在經(jīng)濟轉入下行周期的大背景下，銀行業(yè)在經(jīng)濟刺激增長(cháng)時(shí)期超量投放的貨幣面臨巨大的回收風(fēng)險，銀行已進(jìn)入不良貸款持續上升周期。
業(yè)內專(zhuān)家認為，經(jīng)歷了2008年的信貸狂飆后，商業(yè)銀行受短期利益誘導未能及時(shí)遏制信貸增長(cháng)的步伐，在過(guò)去幾年出現了大量非理性的盲目擴張，尤其是在江浙等經(jīng)濟發(fā)達地區大力開(kāi)設分支機構，并且放寬信貸流程與審核，而現在，國內外需求不足，企業(yè)壞賬率攀升的風(fēng)險已傳導到了銀行層面，因此，不良貸款反彈。
這輪不良貸款反彈過(guò)程中，關(guān)聯(lián)企業(yè)互保成風(fēng)，跨省、跨區域的信用違約風(fēng)險蔓延，給監管層監控、排查帶來(lái)不小難度。
不良貸款上升趨勢未改
盡管不良貸款率保持在1%左右，但不良貸款余額已連續四個(gè)季度上升！從2011年第四季度起，我國商業(yè)銀行就結束了從2008年的四季度開(kāi)始的不良貸款余額和不良貸款率“雙降”的態(tài)勢。
銀監會(huì )11月15日數據顯示，截至今年第三季度，我國商業(yè)銀行不良貸款余額升至4788億元，不良貸款率為0.97%。這表明前三季度新增不良貸款達509億元，其中，僅第三季度不良貸款新增224多億元。16家上市銀行中，今年第三季度有10家銀行不良貸款和不良貸款率環(huán)比第二季度“雙升”。
上市銀行高管普遍認為，自去年以來(lái)，宏觀(guān)經(jīng)濟下行趨勢明顯，如制造業(yè)等部分與宏觀(guān)經(jīng)濟形勢相關(guān)性較強的行業(yè)面臨很大壓力，許多企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，資金鏈斷裂，償債能力下降。對于股份制商業(yè)銀行和城商行而言，部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)停滯、資金鏈緊張、融資難導致其貸款質(zhì)量出現下降。
從目前情況來(lái)看，銀行新增不良貸款大多呈現出區域和行業(yè)集中的特點(diǎn)。區域上，以民營(yíng)經(jīng)濟、出口加工及國內外貿易為特色的長(cháng)三角、珠三角，貸款信用違約風(fēng)險持續蔓延。從行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)是兩大風(fēng)險“重災區”，不良貸款占上市銀行總不良貸款額近50%。此外，房地產(chǎn)業(yè)、交通運輸倉儲業(yè)、光伏等電力燃氣行業(yè)都存在著(zhù)信貸風(fēng)險隱患。
“2012年，商業(yè)銀行新增不良貸款規模將同比增長(cháng)10%以?xún)�，銀行業(yè)不良貸款率將達到1%至2%�！睎|方資產(chǎn)管理公司在10月31日發(fā)布的《2012中國金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)調查報告》中稱(chēng)。同時(shí)，報告認為，商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率在今年都將小幅“雙升”，而關(guān)注類(lèi)貸款賬面風(fēng)險與實(shí)際風(fēng)險偏差最大，信貸風(fēng)險一定程度上被低估。這一點(diǎn)擔憂(yōu)不無(wú)道理。
關(guān)注類(lèi)貸款往往被視為資產(chǎn)質(zhì)量異動(dòng)的預警。數據統計，截至今年6月末，商業(yè)銀行關(guān)注類(lèi)貸款余額已達1.46萬(wàn)億元，已環(huán)比連續三個(gè)季度上升�？紤]到關(guān)注類(lèi)貸款的劣變可能，那么今年上半年商業(yè)銀行1.32萬(wàn)億元的貸款損失準備效果就會(huì )被大大稀釋。
除此以外，上市銀行業(yè)績(jì)報告的數據還顯示，銀行逾期貸款也在全線(xiàn)上揚。截至今年6月末，16家上市銀行逾期貸款總額超過(guò)4300億元，較年初增長(cháng)超過(guò)900億元。其中，11家銀行上市的股份制銀行和城商行逾期貸款增幅全線(xiàn)超過(guò)30%，且有6家銀行增幅超過(guò)50%。
申銀萬(wàn)國銀行業(yè)分析師倪軍表示，“逾期貸款作為不良的一個(gè)先行指標，在逾期貸款往下遷徙的過(guò)程中，不良貸款會(huì )逐步反彈。按照不良貸款反彈滯后于經(jīng)濟探底的規律，若宏觀(guān)經(jīng)濟增速于今年年底見(jiàn)底，預計明年年中或者明年第三季度銀行不良貸款會(huì )達到頂峰，屆時(shí)銀行業(yè)平均不良貸款率將從目前的1%左右反彈至1.5%至1.6%�！�
東方資產(chǎn)管理公司預計，年末，許多銀行開(kāi)始加大了不良貸款的催收和核銷(xiāo)力度，商業(yè)銀行極可能采取某些處理方法將本應該歸入次級類(lèi)、可疑類(lèi)甚至損失類(lèi)的貸款歸入關(guān)注類(lèi)甚至正常類(lèi)，借此降低賬面風(fēng)險和不良貸款率。在經(jīng)歷重組初期的剝離不良資產(chǎn)階段后，大多數銀行處置不良資產(chǎn)主要以清收為主，考慮到今年貨幣政策預調微調力度加大，2012年四家資產(chǎn)公司處置不良資產(chǎn)可能將會(huì )出現小幅度的增加。
經(jīng)濟下行暴露銀行擴張風(fēng)險
銀行不良貸款增加，主要受到實(shí)體經(jīng)濟下行壓力增大的影響，以及快速擴張過(guò)程中，重規模、輕質(zhì)量的情況有所出現。
今年以來(lái)，與基礎設施建設相關(guān)的行業(yè)，如鋼鐵、建筑、建材、工程機械制造及基礎零部件供應等行業(yè)信用風(fēng)險上升較快，鋼貿企業(yè)貸款違約現象增多，以及部分出口導向型行業(yè)，特別是棉紡、造船、光伏等行業(yè)，信用風(fēng)險也比較突出。
《經(jīng)濟參考報》記者統計發(fā)現，今年上半年，有945家上市公司“缺血”，經(jīng)營(yíng)性現金流為負，占A股上市公司比重的43.25%；有1016家上市公司經(jīng)營(yíng)性現金流同比下滑，占A股上市公司比重的46.52%。這說(shuō)明，上市公司缺錢(qián)已是普遍現象。而銀行的資產(chǎn)質(zhì)量與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況密切相關(guān)，企業(yè)壞賬率很容易傳導到銀行層面，造成不良貸款額度不斷上升。
業(yè)內專(zhuān)家認為，在外部環(huán)境趨緊、我國經(jīng)濟加快轉變發(fā)展方式的大背景下，部分行業(yè)、企業(yè)必然出現調整。在這個(gè)過(guò)程中，如果銀行的風(fēng)險管控不到位，必然導致信用風(fēng)險不斷上升、加速暴露。
盡管年初，有包括工行、中行、交行、浦發(fā)等部分銀行對制造業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)的貸款占總貸款投放的比重進(jìn)行了調整，尤其是制造業(yè)，但是目前，行業(yè)貸款集中度較高的依然涵蓋制造業(yè)、交通運輸倉儲及郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)這四大行業(yè)，并且這些行業(yè)不良貸款率的上升趨勢尚未有扭轉，尤其是制造業(yè)的不良貸款率平均可達2%左右。
“特別是國有大型銀行，過(guò)去幾年中在以鋼貿、船舶為代表的制造業(yè)以及房地產(chǎn)等行業(yè)中放貸較多，體量較大，因此，在基于保證風(fēng)險能夠控制的前提下，應適當為這些行業(yè)提供資金支持，以緩解其資金流動(dòng)性問(wèn)題，盡可能避免因資金不到位出現‘半拉子’工程，然后根據調結構政策的要求，針對不同行業(yè)的貸款投放量進(jìn)行調整和壓縮�！敝袊y行國際金融研究所副所長(cháng)宗良在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“目前，銀行都在展開(kāi)對關(guān)注類(lèi)貸款風(fēng)險化解和保全工作�！�
銀行規模擴張意愿強烈也令其風(fēng)險防范意識下降。中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長(cháng)趙錫軍說(shuō)，一些大中城市的銀行市場(chǎng)，已經(jīng)由過(guò)去的五大國有銀行占主體，發(fā)展成現在的二十家以上商業(yè)銀行共同存在，且同質(zhì)化競爭不斷加劇。部分銀行規模擴張的意愿非常強烈，風(fēng)險防范意識有所降低，從而對資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生一定影響。
分析人士指出，近年來(lái)社會(huì )融資總量中新增人民幣貸款、新增委托貸款、新增信托貸款三項合計年均增速達50%。特別是中小商業(yè)銀行，重點(diǎn)關(guān)注規模擴張和指標達標，大幅增加資產(chǎn)從而忽視了對風(fēng)險的防范。
專(zhuān)家普遍持有一種觀(guān)點(diǎn)：在經(jīng)歷了2008年的信貸狂飆后，商業(yè)銀行受短期利益誘導未能及時(shí)遏制信貸增長(cháng)的步伐，在過(guò)去幾年出現了大量非理性的盲目擴張，尤其是在江浙等經(jīng)濟發(fā)達地區大力開(kāi)設分支機構，另一方面，不少銀行也放寬信貸流程與審核，這為經(jīng)濟下行周期中，不良貸款兇猛反彈埋下了隱患。
在信貸投放量擴張方面，多年以來(lái)，銀行70%以上的利潤基本源于利差收入，受“大信貸”效應影響，銀行為了搶奪大集團客戶(hù)，爭相向集團客戶(hù)多頭授信、過(guò)度授信、放寬貸款條件、降低貸款利率，對集團客戶(hù)授信決策往往僅依據財務(wù)報表作出判斷，在實(shí)際操作中也放寬了信貸流程與審核，進(jìn)而在信貸環(huán)境整體寬松的大背景下，愈發(fā)忽略了集團客戶(hù)內部關(guān)聯(lián)交易的資金風(fēng)險。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，銀行信貸投放盲目擴張，助長(cháng)了不少大企業(yè)陷入高負債、高速度、低效益的不良循環(huán)，并導致其將富余的資金投資房地產(chǎn)等其他高風(fēng)險領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)空心化和利率雙軌制導致的“炒錢(qián)”游戲，將普通百姓、地下金融、政府官員、正規擔保公司、銀行聯(lián)接在了一起，同時(shí)也將高利借貸鏈越拉越長(cháng)，由此不難想象，整個(gè)利益鏈條上，任何一個(gè)環(huán)節崩盤(pán)，必然都將產(chǎn)生連鎖效應，而貸款參與其中的這種投資風(fēng)險，最終又轉嫁到了銀行。
互保資金鏈危機引行業(yè)洗牌
在民營(yíng)經(jīng)濟最為活躍的浙江地區，截至2012年6月末，浙江省不良貸款率為1.34%，比年初上升0.42個(gè)百分點(diǎn)；本外幣不良貸款余額759億元，比年初增加了267.7億元。監管層將此不良貸款的激增歸結為“受中小企業(yè)資金鏈斷裂和破產(chǎn)倒閉的影響，局部信用環(huán)境仍未恢復”。
這其中，備受市場(chǎng)關(guān)注的隱患是，在貨幣政策收緊的2010至2011年間，包括鋼貿、造船、房地產(chǎn)等在內的大集團客戶(hù)為了獲取銀行貸款，關(guān)聯(lián)企業(yè)互保成風(fēng)，尤其是在浙江省內，以杭州、溫州、紹興為核心的地區，擔保鏈危機持續蔓延。
實(shí)際上，互保、聯(lián)保制度正是始于中國農業(yè)銀行支持農村經(jīng)濟發(fā)展，針對農戶(hù)缺少抵押物推出的一種貸款方式。其后，這種模式被商業(yè)銀行廣泛普及于中小企業(yè)的擔保，其中，又以民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)達的浙江地區為甚。浙江省官方數據顯示，在省內，這種企業(yè)互保、聯(lián)保模式約占企業(yè)總融資比例的40%。而在民間的估算中，這個(gè)比例更是高達60%至70%。
經(jīng)濟下行時(shí)期，這種互保模式下的貸款風(fēng)險暴露猶如“瘟疫”一般傳播開(kāi)來(lái)。今年已有中江集團、天煜建設等發(fā)生的財務(wù)危機，拖累20余家相關(guān)企業(yè)被迫代償，且波及銀行貸款達數十億元。
“由于集團客戶(hù)關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多，資金經(jīng)常在集團內部循環(huán)往復，銀行對客戶(hù)貸后的資金使用和關(guān)聯(lián)風(fēng)險缺乏有效監測和預警防范能力，貸后檢查流于形式，不能有效監測集團客戶(hù)內部的資金營(yíng)運和關(guān)聯(lián)交易情況，不清楚其真實(shí)的擔保能力和償債能力，甚至不清楚貸款的真實(shí)用途。因此，無(wú)論是對銀行還是監管層，目前排查風(fēng)險的難度都很大，一旦出現問(wèn)題，追回貸款的可能性也很小�！睎|部某省一地方銀監局人士說(shuō)。
中國人民銀行杭州中心支行統計顯示，浙江省內5月份以來(lái)發(fā)生風(fēng)險的企業(yè)中，60%緣于為其他企業(yè)提供擔保代償后出現資金困難�！督�(jīng)濟參考報》記者調查了解到，南部地區的江蘇、福建、廣東，北部地區的內蒙古、山東、河南等，都存在這種關(guān)聯(lián)企業(yè)互保風(fēng)險擴散之勢。
在這種情況下，多個(gè)省市的擔保行業(yè)受到牽連，廣東華鼎融資擔保、創(chuàng )富融資擔保先后爆出違規丑聞，北京中擔投資信用擔保公司等也陷入危局，一些銀行開(kāi)始單方面開(kāi)始停止對擔保公司的授信，這也使得擔保行業(yè)陷入大洗牌，尤其是民營(yíng)擔保公司紛紛被淘汰出局。河南省鄭州市，已立案的案件涉及非法集資金額超過(guò)了100億元，經(jīng)過(guò)整頓和清理，截至今年7月底，該省1383家擔保機構減少到了839家，近四成擔保機構或被移交、或重組、或變更、或注銷(xiāo)。
此外，“還有部分金融領(lǐng)域的風(fēng)險屬于輸入性風(fēng)險，比如民間融資引發(fā)的非法集資和民間高利貸等，其中也涉及民間擔保，一旦資金鏈斷裂，必然也會(huì )波及銀行體系。不過(guò)，由于一些金融機構跨省開(kāi)設多處分支，其貸款風(fēng)險的隱蔽性較強，因此，在現行的多頭監管體制下，清理整頓的難度較大�！鄙鲜龅胤姐y監局人士坦言。
銀行粗放型經(jīng)營(yíng)模式難持續
“從歷史上看，在銀行貸款超常增長(cháng)后的3年左右，就會(huì )有一個(gè)相對集中的不良貸款爆發(fā)期。今年銀行業(yè)的新增不良貸款額還會(huì )繼續增加，貸款的劣變量也會(huì )明顯上升�！敝袊ど蹄y行首席風(fēng)險官魏國雄撰文指出。
與國際相比，我國銀行業(yè)不良率還處在較低水平，繼續下降的空間有限，但不斷伸手找市場(chǎng)“圈錢(qián)”的商業(yè)銀行，其粗放型經(jīng)營(yíng)模式仍然讓市場(chǎng)質(zhì)疑。接受《經(jīng)濟參考報》采訪(fǎng)的專(zhuān)家認為，雖然當前銀行業(yè)的風(fēng)險仍處于可控狀態(tài)，但為防止經(jīng)濟形勢進(jìn)一步惡化帶來(lái)的負面影響，仍需采取多項措施加以防范。
浙江銀監局局長(cháng)韓沂認為，在2009年后的信貸大擴張中，浙江資金主要投向抗風(fēng)險能力比較差的民營(yíng)企業(yè)和個(gè)人，當經(jīng)濟下行時(shí)，各種風(fēng)險非常容易暴露出來(lái)�！澳壳暗牟涣忌仙呛暧^(guān)經(jīng)濟下行、銀行過(guò)度授信和企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的集中體現，與浙江省企業(yè)的基本面是一致的�！表n沂表示，浙江經(jīng)濟結構存在很多不合理的地方，如：產(chǎn)業(yè)層次比較低，產(chǎn)業(yè)轉型升級緩慢；以“輕小集加”、民營(yíng)經(jīng)濟為主，核心競爭力不強；制造業(yè)固定資產(chǎn)投資相對較少，產(chǎn)業(yè)空心化和虛擬化的趨勢加劇。
同時(shí)，韓沂還認為，“當前浙江信貸投放的原則應是，以?xún)?yōu)質(zhì)和合理的增量換取存量貸款的安全和穩定。把目前的困難和問(wèn)題放在一個(gè)更長(cháng)一點(diǎn)的時(shí)間段來(lái)看，應是比較穩妥的�！�
“由于國有商業(yè)銀行和股份制銀行大多是上市公司，接受銀監會(huì )和會(huì )計事務(wù)所的嚴格監管，信貸質(zhì)量已經(jīng)真實(shí)披露，抗風(fēng)險能力也比較強�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授李建軍表示，“需要關(guān)注的是，分散在各地的城市商業(yè)銀行資產(chǎn)規模小，且以中小企業(yè)為主要客戶(hù)，受實(shí)體經(jīng)濟下行風(fēng)險的影響更大，抗風(fēng)險能力更低。這部分銀行應提高警惕，加強對新增貸款的審核和監測�！�
中央財經(jīng)大學(xué)民生經(jīng)濟研究中心李永壯說(shuō)，我國銀行業(yè)利潤連續多年高增長(cháng)，實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展卻面臨不少困難�！疤撝貙�(shí)輕”現象不可持續，還會(huì )引發(fā)更大的風(fēng)險。因此，銀行當前應積極發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的職責，這也是解決實(shí)體經(jīng)濟下行壓力和銀行資產(chǎn)質(zhì)量降低的根本出路。多元化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，還有助于銀行擺脫信貸集中于某些特定行業(yè)而帶來(lái)的系統性風(fēng)險。當前，結構調整政策將促進(jìn)銀行加速轉變經(jīng)營(yíng)模式，將信貸更多地投放于實(shí)體經(jīng)濟。
在降低中小企業(yè)貸款不良風(fēng)險方面，社科院金融研究所副所長(cháng)殷劍峰認為，關(guān)鍵因素是減少行政干預。他指出，“政府對貨幣政策尤其是對信貸政策的過(guò)多干預并不可取。商業(yè)銀行已成為了一個(gè)追求利潤的市場(chǎng)主體，如果沒(méi)有行政干預，那么哪里有利潤銀行就會(huì )去哪里，未來(lái)中小企業(yè)貸款必然是商業(yè)銀行主要的利潤增長(cháng)點(diǎn)，前提是必須減少行政干預，銀行才能建立和完善相關(guān)的風(fēng)險防范機制�！�
招商銀行行長(cháng)馬蔚華表示，“小微企業(yè)的需求、個(gè)人客戶(hù)的需求以及財富管理的增長(cháng)等，都將促使銀行需要加快轉變傳統的盈利模式，只有調整貸款結構以及創(chuàng )新金融產(chǎn)品，才能夠從根本上防范風(fēng)險，改善資產(chǎn)質(zhì)量�！�
“這里很有可能成為國內最大的鉬礦床�！痹趦让晒艦跆m察布市興和縣曹四夭鉬礦，該礦的副總工程師李香資望著(zhù)幾米開(kāi)外轟鳴的鉆機，滿(mǎn)懷信心地說(shuō)。
盡管剛下了一場(chǎng)小雨，但正午的草原光照強烈。一位工作人員正將排水管挪向遠處的污水排放溝，安全帽的灰色系帶已經(jīng)被汗水浸濕。
“這個(gè)礦床初步估算資源量在230萬(wàn)噸以上，是在找礦突破戰略中新發(fā)現的特大型鉬礦床。平均品位是0.082%�！崩钕阗Y拿起一塊柱狀的巖芯樣本介紹說(shuō)。
不同深度的巖芯樣本被整齊地排列在木制的框盒中。這些從地下千米采上來(lái)的礦石樣本，可以從斷層處依稀看到礦脈分布，在陽(yáng)光下閃閃發(fā)光。
“整個(gè)項目目前已經(jīng)完工鉆孔19個(gè)，正在施工的鉆孔是13個(gè)，控制礦體東西長(cháng)2000余米，南北寬1400余米，最大厚度為906米，目前累計完成進(jìn)尺是26952.34米�！崩钕阗Y指著(zhù)鉆井平臺，提起這些數據如數家珍。
李香資告訴《經(jīng)濟參考報》記者，這些鉆孔平均深度為1100米，其中有兩個(gè)鉆孔深度超過(guò)了1500米，其成本則在1000元/米左右；而包括采樣、分析、鉆孔和施工在內的各項投入累計將達到5100萬(wàn)元。
他說(shuō)，該區域多為新生界底層覆蓋，地表礦化極少，但在開(kāi)展預查工作過(guò)程中發(fā)現了隱伏的鉬礦體，隨后展開(kāi)了全面的普查工作。
李香資說(shuō)，“能找到大礦，項目組自然高興”。由于找礦前期階段風(fēng)險較大，通常一百個(gè)鉆孔中也許只有兩三個(gè)能找到。除了資金技術(shù)的投入，地質(zhì)隊員風(fēng)餐露宿“大海尋針”的辛苦可想而知。
提起資金，李香資說(shuō)，曹四夭鉬礦在整個(gè)勘查過(guò)程中，內蒙古國土廳、財政廳、地質(zhì)勘查基金中心均給予了不同力度的扶持。當初將找礦“靶區”選在這片區域時(shí)，“因為鉆井作業(yè)要占用部分耕地面積，當地政府、村民在征地補償方面也相當支持和配合，使得勘查工作能順利進(jìn)行�！�
記者注意到，鉆井周?chē)谴笃母�，還種植著(zhù)馬鈴薯等農作物。而通往鉆井的道路仍然是原有的泥濘小路。
據介紹，整個(gè)項目預計將在今年12月底完成報告評審，預期提交鉬金屬量在230萬(wàn)噸以上。
隨行的一位專(zhuān)家介紹，“體量在200萬(wàn)噸以上的鉬礦在我國目前只有少數幾個(gè)，由于曹四夭鉬礦普查工作尚未全部完成，其最終提交的鉬礦資源量肯定要超過(guò)目前的數字�！�
李香資補充道，“我們還在鉬礦體東部一些區域發(fā)現鉛鋅化的地表，有一處鉆孔見(jiàn)到垂后約100余米的鉛鋅礦，其中塊狀閃鋅礦垂后可達6米。因此還具備在鉬礦體周?chē)业街械蜏囟嘟饘俚V的潛力”。
李香資說(shuō)，曹四夭鉬礦目前的轉讓效益已經(jīng)超過(guò)千億，其預期投資回報有可能接近百倍�！白羁斓矫髂�，等到正式開(kāi)始生產(chǎn)的時(shí)候，其效益還要遠遠高得多�！�
