日本政府26日正式批準了一項規模為4226億日元(約50億美元)的緊急經(jīng)濟對策，以應對日本經(jīng)濟進(jìn)一步下行的風(fēng)險。但是，有分析認為，此項刺激措施規模不足。日本財政大臣表示，日央行可能于本次例會(huì )再推寬松政策。
大選經(jīng)濟促推額外刺激計劃
野田政府支持率不斷下滑，而日本經(jīng)濟則又現疲態(tài)。日本財務(wù)省22日公布的數據顯示，受對華出口減少等影響，今年日本9月份的貿易逆差額達到5586億日元(合70億美元)，這已經(jīng)是日本連續三個(gè)月錄得貿易逆差。財務(wù)省同時(shí)公布的數據還顯示，2012財年上半年，日本的貿易逆差額達到創(chuàng )紀錄的3.219萬(wàn)億日元(合406億美元)。而貿易逆差額產(chǎn)生的原因是日本的出口同比減少2%，進(jìn)口額卻增加了2.6%。其中，對中國的出口和對歐盟的出口分別減少了16.1%和8.2%，顯示了中國和歐盟經(jīng)濟對日本經(jīng)濟帶來(lái)的外在影響，盡管從美國的進(jìn)口出現了0.9%的增長(cháng)，但遠不能抵消中歐兩地帶來(lái)的負面影響。
日本政府今年7月份曾通過(guò)了到2020年的中期經(jīng)濟增長(cháng)戰略，即日本的再生戰略，希望通過(guò)此計劃來(lái)帶動(dòng)日本經(jīng)濟的中長(cháng)期增長(cháng)。此次刺激措施就是針對此項戰略。日本經(jīng)濟財政擔當大臣前原誠司表示，這項計劃將提高GDP0.1%。
但是，由于震后重建對日本經(jīng)濟內需所帶來(lái)的拉動(dòng)作用越來(lái)越小，而日本長(cháng)期以來(lái)所依賴(lài)的出口受外圍經(jīng)濟的影響，無(wú)法重新成為經(jīng)濟拉動(dòng)的動(dòng)力，日本有可能進(jìn)入增長(cháng)欠缺拉動(dòng)階段，經(jīng)濟下行的風(fēng)險不容忽視。近期，日本央行下調了全國9個(gè)地區中的8個(gè)地區的經(jīng)濟評估，下調幅度為2009年1月份以來(lái)最大。該行表示，已觀(guān)測到的日本經(jīng)濟活動(dòng)復蘇已經(jīng)暫停，外部經(jīng)濟放緩的深化導致日本復蘇步伐放緩。
有經(jīng)濟學(xué)家預期，日本明年的經(jīng)濟還有走向衰退的可能。
日本央行繼續受壓
距上次央行追隨美國推出新一輪寬松貨幣政策只有一月有余，日本《產(chǎn)經(jīng)消息》23日報道稱(chēng)，該國政府要求日本央行在現有金融資產(chǎn)購買(mǎi)計劃基礎上再擴大20萬(wàn)億日元，日本財務(wù)大臣城島光力對此表示否認，他表示政府并未做出上述“要求”，但是他預計日本央行將繼續與政府密切磋商，并將在30日的政策會(huì )議上采取大力度的寬松舉措。
剛剛推出的額外經(jīng)濟刺激措施，從規模上來(lái)講，因受限于政府的預算約束，不足以重振乏力的經(jīng)濟，連續出現的貿易逆差也給日本央行施加了壓力，促使其跟進(jìn)采取進(jìn)一步放松貨幣政策的行動(dòng)。
城島光力在例行新聞發(fā)布會(huì )上稱(chēng)，日本政府和央行一致認為，結束通貨緊縮局面是非常重要的政策目標。日本總務(wù)省26日公布的數據顯示，去除價(jià)格變動(dòng)較大的生鮮食品后，9月份日本的核心消費價(jià)格指數為99.8，同比下降0.1%，已經(jīng)是連續5個(gè)月同比下降。除了能源相關(guān)產(chǎn)品外，目前日本整體物價(jià)水平?jīng)]有變化，通縮局面并未有任何改觀(guān)。一旦原油價(jià)格供求因素改變，導致價(jià)格下行的話(huà)，通縮有加劇的危險。
日本央行行長(cháng)白川方明透露，日本央行將進(jìn)行“嚴絲合縫”的貨幣寬松政策，因為日本經(jīng)濟增長(cháng)放緩。摩根大通證券日本公司和瑞銀集團預計，日本央行將在本月30日的議息會(huì )議中宣布擴大量化寬松規模。標普公司全球首席經(jīng)濟學(xué)家保羅·謝爾德則分析說(shuō)，從央行資產(chǎn)負債表規模增長(cháng)幅度來(lái)看，日本央行仍有近一步放寬貨幣政策的空間。
政治僵局+財政懸崖
IMF之前的一份報告說(shuō)，由于今年預計日本政府債務(wù)總額將升至相當于GDP237%的水平，日本將成為主要發(fā)達國家中公共債務(wù)負擔最重的國家。這一比例甚至高于希臘和意大利的水平，二者債務(wù)負擔占GDP的比重分別為198%和126%。
與美國不同的是，日本國債主要由日本國內投資者穩定持有，這一現狀最大程度地降低了短期內日本發(fā)生歐元區問(wèn)題國家那類(lèi)債務(wù)危機的可能性。但日本政局不穩，加上債務(wù)高企，對于日本推出切實(shí)有效的財政政策有著(zhù)不可避免的影響，而且國內投資者持有本國債券居多也使得日本政府在開(kāi)支方面有恃無(wú)恐。長(cháng)期而言，也有可能會(huì )引起財政危機，影響到日本的主權債務(wù)評級。
根據日本政府的預測，2012財政年度末，日本公共債務(wù)將突破1000萬(wàn)億日元，凈債務(wù)余額相當于國內生產(chǎn)總值的120%。10月26日英國《金融時(shí)報》撰文表示，日本的政治僵局將帶來(lái)財政風(fēng)險，該國也可能面臨“財政懸崖”。
日本財務(wù)省11月3日將與該國國債市場(chǎng)上的債券經(jīng)紀商舉行危機談判。目前，各方對于政治僵局沖擊日本財政的可能性越來(lái)越感到擔憂(yōu)。巴克萊駐東京首席利率策略師森田長(cháng)太郎表示：“政治局勢正成為市場(chǎng)的真切擔憂(yōu)�！�
日本財務(wù)省高級官員城田郁子表示，原定的債券拍賣(mài)計劃將在數十年以來(lái)首次被迫取消，這意味著(zhù)全球債務(wù)負擔最重的日本政府也將手頭拮據。