中信泰富澳洲項目進(jìn)退維谷
2012-12-07   作者:張國棟  來(lái)源:第一財經(jīng)日報
 
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  中信泰富的項目投產(chǎn)并未趕上好時(shí)光。相反,眼下的中信泰富,基本陷入尷尬境地:不開(kāi)工,成本很高,但開(kāi)工的話(huà),又掙不到什么錢(qián)。

  11月19日,中信泰富對外宣布,公司位于西澳的中澳鐵礦項目第一條生產(chǎn)線(xiàn)及公共設施的帶料試車(chē)已開(kāi)始,選礦廠(chǎng)開(kāi)始生產(chǎn)精礦粉。

  此時(shí),距離中信泰富拿下這個(gè)項目已經(jīng)過(guò)去6年之久。

  由于最初設想過(guò)于理想化,這一項目多次延期,投資成本也從原計劃的42億美元飆升到今年中期的78億美元。

  而眼下,鐵礦石市場(chǎng)已大不如前,項目即便能夠投產(chǎn),也會(huì )陷入兩難境地:不開(kāi)工,成本很高,但開(kāi)工的話(huà),又掙不到什么錢(qián)。

  和君咨詢(xún)分析師解雷向本報記者表示,鐵礦石價(jià)格若出現進(jìn)一步調整,且跌破項目的現金成本,公司很可能未來(lái)選擇停產(chǎn),項目將無(wú)法產(chǎn)生回報。

  誤判惡果:6年數度延期

  2006年3月,中信泰富豪擲4.15億美元,分兩次從澳大利亞富豪Clive Palmer(Mineralogy公司的負責人)手里買(mǎi)下西澳大利亞兩個(gè)分別擁有10億噸磁鐵礦資源開(kāi)采權的公司Sino-Iron和Balmoral Iron的全部股權。

  次年1月份,中信泰富與中國中冶集團簽署建設合同,預期工程需要三年,2009年投產(chǎn)。按照原計劃,該項目總投資為42億美元。

  但上述預估太過(guò)樂(lè )觀(guān)了。

  這一項目如今已經(jīng)建設6年,中間被迫3次延期,不僅工期大大延長(cháng),投資也超出原計劃的80%甚至接近1倍,截至今年6月底,開(kāi)支涉及78億美元!坝嘞马椖恐饕M用開(kāi)支不會(huì )超過(guò)100億美元!敝行盘└欢聲(huì )主席常振明曾表態(tài)。

  12月6日,我的鋼鐵網(wǎng)研究中心主任曾節勝在接受記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng),中信泰富開(kāi)始選擇這個(gè)項目的時(shí)候,是建立在“未來(lái)價(jià)格不斷上漲、資源不足”預期之上,“不但購買(mǎi)成本比較高,其他一些問(wèn)題比如物流成本、海水淡化等也都準備不足!

  彼時(shí),中國的各項投資計劃刺激著(zhù)鋼鐵業(yè)的發(fā)展,也點(diǎn)燃了鐵礦石的旺盛需求,礦價(jià)持續高企。而中信泰富在澳洲拿礦時(shí),又對當地的設計、環(huán)保等要求估計不足,規劃設計偏于理想化。

  在解雷看來(lái),在澳洲內陸開(kāi)礦,一般存在水、電和路三個(gè)主要問(wèn)題,而這個(gè)項目在那邊受到的限制比較多,“基礎設施是一方面,還有水,然后是勞工問(wèn)題!

  據他介紹稱(chēng),目前澳洲一個(gè)礦工每小時(shí)工資超過(guò)20澳元,而國內勞工如果在過(guò)去,普通工人一年20萬(wàn)元就會(huì )有人搶著(zhù)去干!鞍闹薜葒視(huì )嚴格限制中國勞工的進(jìn)入,因為這對當地人們的就業(yè)沒(méi)什么好處!

  投產(chǎn)前景:運回一噸虧一噸?

  千呼萬(wàn)喚始出來(lái)。中信泰富的第一條生產(chǎn)線(xiàn)終于開(kāi)始帶料試車(chē)。

  在中信泰富看來(lái),這是項目所取得的一個(gè)重要里程碑,下面還要進(jìn)一步進(jìn)行調試,并在料堆區儲存足夠量的精礦粉!暗诙䲢l生產(chǎn)線(xiàn)本來(lái)計劃在12月底投產(chǎn),不過(guò)考慮到圣誕節的緣故,則可能推遲到明年一季度!敝行盘└环矫嬖蛎襟w表示,第二條生產(chǎn)線(xiàn)的安裝已進(jìn)入最后階段,預計在2013年5月開(kāi)始帶料試車(chē)。

  但,中信泰富的項目投產(chǎn)并未趕上好時(shí)光。相反,眼下的中信泰富,基本陷入兩難境地:不開(kāi)工,成本很高,但開(kāi)工的話(huà),又掙不到什么錢(qián)。

  在項目不斷延期過(guò)程中,風(fēng)風(fēng)火火的鐵礦石市場(chǎng)已在發(fā)生改變!艾F在整個(gè)鐵礦石市場(chǎng)比較偏弱,這個(gè)項目的營(yíng)運成本很高,經(jīng)營(yíng)壓力很大,礦區要賣(mài)的話(huà)已經(jīng)掙不到什么錢(qián)!痹潉僬f(shuō),未來(lái)鐵礦石的供給將面臨過(guò)剩,礦價(jià)也低于原來(lái)預期。

  根據測算,目前澳洲一般的礦山噸成本在30到40美元,而中信泰富的噸成本將近100美元,已經(jīng)基本掙不到錢(qián)!敖衲觇F礦石價(jià)格跌到這種程度,像中信泰富的那個(gè)項目,現在即使能生產(chǎn),運回一噸也是虧一噸!苯饫渍f(shuō),開(kāi)采成本加上運費后,它的礦石已經(jīng)沒(méi)什么優(yōu)勢。

  曾節勝認為,未來(lái),中信泰富的局面可能還會(huì )比現在更難!叭绻蛢r(jià)購買(mǎi)的還可以等一等,但如果是高價(jià)買(mǎi)來(lái)的話(huà),再等下去的話(huà),虧的可能更大!

  除了鋼鐵的需求增長(cháng)在減緩,受前幾年高礦價(jià)的推動(dòng),海外一些新項目的產(chǎn)能未來(lái)幾年將陸續釋放,對礦價(jià)都會(huì )形成抑制。

  此外,這項已經(jīng)耗資78億美元的項目,最近遇上了新的麻煩:澳大利亞磁鐵礦項目主要賣(mài)方Mineralogy公司突然提出中信泰富違約,擬單方面終止采礦權和礦產(chǎn)租賃協(xié)議。不過(guò),西澳高等法院批準了中信泰富申請的禁止令,公司曾要求禁止Mineralogy單方面終止采礦權和礦場(chǎng)租賃協(xié)議。在法院就爭議問(wèn)題作出裁決之前,該禁止令一直有效。有關(guān)聆訊預計將在2013年進(jìn)行。

  中信泰富表示,爭議不會(huì )影響中澳鐵礦項目的日常運營(yíng)及建設。公司及相關(guān)企業(yè)一直遵守協(xié)議,將采取所有必要的手段來(lái)保護公司的投資。

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