美國次貸危機引發(fā)了全球金融危機，也造成了中國資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩和下跌。五年時(shí)間過(guò)去了，美國股市已經(jīng)恢復并接近前期高點(diǎn)，而中國股市還在屢創(chuàng )新低。目前中國等待審核和等待發(fā)行的企業(yè)多達798家，資本市場(chǎng)投融資功能基本喪失。中國股市已經(jīng)到了需要連夜看急診的時(shí)刻。
　　造成中國股票市場(chǎng)持續下跌的原因可以羅列一筐，但是根本原因在于資本市場(chǎng)已經(jīng)被以對沖基金和投機資本為首的利益集團綁架，做空中國和做空中國股市的資本力量主導著(zhù)資本市場(chǎng)的輿論；與此同時(shí)，央行的貨幣政策面對股市資產(chǎn)縮水，沒(méi)有像美聯(lián)儲一樣積極行動(dòng)起來(lái)，客觀(guān)上縱容了市場(chǎng)做空的力量�！　�
　　物極必反。中國資本市場(chǎng)的運動(dòng)方向已經(jīng)到了必須變軌轉向的時(shí)刻，必須從為市場(chǎng)體系自身片面的擴張服務(wù)、為所謂國際化的虛名幻覺(jué)服務(wù)，轉變到為產(chǎn)業(yè)升級服務(wù)、為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)、為大眾投資者服務(wù)、為人民服務(wù)的軌道上來(lái)。同時(shí)，中國央行也應該積極行動(dòng)起來(lái)，以中國特色的“定向寬松政策”，堅決反擊美國及其盟國的“量化寬松政策”，避免中國經(jīng)濟和資本市場(chǎng)陷入更深的危機之中。具體措施是：
　　第一、鑒于中國上市公司群體特殊的股本結構以及由此產(chǎn)生的指數易操縱性，必須提高股指期貨交易保證金比例，限制股指期貨的杠桿力量。
　　第二、在人民幣沒(méi)有成為全球主要儲備貨幣和資產(chǎn)交易貨幣之前，不討論設立A股國際板，以此消除股市的懸劍，避免市場(chǎng)做空力量借題發(fā)揮以牟利。
　　第三、在實(shí)體經(jīng)濟普遍存在資本金不足、產(chǎn)業(yè)轉型升級需要大量資本支持、數百家企業(yè)排隊等候上市的情況下，不再推出任何包括轉融券在內的做空手段和工具。證券公司現有的融券業(yè)務(wù)應該取消。
　　第四、中國央行必須承當起穩定資產(chǎn)價(jià)格和穩定匯率的職責，這也是各國央行的核心職責。全球金融危機爆發(fā)以來(lái)，人民幣匯率沒(méi)有穩定，仍然在持續升值并將外向型經(jīng)濟繼續推向深度危機；同時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格也沒(méi)有穩定，股票指數不斷創(chuàng )新低，同一公司A股股價(jià)低于H股成為普遍現象。美國推出“量化寬松政策”之后，日本和歐洲立刻拿起貨幣政策的盾牌推出相應的量化寬松政策，開(kāi)始保衛本國和本地區的國民財富。因此，中國央行也必須抓緊行動(dòng)起來(lái)，推出“定向寬松政策”�！�
　　第五、在中國央行推出“定向寬松貨幣政策”的前提下，證監會(huì )應該給予積極的監管配合和制度創(chuàng )新，應該對農業(yè)、流通業(yè)、生態(tài)環(huán)保、新型制造業(yè)、高科技創(chuàng )新型企業(yè)和國防科工企業(yè)的發(fā)行上市、再融資、重組并購實(shí)行市場(chǎng)化的備案制，把這類(lèi)企業(yè)的“資本自主權”歸還給市場(chǎng)和企業(yè)。證監會(huì )的市場(chǎng)化改革需要央行貨幣政策的支持�！　�
　　第六、在推出“定向寬松貨幣政策”的同時(shí)，向基金和個(gè)人投資者開(kāi)征資本利得稅。在海外熱錢(qián)和QFII不斷進(jìn)入資本市場(chǎng)的情況下，開(kāi)征資本利得稅有利于均衡稅賦、避免財富流失。股市的低點(diǎn)或發(fā)動(dòng)行情的起點(diǎn)也是推出資本利得稅的最佳時(shí)點(diǎn)。
　　中國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉型升級需要人民銀行與證監會(huì )的配合，需要貨幣政策與資本市場(chǎng)的配合，其中，央行政策更具有主導性作用，也承擔著(zhù)主要的責任。