中國食品行業(yè)最大的海外并購項目正式完成。記者近日從光明食品(集團)有限公司獲悉，光明食品對英國維多麥(Weetabix)食品公司的收購正式完成交割，該項目交易對價(jià)近7億英鎊(約合70億元人民幣)，包括購買(mǎi)60%的股權和承擔部分債務(wù)。
　　光明食品是中國最大的食品產(chǎn)業(yè)集團之一，2011年營(yíng)業(yè)收入為769億元人民幣，凈利潤為26.5億元。從2009年開(kāi)始，這家總部位于上海的國有企業(yè)開(kāi)始加快其“國際化戰略”，頻頻“出�！辈⒉粩嗨⑿轮袊�食品行業(yè)海外并購的紀錄。
　　光明食品財務(wù)總監曹曉風(fēng)接受《經(jīng)濟參考報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，維多麥的企業(yè)價(jià)值是12億英鎊，不包括負債的股權價(jià)值為3億英鎊，光明購買(mǎi)的股權價(jià)值實(shí)際上是1.8億英鎊。此外，維多麥9億英鎊的負債中，5億英鎊由光明食品進(jìn)行債務(wù)再融資。
　　對于這筆涉及近70億元人民幣的海外并購，光明食品的融資方案帶著(zhù)強烈的“國際化”色彩，包括外資銀行貸款、發(fā)行美元債券等多個(gè)融資渠道。
　　曹曉風(fēng)說(shuō)，這次向國開(kāi)行、中行、交行等中資銀行的貸款占融資總額的50%左右，另外還包括匯豐、蘇格蘭皇家、巴克萊、荷蘭合作銀行、澳新等外資銀行的貸款。光明食品銀團貸款采取的是“俱樂(lè )部融資”方式，即沒(méi)有指定牽頭行，而是不論大小銀行都平等參與，利率低于平常的融資渠道。
　　9月底，國際三大信用評級機構穆迪、惠譽(yù)和標普對光明集團進(jìn)行了國際信用評級，均給予了“投資級”。這次評級是光明食品的“主動(dòng)行為”，實(shí)際上是為了發(fā)行國際債券鋪路。
　　維多麥收購案交割之后，光明食品將在香港選擇適當的時(shí)間窗口發(fā)行美元債券。發(fā)債主體是“光明國際”下設的“光明香港”，而“光明國際”是光明食品在海外管理融資的平臺。發(fā)債之前，光明食品所需的這部分資金已由銀行給予3億美元的“過(guò)橋貸款”，期限為一年時(shí)間。
　　曹曉風(fēng)說(shuō)，并購融資必須配備一部分自有資金，但從大數上來(lái)看，此次光明食品收購維多麥的融資采取了類(lèi)似于“全杠桿”的方式。融資成本原來(lái)計劃控制在4%以?xún)�，現在測算下來(lái)全部的融資成本在3%至3.2%之間，相當于兩三千萬(wàn)英鎊。
　　光明食品的融資方案還不止于此。曹曉風(fēng)說(shuō)，收購完成以后，希望盡快把維多麥帶到香港上市，這將是釋放債務(wù)風(fēng)險壓力的最合理辦法。光明食品方面已經(jīng)要求維多麥的管理層將公司從英國會(huì )計制度轉為國際會(huì )計制度，并把利潤做好，以滿(mǎn)足在香港上市的條件。
　　據了解，維多麥是英國第二大的谷物類(lèi)和谷物條食品生產(chǎn)商，主要產(chǎn)品為早餐麥片，在英國的市場(chǎng)份額占到14.5%，同時(shí)產(chǎn)品出口到全球80多個(gè)國家。
　　維多麥首席執行官賈爾斯·特瑞爾(Giles　Turrell)告訴《經(jīng)濟參考報》記者，維多麥和光明食品合作，主要是看好亞洲市場(chǎng)，希望把更加營(yíng)養、健康的產(chǎn)品帶到中國。維多麥去年業(yè)績(jì)增長(cháng)4.5%，今年增長(cháng)8%，借助中國市場(chǎng)，維多麥的發(fā)展速度將會(huì )更快。
　　對于光明食品而言，則希望通過(guò)維多麥這樣一個(gè)國際品牌進(jìn)入英國以及全球市場(chǎng)，以建立起國際領(lǐng)先的食品集團。近兩年來(lái)，光明食品相繼收購了新西蘭新萊特乳業(yè)、法國DIVA波爾多葡萄酒公司、澳大利亞瑪納森食品公司等多家國外企業(yè)，主要圍繞糖業(yè)、乳業(yè)、酒業(yè)、綜合食品制造業(yè)等核心主業(yè)。