競爭對手變成了利益聯(lián)合體。
11月13日，三安光電公告稱(chēng)，全資子公司三安光電科技擬使用自籌資金不超過(guò)23.52億新臺幣(約為50568萬(wàn)元人民幣)，認購璨圓光電以私募方式發(fā)行的不超過(guò)1.2億股普通股，由此成為持有璨圓光電約19.9%股份的第一大股東。
“三安光電入股璨圓光電于11月13日上午在臺灣正式簽約，這是臺灣放寬大陸企業(yè)參股LED產(chǎn)業(yè)后，陸資入臺的首個(gè)案例�！苯咏补怆娤嚓P(guān)人士告訴本報記者。
據其透露，�；鶗�(huì )董事長(cháng)林中森、新黨主席郁慕明及東貝董事長(cháng)吳慶輝、F-茂林董事長(cháng)李滿(mǎn)祥等LED產(chǎn)業(yè)界人士出席了當天的簽約儀式。
對于此番合作，三安光電和璨圓光電均宣稱(chēng)是“優(yōu)勢互補”。然而，在LED行業(yè)持續艱難之際，三安光電不僅應收賬款和對外擔保額達到歷史新高，其逆勢擴大投資和不斷擴產(chǎn)的行為，亦引起市場(chǎng)的擔憂(yōu)和質(zhì)疑。
問(wèn)題重重
三安光電此番入主璨圓光電的每股價(jià)格為19.6元新臺幣，這個(gè)價(jià)格是璨圓光電上周五(11月9日)的收盤(pán)價(jià)，而三安光電董事會(huì )于11月11日審議通過(guò)此議案。
不尋常的是，璨圓光電引進(jìn)三安光電的消息于11月12日下午在臺灣公布，但當天上午，璨圓光電股價(jià)卻在盤(pán)中率先攻上漲停，引發(fā)市場(chǎng)質(zhì)疑消息已提前走漏，存在內幕交易之嫌。
對此，臺灣證交所副總暨發(fā)言人林火燈指出，已啟動(dòng)監理機制進(jìn)行相關(guān)資料分析與搜集，以追查是否構成內線(xiàn)交易，并將資料呈報給主管機關(guān)。
不僅如此，臺灣“經(jīng)濟部”亦對三安光電投資璨圓光電一事表示，將針對“策略合作”與“不具控制能力”兩大項目進(jìn)行審查。根據臺灣“工業(yè)局”相關(guān)規定，對于LED關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)，大陸入股企業(yè)不可指派經(jīng)理人。
璨圓光電發(fā)言人傅珍珍證實(shí)，三安光電不會(huì )取得璨圓光電經(jīng)營(yíng)權。
查詢(xún)還發(fā)現，2012年2月24日，日本豐田合成株式會(huì )社(Toyoda
Gosei)在臺灣桃園地方法院對璨圓光電提起了侵權訴訟，指稱(chēng)后者侵犯了其有關(guān)氮化鎵(GaN)發(fā)光二極體(LED晶片)專(zhuān)利，對后者制造的多個(gè)LED產(chǎn)品請求了禁制令。
此前的2月21日，豐田合成還在美國加利福尼亞州北部地區聯(lián)邦地方法院提起專(zhuān)利侵權訴訟，聲稱(chēng)璨圓光電侵犯了其擁有的LED晶片相關(guān)專(zhuān)利。
而璨圓光電官網(wǎng)顯示，其致力于化合物半導體氮化鎵光電相關(guān)材料的磊晶及晶粒制造，為一氮化鎵相關(guān)光電及電子產(chǎn)品的專(zhuān)業(yè)制造商。
不過(guò)，璨圓光電10月30日公告稱(chēng)，豐田合成已撤銷(xiāo)對其所提起的專(zhuān)利訴訟，但具體原因沒(méi)有披露。
資料顯示，1999年11月成立的璨圓光電，注冊資本為80億元新臺幣，實(shí)收資本是48.16億元新臺幣，于2003年4月在臺灣證券交易所掛牌上市，2010年1月日本三井進(jìn)入持股15%成為第一大股東。
根據三安光電公告，截止于2012年6月30日，璨圓光電資產(chǎn)合計1879343萬(wàn)元新臺幣，所有者權益合計1301617萬(wàn)元新臺幣，上半年營(yíng)業(yè)收入237193萬(wàn)元新臺幣，合并總(損)益21596萬(wàn)元新臺幣。
但璨圓光電財報表明，其2012年一至三季度的每股盈余分別為-0.12元(新臺幣，下同)、-0.17元和-0.07元，第三季度營(yíng)業(yè)毛利率為7.09%、稅前凈利率是-3.02%，其2011年每股盈余為-0.40元。
而璨圓光電的營(yíng)收比重方面，發(fā)光二極體晶粒達到97.56%、發(fā)光二極體磊晶片占2.21%、其它為0.23%。
大肆擴張之累
對于三安光電入主璨圓光電，璨圓光電董事長(cháng)簡(jiǎn)奉任和三安光電董事長(cháng)林秀成皆表示，雙方合作將能擴大兩家企業(yè)的國際影響力。
中投證券11月13日發(fā)表的點(diǎn)評報告認為，由于歐美和臺灣LED芯片大廠(chǎng)互相聯(lián)盟形成專(zhuān)利保護，此次成為璨圓光電第一大股東，一直制約三安光電向海外發(fā)展的專(zhuān)利問(wèn)題將迎刃而解，并將有效彌補三安光電目前尚薄弱的大功率LED芯片技術(shù)，能夠顯著(zhù)提升產(chǎn)能。
但此次合作亦引起臺灣市場(chǎng)質(zhì)疑：璨圓光電截至三季末每股凈值為23.75元新臺幣，卻以低于凈值約20%的每股19.6元新臺幣引進(jìn)三安光電。
而璨圓光電發(fā)言人傅珍珍稱(chēng)，每股19.6元新臺幣僅是暫定價(jià)格，實(shí)際價(jià)格還需要等臺灣“經(jīng)濟部投審會(huì )”通過(guò)后才能決定，且針對三安光電認購的臨時(shí)股東會(huì )擬于明年1月3日舉行。
“三安光電入股后，將使璨圓光電實(shí)收資本額由48.16億元新臺幣增至60.16億元新臺幣�！备嫡湔浔硎�。
簡(jiǎn)奉任則透露，三安光電在臺灣也有億光、宏齊兩家客戶(hù)。
傅珍珍說(shuō)，目前璨圓光電在臺灣共有58臺MOCVD機臺，其子公司揚州璨揚則有37臺，預計今年第四季度到明年第一季度還會(huì )增加6-10臺�！拌矆A光電還能通過(guò)雙方合作，間接享受到中國政府對于中國LED產(chǎn)業(yè)的支持�！�
而三安光電是中國大陸最大的LED廠(chǎng)商，目前的MOCVD機臺有140多臺，另還有二期100臺的規劃，目前產(chǎn)能利用率90%，預估年底前達100%。
“隨著(zhù)產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，兩年內，三安光電在LED行業(yè)市場(chǎng)的占有率會(huì )更大，有望沖擊全球產(chǎn)能第一、綜合實(shí)力前三的位置�！鼻笆鼋咏补怆娤嚓P(guān)人士稱(chēng)。
但2009年底上市的天龍光電(在11月8日公開(kāi)表示，LED行業(yè)目前處于低潮，公司新開(kāi)發(fā)的客戶(hù)目前處于半停產(chǎn)半研究狀態(tài)，公司訂單銳減。其前三季度每股收益虧損高達0.4266元。
臺灣LED廠(chǎng)商也是一片慘淡，不僅璨圓光電，晶電、新世紀前三季度均出現虧損。晶電董事長(cháng)李秉杰更是公開(kāi)表示，LED產(chǎn)業(yè)預估明年要獲利還是很辛苦，要等到2014年才會(huì )好轉。
在LED市場(chǎng)需求疲弱之際，三安光電前三季度公司營(yíng)收和凈利潤卻同比增長(cháng)101.26%與13.9%，在LED廠(chǎng)商中表現搶眼。
然而，數字靚麗的背后，卻是三安光電前三季度高達3.28億元的政府補貼，以及應收賬款從年初的35172萬(wàn)元飆升至三季末的70668萬(wàn)元，增加100.92%，應收賬款占營(yíng)收的比例超過(guò)30%，并且應收票據、其他應收款和存貨，也比年初分別增加591.39%、406.94%與5.45%。
更有甚者，截止到11月13日，三安光電累計對外(對子公司)擔�？傤~為人民幣94.56億元，而其截至三季末的的凈資產(chǎn)總額為58.91億元，擔�？傤~是凈資產(chǎn)的160%。擔保額遠超凈資產(chǎn)和應收賬款增長(cháng)過(guò)快，或將成為三安光電潛在最大的財務(wù)風(fēng)險。