在Ａ股市場(chǎng)資金面緊張的局面下，巨大的擴容壓力以及吸引增量資金入市一直平衡著(zhù)市場(chǎng)的供求關(guān)系。近期，監管層加大境外資金的審批力度，放寬境外資金流入額度等一系列措施，有助于扭轉Ａ股的頹勢。
境外資金快速擴容
日前，經(jīng)國務(wù)院批準，中國證監會(huì )、中國人民銀行及國家外匯管理局決定增加２０００億元人民幣合格境外機構投資者（ＲＱＦＩＩ）投資額度。這是今年加快境外機構審批步伐以來(lái)，審批力度較大的一次。至此ＲＱＦＩＩ的試點(diǎn)總額度達到２７００億元人民幣。
證監會(huì )主席郭樹(shù)清近期表示，要加大力度培養機構投資者，ＲＱＦＩＩ應該繼續擴大，正在制定的具體辦法很快就能付諸實(shí)施，擬進(jìn)一步擴大機構范圍、放寬投資比例限制等。
在ＲＱＦＩＩ擴容的同時(shí)，證監會(huì )也在醞釀擴大合格境外機構投資者（ＱＦＩＩ）的投資額度。郭樹(shù)清指出，雖然ＱＦＩＩ現有的８００億美元的額度只用了３００億美元，但一旦這８００億美元用完，ＱＦＩＩ投資額度肯定還會(huì )繼續擴大。同時(shí)，對大型的ＱＦＩＩ機構投資者，將考慮提高額度上限。在解決境外機構投資者投資便利性方面，監管層也將進(jìn)一步采取改革措施，包括按照國際通行的慣例給予外來(lái)機構投資者以稅收減免優(yōu)惠。
盡管通過(guò)ＲＱＦＩＩ對Ａ股進(jìn)行的投資可以在一定程度上對市場(chǎng)帶來(lái)利好。當然，這也需要引入高質(zhì)量的長(cháng)期資金入市才能達到相應的效果，并且監管層需要制定進(jìn)一步的規則來(lái)對ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ進(jìn)行監督和管理。
專(zhuān)家指出，在Ａ股市場(chǎng)持續低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，擴容與限售股解禁壓力較大的情況下，這一系列吸引境外資金進(jìn)入股市的措施，有望長(cháng)期改變資金面的供求關(guān)系，解決資金短缺問(wèn)題。
引入專(zhuān)業(yè)機構投資者促市場(chǎng)穩定
�。眩疲桑梢灾鳈嘭敻换鸷秃Ｍ獯笮宛B老金為主，其投資方向以長(cháng)期配置需求為主，這對于追漲殺跌的Ａ股市場(chǎng)而言，無(wú)疑是較好的機構投資者。
國家外匯管理局１１月１３日發(fā)布的投資額度審批情況表顯示，截至１０月底，外管局共計批復了４８０億元的ＲＱＦＩＩ額度以及３３５億美元的ＱＦＩＩ額度。
然而，目前ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ在國內的投資額只有不到３０００億人民幣，僅相當于總市值的１．４％和自由流通市值的不到４％，和其它周邊市場(chǎng)及世界上新興市場(chǎng)平均２０％到３０％的水平相比仍有顯著(zhù)差異。對此，瑞銀證券預計，海外投資者對Ａ股的投資空間可能還有５倍以上。
匯豐晉信基金經(jīng)理廖志峰表示，鼓勵合格境外機構投資者參與Ａ股市場(chǎng)，是我國中長(cháng)期的政策方向，對增加Ａ股市場(chǎng)的國際化程度、借鑒成熟市場(chǎng)投資者的理念和估值方法、提高Ａ股市場(chǎng)的廣度和深度都將具有一定的幫助。
在瑞銀證券策略分析師陳李看來(lái)，ＱＦＩＩ機構投資多為長(cháng)期投資，投資組合一般至少六個(gè)月不變，且對于分紅的認知使其表現出真正的價(jià)值投資。所以，ＱＦＩＩ的進(jìn)入將在投資期限和如何估值上影響國內投資者。
增量資金有望平衡供求關(guān)系
在Ａ股市場(chǎng)資金面緊張的局面下，巨大的擴容壓力以及吸引增量資金入市一直平衡著(zhù)市場(chǎng)的供求關(guān)系。加快引入境外資金的步伐能否平衡資金杠桿，扭轉Ａ股頹勢頗受關(guān)注。
英大證券研究所所長(cháng)李大霄表示，目前境外資金需求非常強烈，很多境外資金通過(guò)ＲＱＦＩＩ進(jìn)軍Ａ股市場(chǎng)，Ａ股市場(chǎng)的供求關(guān)系將得到平衡，有助于Ａ股市場(chǎng)底部的形成。
陳李也認為，近期證監會(huì )加快引入長(cháng)期投資者入市，海外市場(chǎng)資金逐漸通過(guò)ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ增加對Ａ股的投資，短期內對市場(chǎng)情緒會(huì )有所幫助。
“前段時(shí)間證監會(huì )帶頭進(jìn)行全球路演，吸引增量資金入市，這對正處于低迷狀態(tài)的國內市場(chǎng)具有一定的幫助�！绷沃痉鍎t表示，“不過(guò)境外投資者的新增資金量相對于Ａ股龐大的流通市值而言，仍處于較小規模，其對市場(chǎng)的正面影響，心理層面要遠大于實(shí)際�！�
根據調查發(fā)現，近期海外投資者對中國經(jīng)濟前景的信心創(chuàng )三年新高，反映投資者對全球經(jīng)濟和股票市場(chǎng)的態(tài)度正在轉向樂(lè )觀(guān)。
美銀美林最新公布的１１月份基金經(jīng)理調查顯示，在受訪(fǎng)的亞太區、全球新興市場(chǎng)及日本投資者中，５１％的投資者相信中國經(jīng)濟明年會(huì )走強，這一比例從１０月份的５％大幅上升４６個(gè)百分點(diǎn)，為２００９年７月以來(lái)最高。
隨著(zhù)境外資金通過(guò)香港曲線(xiàn)進(jìn)入內地市場(chǎng)，ＲＱＦＩＩ的資產(chǎn)規模在過(guò)去兩個(gè)月出現快速增長(cháng)，約有５０億資金在兩個(gè)月內流入Ａ股市場(chǎng)，規模提升幅度達到３０％，顯示出境外投資者對Ａ股市場(chǎng)的認可。