12月11日限售股解禁，12月13日起便將減持不超過(guò)所持股票近六成的比例，樂(lè )通股份的大股東為A股獻上了又一幕典型的產(chǎn)業(yè)資本套現大戲。這家上市方三年的珠海公司，屢次淪為資本的“玩偶”。
昨日（12月12日）晚間，樂(lè )通股份披露公告稱(chēng)公司控股股東珠海市智明有限公司(下稱(chēng)“珠海智明”)因理財及自身發(fā)展需要，計劃自12月13日起的未來(lái)十二個(gè)月內減持所持公司股票不超過(guò)1900萬(wàn)股，減持股票比例合計不超過(guò)公司總股本的19%。以昨日收盤(pán)價(jià)10.11元計，珠海智明套現規模將達1.92億元。蹊蹺的是，9月下旬，公司剛通過(guò)了一份6000萬(wàn)股的定增方案，兩名年過(guò)六旬的自然人將認購合計4100萬(wàn)股，持股將“挑戰”珠海智明的地位。
珠海智明擬套現六成持股
根據公開(kāi)資料，珠海智明現持樂(lè )通股份3200萬(wàn)股，占總股本的32%，全部為該股發(fā)行前的原始股，公司實(shí)際控制人張彬賢、劉秋華夫婦全資持有珠海智明。
本周二(12月11日)，珠海智明所持股份在期滿(mǎn)三年后終于全部解禁。然而，“限售”大門(mén)一經(jīng)放開(kāi)，昨日晚間珠海智明便宣布將減持不超過(guò)1900萬(wàn)股，占其所持全部股份的比例達59.38%。昨日，該股漲0.40%、報收于10.11元。以現價(jià)計，珠海智明的套現總額將達1.92億元。
令市場(chǎng)心寒的是，近日大盤(pán)反彈中，樂(lè )通股份終難得出現一段強勢行情，12月10日更借“3D打印概念”而封出其上市三年來(lái)第4個(gè)漲停板，6個(gè)交易日內漲幅即有25%。股價(jià)稍有起色，珠海智明便祭出巨額套現計劃，似是對其三年限售煎熬期的宣泄。
更令市場(chǎng)心寒的是，于2009年12月11日登陸中小板的樂(lè )通股份，在上市首日時(shí)錄得收盤(pán)價(jià)42.05元，較發(fā)行價(jià)13.70元暴漲206%。此后公司股價(jià)節節潰退，在從未進(jìn)行送轉股下最低跌至本月初的7.77元，較上市首日收盤(pán)價(jià)跌去82%！即便當前股價(jià)，也低于發(fā)行價(jià)26%。
慘不忍睹的股價(jià)，背后總是不堪入目的業(yè)績(jì)。2009年底上市的樂(lè )通股份，上市當年度的凈利潤仍有28%的同比增幅；但上市后首個(gè)完整季報即2010年一季報，其業(yè)績(jì)增速便滑落至個(gè)位數，是年三季報業(yè)績(jì)索性出現負增長(cháng)，并維持至當前——今年前三季度，公司1495萬(wàn)元的凈利潤同比減4%，預計年度凈利潤同比變動(dòng)幅度為-20%至30%。
樂(lè )通股份窘迫的處境，與珠海智明急切的套現，形成強烈對比。
根據招股書(shū)，珠海智明的每股投資成本僅在0.83元，即便當前股價(jià)，其所持3200萬(wàn)股仍可穩賺2.97億元。顯然，低廉的成本下，樂(lè )通股份的慘烈下跌并不構成珠海智明套現的障礙。
兩六旬老嫗將威脅控股權
事實(shí)上，早在首批原始股東解禁時(shí)，樂(lè )通股份已扮演過(guò)一次“套現者樂(lè )土”的角色。
2010年12月13日，公司原始股東馬苑文、謝麗紅等所持共計2962.5萬(wàn)股迎來(lái)一年限售期的解禁，此后一年間，數位股東多次拋售所持公司股份，套現數億元。去年1月18日，馬苑文和謝麗紅通過(guò)大宗交易系統，各自減持公司1%的股份，合計減持公司股份200萬(wàn)股，減持價(jià)格為20.34元。在如此巨量減持的影響下，公司股價(jià)短線(xiàn)即出現了超過(guò)7%的重挫。此后，馬苑文和謝麗紅繼續減持公司股份，到2011年末，馬苑文的持股數已經(jīng)從年初的1450萬(wàn)股下滑至455萬(wàn)股，謝麗紅則從800萬(wàn)股下滑至45萬(wàn)股。相應地，公司股價(jià)則從去年年初的22.10元下跌至9.73元，跌幅56%。
需提醒的是，伴隨珠海智明一同解禁的馮發(fā)興、李高文等10位自然人，均為公司上市前突擊入股，持股成本約為0.84元，與珠海智明的成本幾乎相同，上述“大小非”會(huì )否也加入套現陣營(yíng)，不妨繼續觀(guān)察。
值得注意的是，珠海智明此次祭出的大規模套現計劃，也或因公司即將實(shí)施的定增方案而令控股地位受到挑戰。9月24日，公司披露公告稱(chēng)今年度的定增方案獲得股東大會(huì )通過(guò)，方案中，公司將以8.39元向珠海智明發(fā)行1900萬(wàn)股、向鄭素貞發(fā)行3100萬(wàn)股、向歐陽(yáng)華珍發(fā)行1000萬(wàn)股。不難看出，珠海智明在當前股價(jià)上宣布套現，也是針對此項定增方案訂做的一套“高拋低吸”的手法。但是，若定增、套現均得以完成，則珠海智明持股只有3200萬(wàn)股，占公司屆時(shí)總股本20%，與鄭素貞3100萬(wàn)股、占總股本19.38%相差無(wú)幾。若加上歐陽(yáng)華珍所持股份，則兩人合計持25.62%股權已超過(guò)了珠海智明。參照定增方案，珠海智明不應為鄭素貞或歐陽(yáng)華珍的關(guān)聯(lián)方或一致行動(dòng)人。這是否意味著(zhù)珠海智明會(huì )放棄大股東的地位？
根據公開(kāi)資料，定增中將掏出合計3.4億元的鄭素貞、歐陽(yáng)華珍皆為年過(guò)六旬的女性，無(wú)可查的履歷及上市公司持股記錄。