備受關(guān)注中央經(jīng)濟工作會(huì )議，日前在北京開(kāi)幕。對于判斷我國當前經(jīng)濟形勢和明年宏觀(guān)經(jīng)濟走向這一最權威的風(fēng)向標，業(yè)內人士分析，基于當前國內外環(huán)境，明年經(jīng)濟增長(cháng)目標或仍為7.5%，關(guān)鍵詞可能將鎖定在“增長(cháng)質(zhì)量”，而推進(jìn)城鎮化等將成明年經(jīng)濟發(fā)展重點(diǎn)。因而，在資本市場(chǎng)上，與城鎮化概念相關(guān)個(gè)股有望再接再厲。
會(huì )議關(guān)鍵詞或鎖定在“增長(cháng)質(zhì)量”
備受關(guān)注中央經(jīng)濟工作會(huì )議，15日上午在北京開(kāi)幕。這是一年一度中國最高級別的經(jīng)濟形勢分析和決策會(huì )議，也是判斷我國當前經(jīng)濟形勢和明年宏觀(guān)經(jīng)濟走向的最權威的風(fēng)向標。
據了解，本次會(huì )議將在總結2012年經(jīng)濟工作的基礎上，對中國2013年經(jīng)濟發(fā)展作出部署。本月4日已經(jīng)召開(kāi)的中央政治局會(huì )議透露信息顯示，明年中國經(jīng)濟工作將在穩增長(cháng)的同時(shí)，更側重于效益和質(zhì)量。外界普遍認為，中央經(jīng)濟工作會(huì )議將圍繞這一主題作出具體部署。
政策研究者表示，12月4日召開(kāi)的的中央政治局會(huì )議在分析研究2013年經(jīng)濟工作時(shí)，對發(fā)展目標的界定相比往年有一處微妙的變化，即用“持續健康發(fā)展”代替了此前的“平穩較快發(fā)展”。這預示著(zhù)今年中央經(jīng)濟工作會(huì )議可能將完成一個(gè)重要轉變，也就是一改過(guò)去多年注重經(jīng)濟增長(cháng)數量目標的做法，首次將提高增長(cháng)質(zhì)量和效益作為中心議題。本次中央工作會(huì )議關(guān)鍵詞可能將鎖定在“穩增長(cháng)中的質(zhì)量”。
此外，已召開(kāi)的中共中央政治局會(huì )議還指出，要保持宏觀(guān)經(jīng)濟政策的連續性和穩定性，著(zhù)力提高針對性和有效性，適時(shí)適度進(jìn)行預調微調，加強政策協(xié)調配合。對此，專(zhuān)家認為，明年的經(jīng)濟工作，要在保持宏觀(guān)政策連續性和穩定性、鞏固經(jīng)濟企穩回升的良好勢頭的同時(shí)，著(zhù)眼長(cháng)遠，以提高經(jīng)濟增長(cháng)的質(zhì)量和效益為中心，力爭結構調整取得明顯進(jìn)展。
而在經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力方面，以往依靠資本形成驅動(dòng)的爆發(fā)式增長(cháng)可能更多地讓位給消費等長(cháng)效拉動(dòng)機制，而城鎮化將發(fā)揮尤其重要的作用。有分析指出，基于當前國內外環(huán)境，明年經(jīng)濟增長(cháng)目標或仍為7.5%，而推進(jìn)城鎮化、擴大內需、培育消費新增長(cháng)點(diǎn)、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉型升級等明年我國經(jīng)濟的主旋律。
城鎮化成會(huì )議焦點(diǎn)中的焦點(diǎn)
在這些焦點(diǎn)中，城鎮化無(wú)異最引人注目的，此前召開(kāi)的中共中央政治局會(huì )議提出，要積極穩妥推進(jìn)城鎮化，增強城鎮綜合承載能力，提高土地節約集約利用水平，有序推進(jìn)農業(yè)轉移人口市民化。
有學(xué)者在接受《投資快報》記者的采訪(fǎng)時(shí)表示，城鎮化步入加速推進(jìn)階段有助于為我國的經(jīng)濟發(fā)展提供驅動(dòng)力。城鎮化在帶動(dòng)大量農村人口進(jìn)入城鎮的同時(shí)，也帶來(lái)了消費需求的大幅增加，并提升了基礎設施、公共服務(wù)設施以及住房建設等投資需求。
對此，分析人士指出，從以往的經(jīng)驗來(lái)看，推進(jìn)城鎮化等將成明年經(jīng)濟發(fā)展重點(diǎn)，雖然這些問(wèn)題并沒(méi)有直接針對資本市場(chǎng)，但從政策方向來(lái)看，城鎮化將成為未來(lái)一段時(shí)間資本市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的投資路徑。
上海證券研究所首席策略分析師屠駿指出，預期中央經(jīng)濟工作會(huì )議中“內需的驅動(dòng)力在城鎮化、服務(wù)業(yè)、中西部地區”以及“加快培育一批拉動(dòng)力強的消費新增長(cháng)點(diǎn)，促進(jìn)投資穩定增長(cháng)和結構優(yōu)化”的相關(guān)政策表述將繼續啟動(dòng)主題投資機會(huì )，建議首先關(guān)注金融(銀行)、地產(chǎn)、基建、新興建材行業(yè)的機會(huì )。
事實(shí)上，A股市場(chǎng)上城鎮化概念股近期表現尤為活躍，地產(chǎn)、建材等板塊表現突出。其中水泥板塊更是領(lǐng)漲大市�！锻顿Y快報》記者粗略統計了一下，12月份以來(lái)，水泥股的平均漲幅超過(guò)20%。個(gè)股表現來(lái)看，秦嶺水泥12月份以來(lái)股價(jià)狂漲63.03%、寧夏建材漲32.94%、金隅股份漲29.65%、天山股份漲28.67%、青松建化上漲19.36%。
分析人士指出，城鎮化將成為相當長(cháng)一段時(shí)間的經(jīng)濟增長(cháng)源泉，水泥建材、建工機械、房地產(chǎn)等板塊有可能成為未來(lái)一段時(shí)間A股市場(chǎng)的熱點(diǎn)。
水泥股最受青睞
城鎮化題材股中，水泥板塊無(wú)異是最受關(guān)注青睞的。安信證券行業(yè)分析師傅真卿認為，政策預期升溫到政策兌現再到業(yè)績(jì)兌現還有相當長(cháng)一段時(shí)間，這段時(shí)間內水泥板塊有較大的可能取得相對收益。
“雖然本輪水泥股大幅上漲是受到‘城鎮化’的提振，但是從基本面來(lái)看，水泥股四季度的提價(jià)超預期也表明了水泥行業(yè)并不像市場(chǎng)上想象的供給全面過(guò)剩而無(wú)可救藥�！便y河證券研究員洪亮表示，未來(lái)主要是跟蹤水泥庫存和出貨量，如果一季度的水泥庫存量依然在低位，那么下滑的幅度將會(huì )低于市場(chǎng)的預期，并且也能為二季度旺季的上漲打下較好的基礎，那么水泥股依然會(huì )迎來(lái)第二波上漲。
分析指出，隨著(zhù)國內經(jīng)濟的企穩，水泥行業(yè)有望在2013年上半年迎來(lái)行業(yè)盈利拐點(diǎn)，“從供給角度來(lái)看，水泥的供應具有庫存少、半徑小的特點(diǎn)。因此，城鎮化是建材行業(yè)的外在驅動(dòng)力，水泥行業(yè)也就成了城鎮化最大受益者之一�！�
“2013年水泥行情將好于2012年，新城鎮化和基建復蘇主題熱情再起，預計有兩次波段行情�！眹┚卜治鰩燀n其指出，預計明年第一季度末左右地產(chǎn)開(kāi)工回暖，基建投資將出現高增長(cháng)，同時(shí)3月份全國兩會(huì )前后政策維穩預期再起構成宏觀(guān)支持，此外水泥價(jià)格在明年第二季度旺季開(kāi)始回暖上升�！邦A期2013年2月至4月水泥有上漲行情，介入的時(shí)間點(diǎn)在2012年12月到2013年1月左右�！�
個(gè)股點(diǎn)將臺
金隅股份(601992)
公司是國家重點(diǎn)扶持的十二家大型水泥企業(yè)集團之一，受益于京津冀獨特的區位優(yōu)勢，具有顯著(zhù)的區域規模優(yōu)勢和市場(chǎng)控制力，公司利用水泥窯協(xié)同處置飛灰產(chǎn)業(yè)化、PVC電石渣替代石灰石煅燒水泥產(chǎn)業(yè)化集成研發(fā)及示范工程等項目的順利推進(jìn)，為水泥企業(yè)的轉型提供了技術(shù)支撐。
今年前三季度公司實(shí)現累計營(yíng)業(yè)總收同比增長(cháng)25.3%，但凈利潤卻同比減少23.0%。華泰證券研究員表示，前三季度增收不增利主要緣于水泥價(jià)格下跌帶來(lái)盈利能力下滑，不過(guò)，明年開(kāi)始水泥景氣度逐步回升，銷(xiāo)售均價(jià)和銷(xiāo)量均有所提高，此外，房地產(chǎn)、新型建材、商品混凝土收入繼續增長(cháng)，目前股估值較低，其給予“買(mǎi)入”評級。
塔牌集團(002233)
公司是廣東本土最大的水泥生產(chǎn)商。受8月底英德水泥公司爆炸，礦區開(kāi)采受限的影響，廣東地區尤其是珠三角42.5水泥價(jià)格9月至今大幅上漲135元/噸，累計漲幅49%，周邊省份福建、江西價(jià)格跟隨上漲。公司所在粵東地區約提價(jià)50元/噸左右，庫存非常低，需求相對旺盛，四季度公司利潤環(huán)比將大幅回升。
分析普遍認為，今年7月粵東區域內新增一條生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能200萬(wàn)噸，明年沒(méi)有新增產(chǎn)能，加上尚有600萬(wàn)噸落后產(chǎn)能待淘汰，今明兩年供給壓力非常小，相對需求端增長(cháng)，區域內水泥行業(yè)景氣有望見(jiàn)底并持續回升，而受益于9月中旬至今東部水泥價(jià)格的提漲，公司四季度業(yè)績(jì)有望環(huán)比明顯改善。