11月末，A股一度進(jìn)入“1”時(shí)代，但在哀鴻遍野中，城鎮化概念股卻是獨領(lǐng)風(fēng)騷。
如果把中國經(jīng)濟比作一輛車(chē)，那么在中國當前GDP增速下滑、經(jīng)濟結構轉型、人口紅利已在拐點(diǎn)等多重大背景之下，隨著(zhù)新一屆領(lǐng)導人上臺，城鎮化或將是引領(lǐng)中國經(jīng)濟未來(lái)數十年的重要引擎。
城鎮化并不是一個(gè)新概念，但在目前的經(jīng)濟大背景下，加速城鎮化或是拉動(dòng)內需的最好方式。
2012年第三季度我國GDP同比增長(cháng)7.4%，這是3年以來(lái)中國GDP最慢增速，也是2009年一季度以來(lái)首次未達到7.5%的目標，這意味著(zhù)中國經(jīng)濟連續第七個(gè)季度放緩。
貿易順差方面，雖然按照2012年前10個(gè)月1802.3億美元的數據推算，今年的順差規�？赡軐�(chuàng )下三年來(lái)最高紀錄。但總體觀(guān)察2008年之后的貿易順差趨勢，出口進(jìn)一步增長(cháng)并不具有可持續性。
GDP增速下滑以及貿易順差的不可持續性，正在倒逼著(zhù)經(jīng)濟結構轉型。
而從人口這一長(cháng)期經(jīng)濟增長(cháng)的源泉來(lái)看，人口紅利正在持續衰減。2011年人口普查顯示，總勞動(dòng)力在2012年達到頂峰后將開(kāi)始負增長(cháng)。
“根據人口預測，我認為2013年是人口紅利消失的轉折點(diǎn)。其實(shí)，根據最新的人口數據，我們甚至可以認為，這個(gè)轉折點(diǎn)目前已經(jīng)到來(lái)�！敝袊鐣�(huì )科學(xué)院人口與勞動(dòng)經(jīng)濟研究所所長(cháng)蔡昉此前告訴第一財經(jīng)日報《財商》。
人口紅利消失以及老齡化加速勢必對中國未來(lái)的經(jīng)濟增長(cháng)造成一定的影響。
2012年政府工作報告放棄延續多年的“保八”目標，既是經(jīng)濟結構調整的需要，也肯定考慮了人口結構變化導致的影響。
1998年以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)對中國經(jīng)濟增長(cháng)貢獻了很大的力量。但2010年以來(lái)鑒于房地產(chǎn)價(jià)格暴漲帶來(lái)的多重風(fēng)險，中央政府加大了調控力度，房地產(chǎn)市場(chǎng)也因此難以成為拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的引擎了。
研究機構莫尼塔認為，根據聯(lián)合國的數據統計，中國的城鎮化率當期僅在51%左右，遠低于歐美發(fā)達地區近80%左右的水平。即使和人均GDP水平相當的其他新興市場(chǎng)國家相比，中國的城鎮化水平也明顯偏低。
城鎮化成為拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的新引擎，除了天時(shí)，人和也是很重要的因素。
城鎮化概念的異軍突起，很多研究人士將此和新一屆領(lǐng)導人上臺結合起來(lái)分析。諸多研究人士認為，李克強副總理對中國經(jīng)濟結構轉型的思路之一就是城鎮化。
2010年2月5日，李克強在省部級主要領(lǐng)導干部專(zhuān)題研討班上的講話(huà)中首次詳細闡述了城鎮化這一概念，并在2010年11月《求是》雜志上發(fā)表的《關(guān)于調整經(jīng)濟結構促進(jìn)持續發(fā)展的幾個(gè)問(wèn)題》一文中，著(zhù)重闡述了城鎮化在調結構、促發(fā)展中的重要作用。
而在2012年4月的《求是》雜志上，李克強再次發(fā)表了關(guān)于城鎮化的文章《在改革開(kāi)放進(jìn)程中深入實(shí)施擴大內需戰略——全國發(fā)展和改革工作座談會(huì )》。
該文中，李克強強調，“推進(jìn)城鎮化，要努力在改革攻堅中破解深層次矛盾。圍繞城鎮化發(fā)展中面臨的發(fā)展方式轉變和結構調整、土地節約集約利用、戶(hù)籍和社會(huì )管理、資源支撐和生態(tài)環(huán)保等問(wèn)題�！�
國信證券策略分析師黃學(xué)軍認為，政策頻繁提及城鎮化，并被賦予擴大內需的戰略性作用，將是新一屆政府推動(dòng)經(jīng)濟改革的重要方向。經(jīng)濟結構戰略性調整中擴大內需是結構調整的首要任務(wù)，擴大內需的最大潛在動(dòng)力來(lái)源于城鎮化。
光大證券策略分析師徐彪發(fā)現，十七大報告全篇提及城鎮化僅有兩次，十八大報告中則多達七次。
其中兩次最重要的出現分別是：第一次出現在全面建設小康社會(huì )經(jīng)濟目標的相關(guān)章節中，第二次出現在經(jīng)濟結構調整和發(fā)展方式轉變的相關(guān)章節中。
徐彪表示，哪怕用最挑剔的眼光，依然可以看出城鎮化在實(shí)現全面建設小康社會(huì )的實(shí)踐中占據越來(lái)越重要的地位。
城鎮化加速啟動(dòng)基本是板上釘釘，但由于沒(méi)有確切的政策，目前對城鎮化的投資脈絡(luò )依然只能是摸索。
“城鎮化是個(gè)老話(huà)題，市場(chǎng)一直疑惑后續有何對策落實(shí)，我們也在盲人摸象中尋找線(xiàn)索�！焙ＭㄗC券高級策略分析師荀玉根在報告中表示。
荀玉根認為，推進(jìn)城鎮化最核心的兩個(gè)問(wèn)題：一是人口戶(hù)籍問(wèn)題，二是土地問(wèn)題，而回顧過(guò)去2年多，事情已經(jīng)在微妙變化。
今年2月國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極穩妥推進(jìn)戶(hù)籍管理制度改革的通知》，有助于推進(jìn)戶(hù)籍制度、計劃生育制度的改革，有可能為城鎮化發(fā)展配套。
關(guān)于土地問(wèn)題，浙江、廣東、四川等地率先出臺了關(guān)于宅基地流轉的法規和管理辦法，目前已經(jīng)形成可供參考的浙江嘉興
“兩分兩換”
模式、廣東梅州模式、成渝模式。
徐彪則認為，城鎮化啟動(dòng)涉及很多方面，主要有：一、為服務(wù)業(yè)發(fā)展打開(kāi)空間；二、隨著(zhù)農業(yè)人口不斷進(jìn)入城市，糧食安全必須保障，所以離不開(kāi)農業(yè)現代化；三、離不開(kāi)房地產(chǎn)行業(yè)的平穩健康發(fā)展。
黃學(xué)軍認為，對照日本的案例來(lái)看，在中國城鎮化過(guò)程中，主要的受益板塊將是：一、與城市智能和智慧建設相關(guān)的板塊；二、城市交通和規劃建設相關(guān)的板塊；三、環(huán)保板塊；四、縮小城鄉差距和收入倍增計劃下休閑、醫療和文化等板塊。
由于城鎮化涉及面之廣，加上政策細則尚未出臺，投資脈絡(luò )上把握并不容易。因此本報選擇從兩大維度進(jìn)行分析，一是產(chǎn)業(yè)鏈機會(huì )，二是區域性機會(huì )。