今年的A股市場(chǎng)無(wú)疑是灰色的，股指不斷創(chuàng )出自2009年以來(lái)的新低，甚至于極具象征意義的2000點(diǎn)整數關(guān)口也被擊穿。
　　在監管部門(mén)頻頻罕見(jiàn)地力挺藍籌的背景下，藍籌股的表現卻差強人意，甚至成為股指持續下挫的“功臣”。相反，倒是那些市盈率更高的垃圾股受到投資者的追捧。原因何在？
　　首先，與市場(chǎng)投機之風(fēng)盛行有關(guān)。由于股市的錯誤定位，重融資輕回報成為A股的一大“劣根性”。A股素有“圈錢(qián)市”的美名，上市公司在“圈錢(qián)”時(shí)往往都“獅子大開(kāi)口”，而在回報投資者時(shí)卻異常吝嗇。有資料顯示，在A(yíng)股誕生的前21年，融資額高達4.3萬(wàn)億，但為之作出重大貢獻的廣大投資者獲得的分紅卻僅僅只有0.54萬(wàn)億。投入與產(chǎn)出的嚴重不對等，導致投資者只有通過(guò)博取差價(jià)來(lái)獲取收益。而垃圾股由于價(jià)格普遍較低，盤(pán)子小，股價(jià)炒起來(lái)容易，相比于需要巨額資金才能撬動(dòng)的大盤(pán)藍籌股，無(wú)疑更受到投資者的青睞。
　　其次，垃圾股的“財富效應”更明顯。10月19日恢復上市的華數傳媒，其當天收盤(pán)價(jià)格是停牌前的11.54倍，意味著(zhù)提前潛伏其中的投資者都獲得了巨額暴利。華數傳媒的前身是*ST嘉瑞，這是一只典型的垃圾股，停牌前報收1.25元，因為重組成功，上市公司一夜之間實(shí)現了“烏鴉變鳳凰”，其股價(jià)同樣一飛沖天。而在股指創(chuàng )出6124點(diǎn)歷史高點(diǎn)之后的五年時(shí)間里，表現最牛的個(gè)股基本上都是重組成功的垃圾股，像三安光電、順發(fā)恒業(yè)、國海證券等都是如此。在證券市場(chǎng)中，有“財富效應”才吸引投資者，才會(huì )有活力，垃圾股在這方面具有得天獨厚的“優(yōu)勢”。
　　其三，市場(chǎng)浮躁的心態(tài)。賺快錢(qián)、一夜暴富幾乎是絕大多數投資者的夢(mèng)想，投資者在買(mǎi)入股票后，莫不希望個(gè)股能天天漲停板，但實(shí)際上這又是不可能的。盡管如此，市場(chǎng)上像華數傳媒等不斷上演的財富故事又對投資者產(chǎn)生極強的吸引力。市場(chǎng)的浮躁心態(tài)還表現在對于傳聞、小道消息的迷戀上，以及對于個(gè)股的追漲殺跌上。
　　另外，藍籌股本身不爭氣也是不可忽視的重要原因。A股市場(chǎng)中所謂的藍籌股，基本上都是各領(lǐng)風(fēng)騷三兩年。四川長(cháng)虹當年是何等的風(fēng)光，當光環(huán)褪色之后，曾經(jīng)的藍籌也逃脫不了“被垃圾”的命運。2007年大牛市階段，中國遠洋表現十分搶眼，今年中報則顯示，其以巨虧48億元成為不折不扣的“虧損王”。工行、中行、建行等都是藍籌吧？但這些都是擅長(cháng)巨額“圈錢(qián)”的藍籌。藍籌與垃圾，只不過(guò)在一線(xiàn)之間。而且，垃圾股變身藍籌股并不多見(jiàn)，而從藍籌股加入垃圾股行列的卻比比皆是。藍籌股表現不佳，也導致投資者對其敬而遠之。