中國證監會(huì )主席郭樹(shù)清近日表示，對股市“充滿(mǎn)信心”。然而，與監管層信心滿(mǎn)滿(mǎn)相背離的是整個(gè)市場(chǎng)信心的缺乏——今年以來(lái)，股指下跌超過(guò)１０％；近一年來(lái)，接近七成的Ａ股有效賬戶(hù)沒(méi)有參與交易。面對不斷下跌的股價(jià)，股民心痛卻無(wú)奈。信心是整個(gè)市場(chǎng)都在尋找的東西，我們從監管層的表態(tài)中聽(tīng)到了信心，卻沒(méi)能從每一個(gè)交易賬戶(hù)的背后找到信心。Ａ股市場(chǎng)的信心何處尋？（漫畫(huà)：趙乃育）

    隨著(zhù)１１月Ａ股市場(chǎng)的收官，今年三季度以來(lái)滬深股指分別下跌５．０８％和８．９４％，再次跑輸全球主要經(jīng)濟體股市。９月末以來(lái)，除美國股市小幅下跌外，歐洲、日本、香港股市均呈現上漲態(tài)勢，其中希臘雅典ＡＳＥ指數三季度以來(lái)更是上漲近１０％。

    在今年１０月份滬深股市４年來(lái)首次“收綠”后，１１月份Ａ股市場(chǎng)再次下探并創(chuàng )４６個(gè)月以來(lái)新低。三季度以來(lái)，上證指數累計下跌５．０８％，深證成指累計下跌８．９４％，深證中小板和創(chuàng )業(yè)板指數更是分別在兩個(gè)月內大跌１３．７５％和１２．０２％。

    與中國股市相對應的是，除美國股市外，全球主要經(jīng)濟體股市和因歐債危機備受關(guān)注的西南歐國家股市卻在今年１０月和１１月大體保持上揚走勢。三季度以來(lái)，美國道瓊斯指數和納斯達克指數分別下跌３．０６％和３．４０％，除此以外，英、德、法、日、澳等國股市均上漲，而與內地股市聯(lián)系緊密的香港股市也與Ａ股市場(chǎng)走勢截然相反，恒生指數三季度以來(lái)累計上漲５．７１％。更讓人驚嘆的是，深受歐債危機困擾的希臘股市也在今年三季度以來(lái)走出短暫的“牛市”行情，雅典ＡＳＥ指數１０月與１１月累計上漲９．４７％．

    近年來(lái)，Ａ股市場(chǎng)屢屢與全球主要股市走勢背離，也與中國經(jīng)濟發(fā)展狀態(tài)相背離。１２月１日，中國國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心與中國物流與采購聯(lián)合會(huì )聯(lián)合發(fā)布的１１月ＰＭＩ指數顯示，１１月份中國制造業(yè)ＰＭＩ為５０．６％，較上月上升０．４個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續三個(gè)月穩步小幅回升，明顯優(yōu)于歐美經(jīng)濟復蘇水平。

    業(yè)內人士指出，從多項經(jīng)濟指標看，四季度以來(lái)中國經(jīng)濟企穩回暖態(tài)勢明顯，雖然未來(lái)趨勢仍需觀(guān)察判斷，但相對于歐美經(jīng)濟體來(lái)講經(jīng)濟增速依然相對較快。從Ａ股市場(chǎng)表現看，反映股市核心走勢的大盤(pán)藍籌股表現穩定，不少銀行股股價(jià)創(chuàng )出短期新高。但中小盤(pán)股票下跌明顯，跌幅較大，不少創(chuàng )業(yè)板股票連創(chuàng )歷史新低，表現出市場(chǎng)信心的極度缺失和投資者對于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的擔憂(yōu)，這種結構性下跌對中國股市影響較大。

    與此同時(shí)，大批企業(yè)依然排隊等待登陸Ａ股市場(chǎng)，也反映出雖然中國股市二級市場(chǎng)估值已經(jīng)明顯下降，但市場(chǎng)的內在估值和結構、投資者與融資者待遇依然不合理，造成中國股市獨領(lǐng)全球“熊途”。