(chǎn)效率、把控員工責任心和篤行良好的風(fēng)險管理而聞名，在我們多個(gè)重要的全球性業(yè)務(wù)部門(mén)，他一直能持續交出令人印象深刻的盈利業(yè)績(jì)�！迸说咸匾擦ν�科伯特，在一份聲明中稱(chēng)，“鑒于我們在過(guò)去幾年所取得的進(jìn)步，我認為現在是時(shí)候讓另一個(gè)人接手花旗集團了考伯特是最好的人選”。
　　美聯(lián)社報道，相比職業(yè)生涯大部分投身于投資銀行和對沖基金的潘迪特，科伯特在花旗集團及其附屬業(yè)務(wù)部門(mén)工作27年，穩步晉升到現有職位，在華爾街人士眼中并非“名流”，相對低調。
　　美國聯(lián)邦儲蓄保險公司董事會(huì )前主席謝拉·貝爾接受美國消費者新聞與商業(yè)頻道(CNBC)電視臺采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，花旗掌門(mén)人需要有傳統金融業(yè)背景和國際經(jīng)驗。哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)畢業(yè)、長(cháng)期從事零售銀行業(yè)務(wù)的科伯特具備這些資質(zhì)，“(花旗)董事會(huì )做出了正確決定”。
　　科伯特上任后表示他對花旗的現狀和方向滿(mǎn)意，接任后不會(huì )改變花旗總的策略方向，只會(huì )在評估之后做一些結構調整。他在寫(xiě)給花旗員工的內部郵件中稱(chēng)，將重新評估花旗銀行全套運作系統，并將推行改革，還說(shuō)要創(chuàng )造可持續利潤，改進(jìn)運作效率，增加股東收益，同時(shí)確保風(fēng)險管理始終是花旗運行的基石。
　　華爾街并不熟悉科伯特，他的策略方向也尚不明確，但“有變化不一定是壞事”。富國銀行分析師馬修·伯勒爾也認為，奧尼爾和科伯特都是傳統的銀行家，他們的經(jīng)驗將對花旗大有裨益�！拔覀冋J為，中期來(lái)看，投資者或許還有監管者，都可以從他們的銀行家經(jīng)驗中獲益�！钡�評級機構穆迪卻似乎并不太認同這一觀(guān)點(diǎn)。穆迪將花旗信用評級前景調為負面，主要是擔心這一高層變動(dòng)將引發(fā)連鎖反應，導致花旗流失更多高層管理人員，從而影響公司的風(fēng)險管理水平。
　　美聯(lián)社的一篇文章指出，在潘迪特離職后，花旗還會(huì )將“瘦身”行動(dòng)進(jìn)行到底。文章說(shuō)，在潘迪特擔任CEO的5年中，他關(guān)閉業(yè)務(wù)、裁汰冗員，雇員規模由37.5萬(wàn)降至26.2萬(wàn)，資產(chǎn)規模也降至19萬(wàn)億美元。盡管人們不太了解科伯特，但對董事長(cháng)奧尼爾的作風(fēng)卻有所耳聞。在其出售夏威夷銀行CEO的時(shí)候，他曾關(guān)掉了50%的分支機構，他在花旗時(shí)也曾表示，如果花旗在美國本土的分支部門(mén)沒(méi)有作為，他將“把他們裁掉”。早在2009年，花旗就曾打算將美國分支機構重點(diǎn)收縮至六大美國大都會(huì )地區。
　　《華爾街日報》網(wǎng)站一篇文章稱(chēng)，盡管前花旗CEO韋爾最近表示大銀行應當分拆，還沒(méi)有跡象表明科伯特或花旗董事長(cháng)奧尼爾對接下來(lái)的路怎么走有任何想法。未來(lái)一段時(shí)間，科伯特將考慮如何處理名叫“花旗控股”的業(yè)務(wù)部門(mén)，該部門(mén)集中了花旗在危機期間決定剝離的資產(chǎn)。他成功地將這堆“垃圾”削減了6000億美元左右，但到第三季度末，剩余資產(chǎn)還有1710億美元。雖然在資產(chǎn)負債表上似乎只占一小部分，但根據新的資本規則下的風(fēng)險加權計算方法，它們的占比實(shí)際上將達到24%，從而套牢花旗1/4的資本。不過(guò)，目前還不清楚花旗控股需要多久時(shí)間才能消化干凈。文章認為，科伯特要著(zhù)手讓花旗變成一家更有效、更集中的企業(yè)，辦法之一就是以更有效、更集中的方式向投資者呈現業(yè)績(jì)。