中國物流與采購聯(lián)合會(huì )、國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心1日發(fā)布，10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(PMI)為50.2%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，重新回到臨界點(diǎn)之上。
經(jīng)濟學(xué)者分析認為，PMI在經(jīng)歷連續兩個(gè)月的收縮之后重新擴張，說(shuō)明中國制造業(yè)在進(jìn)一步回暖。不過(guò)，當前我國經(jīng)濟增長(cháng)仍在低位運行，觸底企穩的基礎還不牢固，不宜過(guò)于樂(lè )觀(guān)。
回暖 分項指數全面回升
10月份PMI的回升是全面性的。從11個(gè)分項指數來(lái)看，只有積壓訂單指數下降，其余指數均不同程度回升。其中，采購量指數、原材料庫存指數上升明顯，升幅超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。
分行業(yè)來(lái)看，紡織服裝服飾業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)、計算機通信電子設備及儀器儀表制造業(yè)、醫藥制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)等14個(gè)行業(yè)高于50%；金屬制品業(yè)、煙草制品業(yè)、造紙印刷及文教體美娛用品制造業(yè)等7個(gè)行業(yè)低于50%。
分企業(yè)規�？�，大型企業(yè)PMI為50.9%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續2個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上，是本月制造業(yè)經(jīng)濟總體回升的主要動(dòng)力；中型企業(yè)PMI為49.3%，比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)；小型企業(yè)PMI為47.2%，比上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)�！�
據中國物流信息中心分析，10月份的PMI數據有三大特點(diǎn)。一是需求回升。新訂單指數繼續呈現回升勢頭，達到50.4%，自今年5月份以來(lái)首次回升到50%以上。非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)新訂單指數回升勢頭強勁，分別回升5.7個(gè)百分點(diǎn)和13.8個(gè)百分點(diǎn)，均達到55%左右，顯示基礎設施投資增長(cháng)趨于加快，對下游行業(yè)的拉動(dòng)作用上升。木材加工及家具、汽車(chē)以及電氣機械及器材制造業(yè)新訂單指數回升勢頭也較為突出，說(shuō)明消費增長(cháng)潛力加快釋放。新出口訂單指數繼上月上升2.2個(gè)百分點(diǎn)以后，再升0.5個(gè)百分點(diǎn)，達到49.3%，顯示出口形勢繼續改善。
二是工業(yè)生產(chǎn)回升。生產(chǎn)指數上月由降轉升，本月升幅擴大，較上月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，達到52.1%。鋼鐵、有色及設備制造業(yè)等周期性較強的行業(yè)生產(chǎn)指數回升勢頭突出，從一個(gè)側面反映出宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境趨好。采購量指數最近三月回升明顯，升幅均超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)，本月達到51.2%，為5個(gè)月以來(lái)首次達到50%以上，顯示采購活動(dòng)加快，后期工業(yè)生產(chǎn)增速將呈恢復性回升。
三是就業(yè)呈上升趨勢。從業(yè)人員指數6個(gè)月以來(lái)首次出現回升，較上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，達到49.2%，說(shuō)明需求回升、生產(chǎn)加快，對就業(yè)已產(chǎn)生拉動(dòng)作用。
研判 鞏固筑底企穩趨勢
中國物流與采購聯(lián)合會(huì )副會(huì )長(cháng)蔡進(jìn)認為，PMI重回榮枯線(xiàn)以上，說(shuō)明經(jīng)濟企穩回升趨勢得到鞏固，預計經(jīng)濟四季度會(huì )處于溫和回升狀態(tài)。
國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群認為，PMI指數繼續保持回升態(tài)勢，已略高于50%的臨界值，表明經(jīng)濟已經(jīng)筑底企穩。新訂單指數、新出口訂單指數、采購量指數繼續回升，反映企業(yè)去庫存活動(dòng)基本結束。預計未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)將結束回調，出現小幅回升。
“10月制造業(yè)PMI繼續回升，并且時(shí)隔兩個(gè)月后重回擴張趨勢，主要受大企業(yè)帶動(dòng)。PMI回升進(jìn)一步印證經(jīng)濟短期將企穩。大型企業(yè)的擴張勢頭更為明顯，主要受投資尤其是基建投資加碼帶動(dòng)�！敝袊暧^(guān)經(jīng)濟信息網(wǎng)研究部研究員楊才勇對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。
大宗產(chǎn)品電子商務(wù)平臺金銀島分析師韓景媛也說(shuō)，PIM具有一定前瞻性及指引性，表明國內經(jīng)濟面將觸底反彈。分項來(lái)看，生產(chǎn)指數、新訂單指數，供應商配送時(shí)間指數以及主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數均位于臨界點(diǎn)以上，可見(jiàn)行業(yè)生產(chǎn)逐漸回升，制造業(yè)產(chǎn)品訂單量逐漸增加，表明需求出現好轉。另外，原材料庫存指數環(huán)比回升，表明制造業(yè)原材料庫存持續減少，行情處于庫存的消耗階段。預計隨著(zhù)需求提升，以及庫存消耗速度的增加，后期指標將逐漸向好。
同日公布的10月份匯豐PMI同樣延續了回升勢頭，達到49.5這一8個(gè)月高點(diǎn)。匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌點(diǎn)評稱(chēng)：“10月份匯豐制造業(yè)PMI升至8個(gè)月新高，這表明繼9月份溫和改善之后中國的工業(yè)活動(dòng)延續了企穩回升的態(tài)勢，而這主要得益于前期寬松措施發(fā)揮效果，新訂單增長(cháng)，盡管出口前景依然堪憂(yōu)。預計決策層將保持寬松政策來(lái)進(jìn)一步促進(jìn)內需增長(cháng)，從而抵消外需疲弱的影響。未來(lái)幾個(gè)季度經(jīng)濟溫和復蘇可期�！�
警惕 企穩基礎仍不牢固
不過(guò)，也有專(zhuān)家提醒，未來(lái)制造業(yè)增長(cháng)企穩的基礎仍不牢固，需要警惕風(fēng)險。中國社科院工業(yè)經(jīng)濟研究所工業(yè)運行室副主任原磊對《經(jīng)濟參考報》記者表示，中國以前工業(yè)發(fā)展一直是平原開(kāi)拓式的，通過(guò)跑馬圈地迅速占領(lǐng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)，但現在發(fā)展模式變成平地拔高式的了，開(kāi)始進(jìn)入升級轉型階段，這一階段的工業(yè)增幅肯定不會(huì )如以前那么高。從長(cháng)期來(lái)看，工業(yè)增幅甚至有進(jìn)一步下行的風(fēng)險。
中國社科院經(jīng)濟學(xué)部副主任呂政表示，工業(yè)增長(cháng)屬于供給的增長(cháng)，當前工業(yè)增長(cháng)面臨的成本壓力上升，社會(huì )責任成本上升，科技方面又缺乏重大突破，中國經(jīng)濟增速轉向中速是中長(cháng)期趨勢。
國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任盧中原也說(shuō)，當前中國工業(yè)發(fā)展是面臨新機遇，但是也遇到了新挑戰。這些挑戰包括六個(gè)方面：經(jīng)濟增速放緩導致“速度型效益”加速縮水；國際競爭加劇，市場(chǎng)重心可能轉移；資源環(huán)境約束明顯加強；綜合成本上升，外需下降，傳統產(chǎn)業(yè)盈利空間急劇縮��；行業(yè)利潤分配嚴重失衡；挺過(guò)“陣痛期”與追求短期目標矛盾。
對于整體經(jīng)濟形勢，中國社科院數量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所副所長(cháng)李雪松認為，當前我國宏觀(guān)經(jīng)濟運行中的突出問(wèn)題是，經(jīng)濟增長(cháng)仍處于低位運行，盡管出現了觸底企穩的積極因素，但基礎還不牢固，經(jīng)濟下行壓力仍然較大。
天則經(jīng)濟研究所研究員張曙光也對《經(jīng)濟參考報》記者表示，當前經(jīng)濟觸底回升的可能增加，但下行的風(fēng)險也不應忽視。三季度的經(jīng)濟運行就是在政策擴張的情況下進(jìn)行的，但是經(jīng)濟運行的內外環(huán)境并未改善，增長(cháng)的基礎也不穩固。國際經(jīng)濟環(huán)境談不上好轉，國內已經(jīng)把穩增長(cháng)放在了首要位置，但問(wèn)題的關(guān)鍵也許不在政策層面。在體制和結構未能改善和無(wú)法改善的情況下，政策的作用不僅會(huì )受到限制，而且會(huì )發(fā)生扭曲。
反應 海外解讀比國內積極
海外媒體對PMI回升的解讀比國內還要積極。美國彭博通訊社報道說(shuō)，隨著(zhù)產(chǎn)出和新訂單的攀升，中國制造業(yè)出現3個(gè)月來(lái)首次擴張。這進(jìn)一步顯示，中國經(jīng)濟在經(jīng)歷7個(gè)季度的減速之后，正逐漸恢復增長(cháng)。
報道說(shuō)，中國國家統計局和中國物流采購協(xié)會(huì )公布的PMI與此前彭博社對30位經(jīng)濟學(xué)家調查所得出的預期中值匹配。報道援引香港未來(lái)資產(chǎn)大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家Joy Yang的話(huà)說(shuō)：“我們已經(jīng)走過(guò)了最壞的情況。貨幣政策已經(jīng)在發(fā)揮它的作用了，不會(huì )再出現利率下調了，因為通脹將會(huì )反彈�！�
美聯(lián)社報道也說(shuō)，中國的數據對于世界經(jīng)濟而言是一則少有的好消息。
外資銀行同樣看好中國經(jīng)濟下一步走勢。澳新銀行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家劉利剛點(diǎn)評稱(chēng)，中國官方PMI指數表明中國整體制造業(yè)活動(dòng)開(kāi)始出現擴張的勢頭。綜合分項指標來(lái)看，中國經(jīng)濟開(kāi)始顯露出明顯的上升態(tài)勢，這也表明中國開(kāi)始加快執行財政計劃，而地方投資項目的上馬也開(kāi)始對整體經(jīng)濟產(chǎn)生明顯的拉動(dòng)作用。需要指出的是，由于國家發(fā)改委5月份以來(lái)批準了大量的基建項目，而這些項目從批準到動(dòng)工往往需要3至6個(gè)月的時(shí)間，這也意味著(zhù)未來(lái)幾個(gè)月大量項目將逐步上馬。這不僅將提振中國的經(jīng)濟表現，同時(shí)也意味著(zhù)中國制造業(yè)的去庫存過(guò)程正在逐步進(jìn)入尾聲。在可預見(jiàn)的未來(lái)，中國企業(yè)對于大宗商品的需求也可能出現一定幅度的恢復�！�
“如果這一趨勢得以延續，中國經(jīng)濟將在第四季度達到大約8%的增速，同時(shí)中國經(jīng)濟在明年年初的經(jīng)濟表現也將較為樂(lè )觀(guān)�！眲⒗麆倢Α督�(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。