近日，人民幣對美元匯率連續多日觸及漲停上限。與2005年匯改前的人民幣兌美元匯率8.2765相比，目前人民幣兌美元匯率為6.2578，七年來(lái)累積升幅逾32%。升值的速度是快了還是慢了？我國實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度是否符合中國的國情？
　　匯率制度本質(zhì)上從屬于貨幣制度，是基于人們的普遍信任而存在。不論是本幣的國際化，還是允許國際資本的流動(dòng)，能發(fā)揮穩定性功能，都有賴(lài)于某貨幣跨越國界的信任。這種信任是以經(jīng)濟、軍事實(shí)力和宏觀(guān)調控能力，并經(jīng)過(guò)歷史的檢驗才能樹(shù)立的。雖然目前美元的國際地位有所下降，國際信任有所降低，但其在國際上的信任度仍是任何一種貨幣難以比擬的�！　　　　�
　　當然，這個(gè)過(guò)程中又不是完全盯住美元。不但因為美元并不是我國完美的“錨”貨幣，而且，完全盯住只能使得我國淪為美元區，人民幣成為另一種形式的美元，不利于我國經(jīng)濟的穩定增長(cháng)和人民幣的國際化。有管理的浮動(dòng)匯率制是借助美元區的信任度“搭便車(chē)”，既可以“進(jìn)口”美元的管理能力，又可“借船出�！�，讓國際社會(huì )有機會(huì )認識人民幣，使用人民幣，并在這個(gè)過(guò)程中逐步脫離美元，成為世界能接受的獨立貨幣。
　　我國已經(jīng)歷了30多年的高速增長(cháng)，勞動(dòng)生產(chǎn)率得到極大提高，目前已實(shí)質(zhì)性面對實(shí)際匯率升值壓力。同時(shí)也要看到，一是我國經(jīng)濟增長(cháng)的很多成本并沒(méi)有顯現，勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高也沒(méi)有表面上顯示的那么大，這些隱性成本以養老金缺口、環(huán)境資源成本、個(gè)別銀行未處理的不良貸款、巨額地方債務(wù)等形式存在。中國未來(lái)除了在人民幣實(shí)際匯率升值的壓力下，解決產(chǎn)業(yè)升級以保持經(jīng)濟長(cháng)期增長(cháng)之外，還需要面對歷史遺留問(wèn)題和經(jīng)濟轉軌問(wèn)題。
　　二是只要政策應對得當，實(shí)際匯率升值與資產(chǎn)泡沫并沒(méi)有必然聯(lián)系。根據經(jīng)濟增長(cháng)和國際環(huán)境，適時(shí)釋放實(shí)際匯率升值壓力，或者在存在實(shí)際匯率升值預期下保持一定的資本管制，采取“緊貨幣和松財政”政策以應對。在實(shí)際匯率升值期間，應加強國內經(jīng)濟改革，引導內需發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結構升級、調整。
　　三是實(shí)際匯率升值與經(jīng)濟增長(cháng)之間的關(guān)系較為復雜。從國際與地區經(jīng)驗上看，處于快速發(fā)展階段的國家，實(shí)際匯率升值往往與經(jīng)濟增長(cháng)速度的下降相聯(lián)系。從這個(gè)角度說(shuō)，我國今后即使采取非完全浮動(dòng)的匯率制度，也并不是采取絕對一成不變的固定匯率制度。
　　在當前各國放松資本管制、世界貨幣財富積累不斷增加的情況下，一國匯率扭曲往往會(huì )引發(fā)世界投機資金的沖擊，不利于國內經(jīng)濟結構的順利轉型和社會(huì )福利的不斷提高。但是中國目前，在經(jīng)濟結構矛盾積累較多、就業(yè)壓力較大、社會(huì )穩定壓力不可忽視的環(huán)境下，微觀(guān)主體和經(jīng)濟結構的轉型，是需要一定的時(shí)間來(lái)完成和適應的，否則，只能給經(jīng)濟與社會(huì )的穩定帶來(lái)更多負面沖擊。同時(shí)大家承認，我國金融的市場(chǎng)機制尚未完全理順，從過(guò)去的歷史看，調整的效率也不高。因此，要實(shí)現資源的有效流動(dòng)，需要較長(cháng)的時(shí)間。與此相適應，如果我國有管理的浮動(dòng)匯率制度能夠有效執行，對經(jīng)濟的調整與轉型是非常有利的。