為落實(shí)退市配套制度，平穩推進(jìn)退市制度改革工作，上海證券交易所11月30日發(fā)布《退市整理期業(yè)務(wù)實(shí)施細則（征求意見(jiàn)稿）》、《退市公司股份轉讓系統股份轉讓暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》和《退市公司重新上市實(shí)施辦法（征求意見(jiàn)稿）》三項退市制度配套業(yè)務(wù)規則。深交所同日發(fā)布《深圳證券交易所退市整理期業(yè)務(wù)特別規定（征求意見(jiàn)稿）》和《深圳證券交易所重新上市實(shí)施辦法（征求意見(jiàn)稿）》，向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。深交所還發(fā)布《深圳證券交易所交易規則（2012年修訂）》，自2012年12月17日起施行。
退市整理期為三十個(gè)交易日
根據上述規則，上市公司股票被終止上市后，進(jìn)入退市整理期。退市整理期的交易期限為三十個(gè)交易日，期限屆滿(mǎn)后摘牌。
上交所規定，退市整理期間公司不得籌劃重大資產(chǎn)重組事宜。上市公司股票被摘牌后，公司應當選擇并申請將其股票轉入全國性場(chǎng)外交易市場(chǎng)、其他符合條件的區域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)或者交易所設立的退市公司股份轉讓系統進(jìn)行股份轉讓?zhuān)还静簧暾埖�，交易所安排其股票在退市公司股份轉讓系統進(jìn)行股份轉讓。
深交所規定，上市公司應當在股票被終止上市后及時(shí)做好相關(guān)工作，以確保公司股份在退市整理期屆滿(mǎn)后四十五個(gè)交易日內可以進(jìn)入全國性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)或者符合條件的區域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)轉讓。
在交易所最新修訂的《上市規則》實(shí)施以前被暫停上市的公司，其股票被作出終止上市決定后，也應進(jìn)入退市整理期進(jìn)行交易。如其仍處于重大資產(chǎn)重組過(guò)程中，應當召開(kāi)股東大會(huì )，決定是否同意公司股票進(jìn)入退市整理期交易并終止重大資產(chǎn)重組等事項。如股東大會(huì )決定不同意公司股票進(jìn)入退市整理期交易并終止重大資產(chǎn)重組等事項的，或未在規定期限內召開(kāi)股東大會(huì )的，其股票不進(jìn)入退市整理期交易，并在五個(gè)交易日內摘牌。
滬深交易所相關(guān)退市配套規則都對退市整理期在制度上設計了一系列風(fēng)險控制措施。滬市退市公司股份在轉讓系統轉讓的，其股份簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“D”字樣。深市退市公司在退市整理期間，A股證券簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“XXA退”，B股變更為“XXB退”。
上交所轉讓系統每周為退市公司提供不超過(guò)3次股份轉讓服務(wù)，委托方式為限價(jià)委托，漲跌幅比例限制為±5%。轉讓日接受申報時(shí)間結束后，轉讓系統對當天接受的所有轉讓申報按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則，一次性集中撮合競價(jià)方式配對成交。同一股份當日通過(guò)轉讓系統達成的所有轉讓?zhuān)酝粌r(jià)格成交。股份轉讓系統實(shí)行投資者適當性管理制度。個(gè)人投資者參與股份轉讓?zhuān)瑧斖瑫r(shí)符合具有三年以上股票投資經(jīng)驗及證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)總資產(chǎn)不低于五十萬(wàn)元的條件。在轉讓系統掛牌的股份，未通過(guò)轉讓系統進(jìn)行的過(guò)戶(hù)，由雙方當事人或者有權機關(guān)按照相關(guān)規定在中國結算辦理過(guò)戶(hù)登記手續。
符合條件退市公司可申請重新上市
被終止上市的公司，如其終止上市情形已消除，且符合《上市規則》規定的重新上市申請條件的，在退市股份轉讓系統或者其他場(chǎng)外交易市場(chǎng)轉讓之日起的十二個(gè)月后，可以申請重新上市。上交所規定，如公司在退市整理期間未按規定履行信息披露及其他相關(guān)義務(wù)，未在規定期間內安排股份轉入退市公司股份轉讓系統或者符合條件的其他場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行轉讓?zhuān)蛘哂衅渌慌浜贤耸邢嚓P(guān)工作的情形的，自其股票進(jìn)入退市股份轉讓系統或者其他場(chǎng)外交易市場(chǎng)轉讓之日起的三十六個(gè)月內，交易所不受理其股票重新上市的申請。深交所也規定，如公司在其股票終止上市過(guò)程中拒不履行有關(guān)法律法規和交易所業(yè)務(wù)規則規定的義務(wù)、不配合交易所相關(guān)工作的，自其股票終止上市后三十六個(gè)月內不受理其重新上市的申請。
申請重新上市應當由保薦機構保薦。交易所在收到重新上市申請文件后的五個(gè)交易日內作出是否受理其申請的決定，自受理公司重新上市申請文件之日起的六十個(gè)交易日內作出是否同意其股票重新上市的決定。重新上市申請未獲同意的，六個(gè)月內不得再次提出重新上市的申請。
上交所規定，獲準重新上市的公司，其股票自重新上市首日起實(shí)施其他風(fēng)險警示。交易所在公司披露重新上市公告后的五個(gè)交易日內安排其股票進(jìn)入風(fēng)險警示板進(jìn)行交易。重新上市的公司在發(fā)布首份年度報告后，可以申請撤銷(xiāo)其他風(fēng)險警示。
重新上市首日的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)原則上應為其在場(chǎng)外交易市場(chǎng)或退市股份轉讓系統最后一個(gè)轉讓日的成交價(jià)。重新上市首日公司股票交易不設漲跌幅限制。
公司董事、監事及高級管理人員直接或者間接持有的公司股份，自公司股票重新上市之日起十二個(gè)月內不得轉讓或者由公司回購。公司控股股東與實(shí)際控制人直接或者間接持有的公司股份，自重新上市后的三十六個(gè)月內不得轉讓或者委托他人管理或者由公司回購。終止上市前未進(jìn)行股權分置改革的公司，其非流通股份須在完成股改且限售期屆滿(mǎn)后方可流通。
此外，深交所新修訂的《交易規則》，除進(jìn)一步明確有關(guān)“退市整理期”的相關(guān)交易安排外，還從規則銜接與整合角度，將前期發(fā)布的有關(guān)交易制度的通知等內容吸納入《交易規則》，進(jìn)一步完善規則體系。一是增加“退市整理期間交易事項”章節，在第四章“其他交易事項”中新增“第五節退市整理期間交易事項”，明確退市整理期股票進(jìn)入“退市整理板”另板交易的具體事項，包括期間實(shí)行10%的價(jià)格漲跌幅限制、證券交易公開(kāi)信息每日單獨披露、不納入異常波動(dòng)指標計算、不納入深交所指數計算等。二是取消股票交易異常波動(dòng)公告的例行臨時(shí)停牌，以提高市場(chǎng)效率。三是將新股首日價(jià)格穩定機制等現行規定納入《交易規則》。