據經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，人民幣升值是最近幾天的熱門(mén)話(huà)題，就在昨天，人民幣兌美元匯率再度觸及漲停價(jià)位，中國外匯交易中心公布的數據顯示，昨天銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對人民幣6.3002元，僅僅在10月一個(gè)月的時(shí)間里，人民幣對美元的累計升值幅度已經(jīng)達到1%。受全球主要經(jīng)濟體持續實(shí)行量化寬松政策的影響，人民幣持續升值帶來(lái)的連鎖反應引發(fā)了各方關(guān)注。
　　上周五A股下跌破位，與本周一人民幣對美元匯率再創(chuàng )5月中旬以來(lái)的新高形成了鮮明對比。A股能否借力人民幣升值重回反彈軌道，引人聯(lián)想；人民幣升值使進(jìn)口成本下降，原材料進(jìn)口、房地產(chǎn)、銀行等受益行業(yè)將會(huì )發(fā)生怎樣的變化，牽動(dòng)人心。經(jīng)濟之聲特約評論員、中國農業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家、中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長(cháng)向松祚認為，人民幣近期的快速升值，主要是因為對人民幣匯率預期改變，短期內人民幣匯率波動(dòng)會(huì )更加頻繁，但是不會(huì )對中國經(jīng)濟造成很大的負面影響，也不需要過(guò)分的擔心匯率出現急劇升值，穩健還是一個(gè)主基調。
　　人民幣近期升值主要是因為對人民幣匯率預期改變
　　不少觀(guān)點(diǎn)在分析人民幣近來(lái)持續升值的原因時(shí)，似乎前面都喜歡加上"全球量化寬松"這個(gè)前提。那么，熱錢(qián)涌入是不是人民幣升值的直接推手？向松祚認為，目前熱錢(qián)進(jìn)入中國大陸量還不是很大，人民幣近期比較快速的升值，主要是因為預期改變。在7月份以前，人民幣一直是一個(gè)貶值的預期。很多出口商以及個(gè)人，并沒(méi)有去銀行結匯，他們有大量的存款。
　　從去年開(kāi)始一直到今年的前兩個(gè)季度，整個(gè)銀行體系的外幣存款是增加的，但是8月份以后形勢開(kāi)始出現變化。當時(shí)美國和歐洲宣布要搞量化寬松貨幣政策，企業(yè)家和個(gè)人投資者對貨幣匯率的預期發(fā)生了變化，他們認為美國量化寬松以后，美元要開(kāi)始貶值，人民幣要升值。這個(gè)時(shí)候他們加速了結匯。
　　8、9月份外匯占款顯著(zhù)增加，10月份趨勢仍然持續，所以現在熱錢(qián)其實(shí)進(jìn)來(lái)還不是主要的因素。主要的因素是預期改變以后，以前沒(méi)有結匯的，手中持有外幣資金、美元資金的企業(yè)家和個(gè)人，現在已經(jīng)開(kāi)始把美元資金折算成人民幣。
　　當然，外圍地區影響也非常重要，比如最近香港熱錢(qián)流動(dòng)量比較顯著(zhù)。周邊包括韓國、泰國、日本還有其他地方都出現了熱錢(qián)開(kāi)始流的跡象，這些跡象一定會(huì )改變中國大陸投資者對市場(chǎng)的看法。在這個(gè)大的背景下，人民幣升值態(tài)勢還會(huì )持續一段時(shí)間。至于人民幣升值趨勢是不是會(huì )弱化或者逆轉，要看歐美國家的貨幣政策以及經(jīng)濟復蘇的情況，看美元和歐元匯率的情況。
　　短期內人民幣匯率波動(dòng)會(huì )更加頻繁
　　向松祚認同短期內人民幣匯率波動(dòng)會(huì )更加頻繁的看法。并介紹說(shuō)今年4月份中國人民銀行已經(jīng)把人民幣單日匯率波動(dòng)幅度從過(guò)去的0.5%已經(jīng)升到1%，實(shí)際上兩邊幅度加起來(lái)應該是2%，這個(gè)幅度其實(shí)已經(jīng)比較大了，也就是說(shuō)，人民幣匯率在單天原則上可以波動(dòng)2%，雖然實(shí)際上可能沒(méi)有這么大的幅度。
　　隨著(zhù)我們國家資本賬戶(hù)開(kāi)放的步伐越來(lái)越快，我們國家資金流進(jìn)流出的規模在不斷加大，速度在加快，手續也在不斷的簡(jiǎn)化，匯率在未來(lái)的波動(dòng)顯然是會(huì )比較大的。
　　向松祚強調說(shuō)，中國現在原則上還是有管理的浮動(dòng)匯率，中國的匯率不會(huì )像日元、像其他西方發(fā)達國家的匯率那樣出現劇烈波動(dòng)。這些國家每天有時(shí)波動(dòng)都會(huì )超過(guò)5%甚至更高。實(shí)際上，從7月份以來(lái)到今天3、4個(gè)月的時(shí)間，人民幣升值也就是1.5%的幅度，對很多出口企業(yè)已經(jīng)帶來(lái)比較大的負擔�？傮w來(lái)講，人民幣的匯率還會(huì )維持在每年3%、5%這個(gè)波動(dòng)幅度，全年波動(dòng)幅度應該不會(huì )超過(guò)5%，這個(gè)幅度還是在可控范圍之內。而且最近隨著(zhù)中國經(jīng)濟放緩的態(tài)勢還沒(méi)有得到逆轉，仍然處在一個(gè)比較困難的局面下，國家相關(guān)部門(mén)，特別是中國人民銀行和外匯管理局會(huì )密切的監測匯率波動(dòng)浮動(dòng)，會(huì )采取有效的措施，保持匯率相對的穩定。
　　人民幣升值不會(huì )對中國經(jīng)濟造成很大的負面影響
　　向松祚介紹，最近市場(chǎng)上很多人分析說(shuō)匯率升值會(huì )不會(huì )像2005年7月21日的人民幣匯率機制改革，當時(shí)人民幣一次性大幅度的升值，開(kāi)始單邊升值以后，出現所謂資產(chǎn)價(jià)值重估格局，資產(chǎn)價(jià)格重估意味著(zhù)股市出現比較大的牛市。但是這一次不會(huì )，這次情況和2005年匯率機制改革情況不同。
　　當然，由于人民幣的升值，進(jìn)口成本下降，對進(jìn)口原材料依賴(lài)度比較大的行業(yè)當然有一點(diǎn)點(diǎn)幫助；熱錢(qián)進(jìn)來(lái)會(huì )改變大家對于房地產(chǎn)的預期，買(mǎi)房熱情升高，前幾個(gè)季度已經(jīng)看到房地產(chǎn)的成交量和價(jià)格也在回暖，人民幣的升值會(huì )加快或者會(huì )進(jìn)一步鼓勵這種預期。但是，這樣的幫助實(shí)際上很難抵消整個(gè)全球實(shí)體經(jīng)濟下滑的大勢。
　　在這個(gè)大勢背景條件下，出現大規模的資產(chǎn)價(jià)格重估的可能性不是沒(méi)有，對個(gè)別的行業(yè)比如造紙、航空以及其他一些燃料加工行業(yè)可能略有幫助，但這個(gè)幫助抵消不了需求下降和其他原材料價(jià)格上漲的沖擊。在判斷各個(gè)行業(yè)因為人民幣升值是不是會(huì )是重大利好的時(shí)候一定要綜合考慮各方面因素，不能單看匯率升值對成本的影響，其他的影響可能是更為重要。
　　不要過(guò)分擔心匯率急劇升值 穩健還是主基調　
　　中國的匯率政策不是一個(gè)純粹的浮動(dòng)匯率，是一個(gè)有管理的浮動(dòng)匯率。盡管我們的匯率波動(dòng)幅度在這幾年逐漸加大，人民銀行在管理匯率方面實(shí)際上有很多工具。和其他地區比較我們中國的貨幣政策是一個(gè)獨立的貨幣政策，我們可以通過(guò)改變貨幣供應量，通過(guò)調控利率等各種手段影響人民幣和外幣的匯率。
　　我們有經(jīng)驗應對熱錢(qián)的大規模流入，我們可以通過(guò)發(fā)行央票對沖，我們可以通過(guò)大規模的在市場(chǎng)上結匯維持匯率的相對穩定，防止熱錢(qián)進(jìn)來(lái)以后大幅度推高人民幣匯率。外匯交易中心有很多工具可以維持匯率的穩定。
　　向松祚提醒對于出口依賴(lài)度比較大的出口企業(yè)家，不需要過(guò)分的擔心匯率出現急劇升值，因為現在大幅度升值與目前中國經(jīng)濟放緩的態(tài)勢是不匹配的，我們現在需要的是一個(gè)匯率相對穩定，甚至某種意義上，匯率其實(shí)應該維持一個(gè)緩慢的貶值態(tài)勢，可能更有助于國家經(jīng)濟的轉型。
　　未來(lái)，匯率政策在相當相當長(cháng)時(shí)間里，還應該是一個(gè)相對穩定的匯率政策，我們國家仍然處在一個(gè)工業(yè)化和城市化的中期階段。有大量的出口市場(chǎng)需要繼續維持，還不可以完全依靠?jì)刃�。人民銀行和國務(wù)院相關(guān)部門(mén)一定在匯率政策上會(huì )非常慎重，穩健還是一個(gè)主基調。