截至10月31日，醫藥上市公司三季報披露完畢，其中63%實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)。在大盤(pán)走勢尚未明朗之前，業(yè)績(jì)增長(cháng)穩定的醫藥板塊令不少資金“情有獨鐘”。
業(yè)內預計，考慮到年前利空政策基本出盡，還有望迎來(lái)新政刺激，四季度行業(yè)繼續保持穩定增長(cháng)確定性較大，而頭頂“創(chuàng )新”光環(huán)的個(gè)股將備受青睞。
180家公司盈利頗豐
據財匯數據統計，180家醫藥上市公司合計實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤275.8億元，剔除今年新上市的8家上市公司合計凈利潤4.78億元，同比增長(cháng)2.4%。
盡管從利潤規模來(lái)看，相較滬深兩市2493家上市公司實(shí)現凈利潤1.5萬(wàn)億，醫藥上市公司約占總盤(pán)子的份額不足2%，但是總體走勢穩定。
其中，114家上市公司實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)，占公布總數的63%，且在盈利向好的隊伍中，有44家同比增速超過(guò)30%，28家同比增速超過(guò)40%。
國家發(fā)改委日前公布的數據顯示，1-9月份醫藥產(chǎn)業(yè)累計完成產(chǎn)值12957億元，同比增長(cháng)20.2%。同期，醫藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率95.9%，與去年同期基本持平。
分類(lèi)別看，中藥飲片增速最高，達到27.1%，實(shí)現產(chǎn)值692億元。相應的，在上市公司中，掌握資源的如東阿阿膠(000423.SZ)、片仔癀(600436.SH)、康美藥業(yè)(600518.SH)前三季度表現較好，分別同比增長(cháng)20.54%、56.25%、57.05%。
不過(guò)，并非所有細分行業(yè)龍頭都盡如人意，大型醫藥集團上海醫藥(601607.SH)前三季度實(shí)現凈利潤15.47億元，比去年同期下滑了9.7%。
機構“吃藥”行情升溫
受經(jīng)濟下行等影響，今年7-9月份醫藥板塊微跌2%，遠低于周期性行業(yè)如運輸物流14.6%、鋼鐵6.3%的降幅，也好于大盤(pán)6.25%的下調。
來(lái)自好買(mǎi)基金研究中心統計數據顯示，醫藥生物行業(yè)三季度占基金股票投資市值比重9.71%，較二季度上升1.44個(gè)百分點(diǎn)。遠高于同期電子4%、紡織1%、木材家具0.1%的比重，顯示出基金在宏觀(guān)經(jīng)濟放緩的大背景下，提高了防御性板塊的資產(chǎn)配置。
國泰君安分析師李秋實(shí)認為，醫藥企業(yè)良好的三季報表現，支撐著(zhù)目前醫藥股的估值中樞，資金在行業(yè)間比較的選擇中繼續對醫藥股情有獨鐘。
此外，由于今年發(fā)改委已經(jīng)連續2次下調過(guò)藥價(jià)，利空政策暫時(shí)處于“真空期”，據權威人士透露11月還有可能出臺生物產(chǎn)業(yè)“十二五”規劃等利好政策，加上長(cháng)期健康增長(cháng)的邏輯在未來(lái)幾年不會(huì )發(fā)生改變，一些券商代表認為，即便是一些風(fēng)吹草動(dòng)會(huì )引起醫藥板塊的短期調整，眼下也是布局2013年的一個(gè)契機。
值得一提的是，醫藥股也并非完全是投資 “避風(fēng)港”，時(shí)不時(shí)因藥品安全問(wèn)題引爆的“地雷”，還需小心警惕。
創(chuàng )新藥企依然是“香餑餑”
在醫藥企業(yè)的版圖中，機構更加青睞那些不斷嘗試開(kāi)發(fā)創(chuàng )新藥物，已擺脫降價(jià)壓力的創(chuàng )新制藥企業(yè)，或是向更為廣闊的健康消費領(lǐng)域進(jìn)行延伸的企業(yè)，都是具有業(yè)績(jì)不斷超預期潛力的領(lǐng)域。
因為按照現有的政策，創(chuàng )新和首仿藥價(jià)格制定從優(yōu)，根據藥品創(chuàng )新程度，對利潤率實(shí)行差別控制。所以，不少制藥企業(yè)在一些公眾場(chǎng)合，都熱衷于談及自身研發(fā)投入占銷(xiāo)售額比例有多高。
在A(yíng)股市場(chǎng)上，恒瑞醫藥(600276.SH)一直被視為是自主研發(fā)新藥的標桿企業(yè)，尤其是抗腫瘤藥物伊立替康今年4月登陸美國市場(chǎng)、奧沙利鉑8月獲準進(jìn)入歐盟市場(chǎng)，通過(guò)國際化的突破鞏固了在國內的龍頭地位。三季報顯示，公司前十大無(wú)限售條件股東中，投資機構占據8個(gè)席位，其中基金占據4席。
另外，在A(yíng)股上市了14年的復星醫藥(600196.SH)30日正式在港交所掛牌交易，“出�！睂で蟾噘Y金后用于其項目研發(fā)和拓展。公司國際部副總經(jīng)理韓厲玲在接受記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)：“在研發(fā)領(lǐng)域，目前已經(jīng)有幾個(gè)項目在洽談和推進(jìn)中�！�
值得一提的是，對于醫藥行業(yè)的認可，不是只有二級市場(chǎng)，在一級市場(chǎng)上也是如此。鼎晟天平基金管理合伙人劉強31日在“2012 ChinaVenture中國投資年會(huì )”上表示，醫療健康產(chǎn)業(yè)是一個(gè)永遠的朝陽(yáng)行業(yè)，幾乎是沒(méi)有周期性，盈利比較穩定，但真正有內在價(jià)值的，才會(huì )獲得一個(gè)比較好的收益，也才是投資者會(huì )深挖的對象。