隨著(zhù)今年的發(fā)債計劃接近尾聲，債券收益率也回落至更為合理的水平，意大利和西班牙債券市場(chǎng)的情形已有較大改善。但與意大利相比，2013年西班牙將面臨更為嚴峻的挑戰。
　　根據政府公布的預算草案，2013年西班牙的債券贖回以及融資需求都將上升，總規�？蛇_1100億歐元(約合1420億美元)。為避免大規模發(fā)行新債，西班牙似乎準備擴大短期票據的發(fā)行規模。盡管如此，包括可能發(fā)售的外幣債券在內，西班牙明年債券發(fā)行總規模將接近900億歐元，高于今年的水平。同時(shí)這也會(huì )加深市場(chǎng)對該國過(guò)于依賴(lài)發(fā)行短期票據的質(zhì)疑。