隨著(zhù)宏觀(guān)調控措施起效，國內經(jīng)濟顯露觸底企穩跡象，機構預測10月份我國固定資產(chǎn)投資將延續9月份開(kāi)始的見(jiàn)底回升勢頭，甚至加速上行。但是有經(jīng)濟學(xué)者表示，盡管穩投資有助于穩增長(cháng)，但有鑒于此前四萬(wàn)億投資引發(fā)的通脹高企、房地產(chǎn)價(jià)格暴漲、產(chǎn)能過(guò)剩和地方債務(wù)風(fēng)險，本輪穩投資有必要處理好“兩個(gè)關(guān)系”，一是穩投資與調結構的關(guān)系，二是穩投資與控通脹的關(guān)系。同時(shí)，還要破解“一個(gè)難題”，即穩投資的資金來(lái)源問(wèn)題。
　　交通銀行預測，1至10月累計固定資產(chǎn)投資將同比增長(cháng)20.6%，較1至9月繼續加快。交通銀行金融研究中心高級宏觀(guān)分析師唐建偉對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，在前兩個(gè)月國內貸款當月同比大幅上升的作用下，固定資產(chǎn)投資資金緊張局面有所緩解，9月份投資增速已超市場(chǎng)預期�；�于鋼材、水泥等上游產(chǎn)品生產(chǎn)銷(xiāo)售均有所加快的判斷，10月份基建項目投資將繼續加速。前期平板玻璃產(chǎn)銷(xiāo)量回升加快、建材等價(jià)格止跌略升，但受制于新開(kāi)工面積增速放緩與銷(xiāo)售市場(chǎng)“金九銀十”表現欠佳，預計10月份房地產(chǎn)投資增速企穩略升�？紤]到市場(chǎng)悲觀(guān)情緒趨于緩和，預計10月份制造業(yè)投資降幅繼續收窄。綜合預計，10月份累計固定資產(chǎn)投資增速將小幅回升。
　　華泰證券預測的還要高一點(diǎn)，達到20.8%。華泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉煜輝表示，基建投資仍為拉動(dòng)投資的主要因素。四季度鐵路投資還有2858億元的空間，考慮到財政支出仍有較大余地以及債券信托的快速增長(cháng)，基建投資的資金來(lái)源有所保障，因此四季度基建投資仍有望保持快速增長(cháng)。房地產(chǎn)投資盡管面臨政策約束增長(cháng)空間有限，但增速回穩的趨勢基本確立。海通證券同樣預測10月固定資產(chǎn)投資累計同比增長(cháng)20.8%。
　　即使展望四季度整體情況，機構也普遍認為將是小幅上升的態(tài)勢。中國農業(yè)銀行戰略規劃部宏觀(guān)經(jīng)濟金融研究處副處長(cháng)付兵濤對《經(jīng)濟參考報》記者表示，今年以來(lái)，由于經(jīng)濟增速放緩，中央與地方政府相繼出臺了一系列穩增長(cháng)措施。其中，加快基礎設施投資成為穩增長(cháng)的主要抓手。隨著(zhù)前期批復項目的陸續開(kāi)工，基礎設施投資增速有望進(jìn)一步加快，進(jìn)而帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資增速回升。前三季度，新開(kāi)工項目計劃總投資226866億元，同比增長(cháng)25.7%，比上半年加快2.5個(gè)百分點(diǎn)，預示著(zhù)固定資產(chǎn)投資還會(huì )保持平穩較快增長(cháng)。預計在穩增長(cháng)政策的推動(dòng)下，四季度投資增速有望進(jìn)一步加快。
　　不過(guò)另有機構提出，當前投資回升的基礎并不穩固，仍然存在下行壓力。國金證券認為，當前基建投資天花板隱現；地產(chǎn)銷(xiāo)售量跌價(jià)升，新開(kāi)工減少，地產(chǎn)投資下滑之勢延續；制造業(yè)投資下滑壓力猶存，1至10月固定資產(chǎn)投資累計增速不能排除下滑的可能。海通證券則擔心明年的投資增長(cháng)情況�！拔覀儚默F金流量和毛利率角度來(lái)判斷未來(lái)企業(yè)投資擴張意愿，發(fā)現下游行業(yè)在明年的投資增速有望維持較高水平，如食品飲料、商貿、電子，僅從市場(chǎng)角度考慮，房地產(chǎn)投資也依然會(huì )維持較高增速。上、中游行業(yè)的投資增速可能仍會(huì )維持較低水平，考慮到后者占比較高，2013年的整體投資增速仍有不小的下行風(fēng)險�！焙ＭㄗC券宏觀(guān)經(jīng)濟高級分析師曹陽(yáng)介紹說(shuō)。
　　之所以市場(chǎng)上有對投資可能進(jìn)一步減速的擔心，主要還是因為用投資穩增長(cháng)雖然短期見(jiàn)效快，但是隱憂(yōu)也大。為此，中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤提出，本輪穩投資有必要處理好“兩個(gè)關(guān)系”，一是穩投資與調結構的關(guān)系，二是穩投資與控通脹的關(guān)系。同時(shí)，還要破解“一個(gè)難題”，就是穩投資的資金來(lái)源問(wèn)題。
　　首先，要處理好穩投資與調結構的關(guān)系。他對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，本輪經(jīng)濟刺激政策的最大顧慮，就是穩投資可能導致調結構失利。但是，在經(jīng)濟前景面臨下滑時(shí)，調結構會(huì )遭遇更多困難，采取逆周期政策很有必要。只有更加著(zhù)力啟動(dòng)居民消費，著(zhù)力引入民間資本，著(zhù)力共享發(fā)展成果，才能實(shí)現穩投資和調結構的相輔相成。其次，要處理好穩投資與控通脹的關(guān)系。穩投資會(huì )增加物價(jià)上行的可能性，在一定程度上增大控通脹的壓力。第三，要積極破解穩投資的融資難題。周景彤認為，一方面，要發(fā)揮政府在基礎設施建設中的重要作用，加大對基礎設施建設的財政性資金支持，積極探索和完善基礎設施投融資機制。另一方面，要推進(jìn)基礎設施建設項目資金來(lái)源多樣化，在監管部門(mén)放松監管的積極推動(dòng)下，在金融機構嚴格管控風(fēng)險的前提下，推進(jìn)銀行信貸、企業(yè)債、公司債、保險資金和民間資金參與基礎設施項目建設。