前有民營(yíng)資本頻繁拋售中小保險公司股權，后有國企抽身而去。
2012年11月8日，記者查閱北京、重慶兩地的產(chǎn)權交易所相關(guān)金融股權轉讓公告發(fā)現，從10月19日到11月2日不到半個(gè)月的時(shí)間，包括百年人壽、幸福人壽、華泰保險、中新大東方人壽四家中小險企股權被轉讓?zhuān)渲�，前三家股權轉讓掛牌地在北京產(chǎn)權交易所，后者的掛牌地在重慶聯(lián)合交易所。與以往民營(yíng)資本擔當轉讓主體不同，該輪出讓方都有國資背景，包括中國國旅、沈陽(yáng)熱電發(fā)展公司、國電電力、東方資產(chǎn)、重慶地產(chǎn)集團等。
“其實(shí)從去年開(kāi)始就有國有企業(yè)轉讓保險股權的動(dòng)作，但央企和地方國企扎堆轉讓中小保險公司股權還是比較少見(jiàn)�！�11月9日，國內一位保險行業(yè)分析師廖敏如是指出。
股權轉讓密集期
在一級市場(chǎng)上，國企轉讓保險股權的行為正越來(lái)越頻繁。
10月19日，北京產(chǎn)權交易所公告顯示，華泰保險股東沈陽(yáng)熱電發(fā)展有限公司掛牌擬轉讓其700萬(wàn)股股權，合計人民幣為2765萬(wàn)元，折合每股3.95元，此次轉讓華泰保險集團股份有限公司700萬(wàn)股股權項目，是經(jīng)沈陽(yáng)市國資委批準，沈陽(yáng)熱電發(fā)展有限公司發(fā)起的股權轉讓項目。北京產(chǎn)權交易所公告也稱(chēng)，此次轉讓要求受讓方注冊資本金應不低于1億元人民幣，資產(chǎn)總額不低于3億元人民幣，并且需一次性支付交易價(jià)款。
記者查閱資料發(fā)現，華泰保險的國有股東股權轉讓已經(jīng)不是第一次了，在2011年9月，華電能源就將所持有的6600萬(wàn)股華泰保險股權以2.97億元出售，但由于僅有一家競投者報名，最后以2.64億元降價(jià)成交，將其轉讓給華電能源的關(guān)聯(lián)方，折合每股4元;2011年11月，中航技術(shù)國際控股公司也掛牌轉讓華泰保險集團3300萬(wàn)股股份，掛牌價(jià)格為1.3億元人民幣，折合每股3.94元。
10月25日，北京產(chǎn)權交易所再次發(fā)布公告，中國中旅擬以1.7億元轉讓幸福人壽1億股股份，完全退出幸福人壽，這則是中國國旅第二次轉讓幸福人壽的股權，不過(guò)相較于前次掛牌價(jià)格1.6億元，此次轉讓價(jià)格提升了1000萬(wàn)元。
11月1日，東方資產(chǎn)正式在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌轉讓其持有的百年人壽1億股股權，掛牌價(jià)為1.2億元，折合每股1.2元。
11月2日，中新大東方25%股權在重慶聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌轉讓?zhuān)瑨炫苾r(jià)格為3.03億元，由于中新大東方是合資壽險公司，其兩大股東分別是新加坡大東方人壽公司和重慶地產(chǎn)集團，雙方各持有50%的股權，轉讓方則是中方股東重慶地產(chǎn)集團。值得注意的是，與中國國旅決意要出售幸福人壽的股權一樣，這也是重慶地產(chǎn)集團二度掛牌轉讓其持有的25%股權，而且在今年1-5月，中新大東方人壽已經(jīng)實(shí)現盈利1544萬(wàn)元。
國企“離場(chǎng)”之痛
記者注意到，四家公司股權轉讓的目的各有不同：華泰財險是準備在3年之后沖刺上市，股權集中是其上市前的必要舉措;東方資產(chǎn)退出百年人壽是因為其已有1家控股的保險公司;中國國旅則是鐵定了心要退出輔業(yè)。
值得注意的是，與往年險企股權轉讓會(huì )吸引眾多競爭者不同，在今年宏觀(guān)經(jīng)濟不景氣的情況下，參與競爭的企業(yè)少了很多，有的股權轉讓項目是二度掛牌，有的則只有一家競拍企業(yè)，股權溢價(jià)空間幾乎沒(méi)有。
11月8日，有相關(guān)媒體報道稱(chēng)，在已經(jīng)出現了東方資產(chǎn)轉讓百年人壽的股權之后，其另外一家大股東某電力企業(yè)也在尋求轉讓持有的6%股權，而在百年人壽股東中，符合這一條件的只有國電電力公司。
“現在還看不出這些股權轉讓最終受讓方會(huì )是誰(shuí)，但是以現在的經(jīng)濟狀況，國有企業(yè)接盤(pán)的可能性不大，不過(guò)民營(yíng)資本同樣遭遇現金流緊張。我分析會(huì )有一些專(zhuān)門(mén)的投資公司對這些股權感興趣�！�11月9日，上海一家投資管理公司總裁梁子明在受訪(fǎng)時(shí)表示。
業(yè)內人士分析指出，在大型保險集團也勒緊褲帶過(guò)苦日子的時(shí)期，國有企業(yè)對于一些中小保險公司的股權轉讓行為或令這部分企業(yè)的生存發(fā)展面臨挑戰。
“在經(jīng)濟過(guò)冬之時(shí)，2008年之后成立的地方性保險公司的國企股東是否擁有長(cháng)期經(jīng)營(yíng)的決心有待觀(guān)察�！鄙虾Ｘ斀�(jīng)大學(xué)保險系教授許謹良分析指出。
而在一家大型國有保險公司的高層看來(lái)，經(jīng)濟低迷期，國企都在回歸主業(yè)，設法降低成本，而這種成本的削減可以通過(guò)減持未上市公司的股權來(lái)實(shí)現，以投資保險業(yè)來(lái)說(shuō)，伴隨著(zhù)虧損期越來(lái)越長(cháng)，中小保險公司尤其需要頻繁增資，因此股權更迭仍會(huì )出現。
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