銀行次級債融資開(kāi)閘！
　　11月20日，建行在全國銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)400億元人民幣債券，其中，15年期債將發(fā)行350億元，參考利息率為4.9%至5.1%；10年期債將發(fā)行50億元，參考利息率定在4.6%至4.85%。建行上周發(fā)布的募集說(shuō)明書(shū)顯示，按照合理假設條件下的模擬測算，400億元次級債發(fā)行完畢后可以提升資本充足率0.55個(gè)百分點(diǎn)。
　　目前A股上市銀行中，除了建行外，兩天后(11月22日)，寧波銀行也將發(fā)行不超過(guò)30億元次級債，與此同時(shí)，中行、農行、浦發(fā)、招商、華夏銀行等都已披露了在今年內發(fā)行次級債的計劃，額度分別為230億元、500億元、100億元、230億元、100億元。有消息稱(chēng)，中行和浦發(fā)銀行已于近日完成了次級債發(fā)行路演工作，其他銀行的主承銷(xiāo)商也正在密集和保險機構投資人做充分溝通。
　　“這是繼2011年年末，今年年末商業(yè)銀行再掀起一輪次級債發(fā)行潮�！便y行間債券市場(chǎng)一位交易員對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“根據銀行現有的發(fā)債計劃，順利的話(huà)，預計年末這幾周將至少有1500億元次級債發(fā)行�！备鶕�Wind數據統計，前10月，商業(yè)銀行累計發(fā)行13只次級債，總發(fā)行金額600億元。
　　次級債是銀行補充附屬資本的重要來(lái)源，主要是針對機構投資者，對二級市場(chǎng)投資者影響并不大。建行高級研究員趙慶明認為，目前發(fā)債窗口較好，在股市低迷背景下，債券市場(chǎng)需求提高，可能會(huì )增加債市的吸引力，導致股市資金進(jìn)一步向債市轉移。
　　有分析認為，銀行在年末“趕場(chǎng)”發(fā)行次級債的一個(gè)重要因素是為了應對明年1月1日開(kāi)始實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，因為這項資本管理新規將根據國際統一規則，對銀行資本提出更為嚴格的要求，即從明年起，銀行所發(fā)行的次級債必須滿(mǎn)足“含有減記或轉股的條款”等11項標準，否則將被視為不合格資本工具，無(wú)法被計入監管資本，也不能補充資本充足率。而今年底前發(fā)行的次級債，即便不含有減記或轉股條款，仍可以計入監管資本；但必須從2013年1月1日起按年遞減10%，直到2021年徹底退出。
　　機構推算，十二五期間，中國銀行業(yè)的資本缺口保守估計將有4000億元，其中，工、農、中、建、交這五大行2012年底資本缺口就有2447億元，到2013年底，資本缺口還將進(jìn)一步擴大。
　　事實(shí)上，在當前的經(jīng)濟環(huán)境下，一旦實(shí)施巴塞爾III，全球銀行業(yè)都將面臨較大的資本缺口問(wèn)題，巴塞爾銀行監管委員會(huì )對全球最大型銀行核心資本缺口的判定為4856億歐元，這意味著(zhù)，全球最大型銀行還需積累總額1.76萬(wàn)億歐元的易于出售的資產(chǎn)，才能滿(mǎn)足該委員會(huì )所設定的最低流動(dòng)性規定。另外，美聯(lián)儲近日測算表明，按照巴塞爾Ⅲ的規定，美國最大的19家銀行控股公司存在的資金缺口是500億美元。
　　“如果每年中國GDP增長(cháng)8%左右，那么需要中國銀行業(yè)年貸款增速保持在15%。如果達到這樣一個(gè)貸款增長(cháng)速度，在實(shí)施新的巴塞爾III之后，銀行業(yè)將存在巨大的資本缺口。因此，未來(lái)中國銀行業(yè)的貸款證券化將作為連接信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的重要工具�！敝袊�工商銀行副行長(cháng)李曉鵬表示。
　　“從中長(cháng)期看，我國結構調整和增長(cháng)方式的轉變，利率、匯率等基礎性金融變量的市場(chǎng)化改革都對商業(yè)銀行發(fā)展方式的轉變提出了新的要求�！便y監會(huì )副主席周慕冰認為。據悉，銀監會(huì )日前已向各主要商業(yè)銀行下發(fā)了《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng )新的指導意見(jiàn)》(征求意見(jiàn)稿)，將推動(dòng)其他一級資本工具和二級資本工具創(chuàng )新拓寬商業(yè)銀行融資渠道，并且研究包括通過(guò)“減記”或“轉股”的方式吸收資產(chǎn)損失。