在最新發(fā)布的第四財季報中，惠普主動(dòng)向股東爆出 “家丑”。11月21日，惠普指控旗下軟件公司Autonomy存在會(huì )計欺詐行為，由此，總計110億美元的收購項目預計將減值88億美元。受此影響，惠普第四財季凈虧損69億美元。
　　近年來(lái)，為求轉型，惠普頻頻展開(kāi)收購行動(dòng)，而收購后類(lèi)似本次這樣計提虧損的做法，已屢見(jiàn)不鮮。據業(yè)內人士分析，惠普多次減記資產(chǎn)的主要原因在于管理層的頻繁更換，以及伴隨而至的轉型戰略的飄忽不定。

　　推卸責任的商業(yè)鬧劇

　　惠普指控旗下軟件公司Autonomy存在會(huì )計欺詐一事，目前已演變成一場(chǎng)連續劇。
　　《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現，此事發(fā)生后，當事人都在急于 “撇清關(guān)系”�；萜誄EO惠特曼在分析師會(huì )議上澄清，此事是在自己加入惠普前定下來(lái)的收購，需要對此負責任的人是前CEO李艾科和前CFO。
　　而惠普前CEO李艾科很快發(fā)表聲明稱(chēng)，當時(shí)對于此筆收購的盡職調查過(guò)程是細致和全面的，該漏洞發(fā)生在收購交易之前，和惠普無(wú)關(guān)。他甚至表示，“事實(shí)上，涉嫌的不當行為是通過(guò)一個(gè)內部告密者告發(fā)才曝光的，這顯然是在我離開(kāi)之后�！�
　　根據以上兩位當事人的描述，在計劃收購Autonomy時(shí)，惠普已經(jīng)通過(guò)德勤對該公司進(jìn)行了盡職調查，并雇傭畢馬威公司對德勤的調查進(jìn)行審計。
　　而就在惠普指控Autonomy消息曝出后不久，Autonomy創(chuàng )始人邁克·林奇主動(dòng)站出來(lái)接受采訪(fǎng)，并直言他在此次事件里中了“埋伏”。
　　邁克·林奇稱(chēng)，惠普對Autonomy的指控完全錯誤，并暗示，如果調查沒(méi)有問(wèn)題，“我擔心他們只是為了在發(fā)布70年歷史上最差的業(yè)績(jì)當天分散一點(diǎn)注意力�！�
　　而受第四財季凈虧69億美元及減記Autonomy業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)的影響，在周二的常規交易中，惠普股價(jià)大跌12%，報收于11.71美元，創(chuàng )下自2002年10月10日以來(lái)的最低水平。
　　根據湯森路透的數據，惠普現在的市盈率僅為3.3倍，遠低于美國電腦硬件行業(yè)23倍的平均市盈率。相比之下，蘋(píng)果的市盈率目前為11倍。至此，轉型中的惠普在2012年交出了最差的成績(jì)單。

　　管理層頻換導致定位模糊

　　IT媒體人申耀對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，近幾年惠普為了轉型，頻繁更換管理層，導致惠普整體發(fā)展策略搖擺不定。他認為，前CEO李艾科任職期間重組公司，但不久即被辭退了，這是造成后面發(fā)展思路改變、收購Autonomy作用不明顯，并導致公司出現虧損的主要原因之一。
　　2011年9月23日，惠普宣布辭去任職僅11個(gè)月的CEO李艾科，任命eBay前CEO惠特曼接手工作。而就在李艾科離職一個(gè)月前，他才剛宣布惠普的業(yè)務(wù)重組計劃，其中包括將以110億美元收購Autonomy，分拆PC業(yè)務(wù)部門(mén)，并徹底放棄webOS系統的后續開(kāi)發(fā)工作。
　　當時(shí)這一決定引發(fā)了一些投資者的擔憂(yōu)，他們認為，惠普更換管理層意味著(zhù)上月的轉型聲明會(huì )得到重新思考，其中包括這筆價(jià)值不菲的收購。
　　但彼時(shí)惠特曼公開(kāi)表示，“會(huì )繼續重組計劃，并對收購Autonomy很滿(mǎn)意�！比欢�，從目前的情況看，正如投資者所擔心的那樣，當時(shí)大多數人都將目光投向分拆PC業(yè)務(wù)和放棄WebOS系統這兩件事上，Autonomy的收購計劃在實(shí)施前并未被業(yè)界更多地關(guān)注。
　　在接受外媒采訪(fǎng)時(shí)，邁克·林奇也表示，真正的問(wèn)題在于惠普對Autonomy和其他并購的公司管理不善�！肮芾頇嘧儎�(dòng)之后內斗層出不窮，這在惠普歷史上已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮。Autonomy剛好卷入其中，受到了很大沖擊，導致數百名員工乃至最終最高管理層流失。從那以后，它們管理著(zhù)這些資產(chǎn)，結果每況愈下。對Autonomy的人來(lái)說(shuō)，看到公司過(guò)去一年管理如此之差以致價(jià)值損失了這么多，實(shí)在令人難過(guò)�！�

　　收購虧損源自管理層決策變化

　　在轉型之路上，惠普沒(méi)有停止收購的步伐，卻一不留神走向了作繭自縛。今年8月，惠普對旗下服務(wù)業(yè)務(wù)部門(mén)的資產(chǎn)減計近110億美元，而這項業(yè)務(wù)是惠普四年前以139億美元通過(guò)收購EDS時(shí)獲得的。
　　從當時(shí)的總價(jià)值看，這筆收購被稱(chēng)為在IT服務(wù)領(lǐng)域最大的一次收購，惠普也因此成功晉升為全球第二大IT服務(wù)商。隨著(zhù)智能手機的加速發(fā)展，2010年，惠普再度出手以12億美元收購了智能手機制造商Palm。
　　美國科技博客SiliconAlleyInsider作者丹·弗洛梅爾撰文稱(chēng)，惠普收購Palm的目的并非借此進(jìn)入快速增長(cháng)的智能手機產(chǎn)業(yè)，而是希望借此來(lái)終結對微軟Windows操作系統的過(guò)度依賴(lài)，也就是瞄準WebOS。
　　因此，在李艾科上任后宣布分拆PC業(yè)務(wù)、放棄WebOS系統后，去年，惠普為收購Palm減計了9億美元。而就在過(guò)去三個(gè)月里，惠普為2008年收購EDS和2011年收購Autonomy，累計承擔了170億美元的非現金支出。
　　“沒(méi)有想好做什么，收購自然會(huì )失敗，而當年收購康柏卻是成功的，因為那時(shí)管理層思路明確，就是要做PC第一�！鄙暌珜Α睹咳战�(jīng)濟新聞》記者表示，此次收購失敗再次證明惠普管理層決策的不清晰。